【要点导读】

n  5月份钢铁流通业PMI总指数为46.2，环比回落7.2个百分点，重回收缩区间。

n  钢铁流通业PMI显示钢贸企业销售量减少、订单量缩减，企业看跌心理加重，采购意愿降低，显示6月钢铁流通市场需求景气度趋弱。

兰格钢铁云商平台统计发布2016年5月份钢铁流通业PMI总指数46.2，环比回落7.2个百分点，重回收缩区间(见图1)，显示钢铁流通市场需求减弱，钢铁流通市场活跃度下降。从各项分指数看，5月份钢铁流通业PMI构成的10项分指数9降1升。(见图2)除库存指数回升外，其余9大指数均出现不同程度回落。其中，销售量指数和订单指数大幅度下降，钢贸企业看跌心态加重，采购意愿减弱，总体判断6月铁流通市场需求景气度趋弱。

图1  LGSC-PMI总指数

图2  LGSC-PMI 10项分指数

5月份销售量指数为44.3%，较上月回落11.7个百分点(见表1)，重回收缩区间。表明5月份钢贸企业销售量减少，钢铁流通市场活跃度下降。从区域看，六大区域销售量指数均出现一定程度的回落。

5月份订单指数为44.0%，较上月回落11.7个百分点(见表1)，重回收缩区间。表明钢铁下游需求减弱。其中，国内订单指数44.1%，较上月下降11.6个百分点，表明5月份钢贸企业来自国内用户的订单量减少，下游终端用户需求缩减。出口订单指数50.3%，环比下降6.8个百分点，显示国外需求也有所减弱。

5月份走势判断指数为41.9%，环比下降11.6个百分点(见表1)，其中，企业看涨后市的比重较上月减少44.1个百分点，企业看平后市的比重较上月减少4.4个百分点，企业看跌后市的比重较上月增加48.5个百分点，表明钢贸企业对后市看跌心理加重。从区域看，六大区域走势判断指数全部下降，且均降至50%以下。

5月份采购意愿指数为46.0%，较上月下降6.9个百分点(见表1)，显示钢贸企业采购意愿减弱，采购需求缩减。其中，企业采购意愿增加的比重较上月下降22.6个百分点；采购意愿持平的比重较上月下降9.6个百分点；采购意愿减少的比重较上月上升32.1个百分点。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数均出现不同程度的下降。从企业销售规模看，年销量10-50万吨的钢贸企业采购需求降幅相对较大。

5月份库存指数为48.1%，较上月回升0.9个百分点(见表1)。其中，库存减少的企业较上月下降4.1个百分点，库存持平的企业较上月回升1.0个百分点，库存增加的企业较上月回升3.1百分点。从区域看，六大区域钢贸企业库存指数除华北、东北地区有所上升外，其他地区库存指数均出现不同程度的回落。从企业销售规模看，年销量10-50万吨的钢贸企业库存明显增加。

表1  钢铁流通业PMI部分分项指数

从5月份钢铁流通业整体运行情况看，下游订单缩减，终端需求放缓，钢贸企业销售量减少，钢铁流通市场活跃度下降。从供给方面看，5月中旬中钢协统计重点钢铁企业粗钢日产174.58万吨，创2015年6月下旬以来的新高，预计5月粗钢产量略有回升，后期钢材供给压力将进一步加大。从需求方面看，进入6月，随着气温的逐渐升高和梅雨季节的到来，钢铁行业将进入传统需求淡季，钢铁下游需求会进一步缩减。另受钢贸企业对后市看跌心理加重，采购意愿降低影响，6月钢铁市场需求景气减弱。从成本支撑方面看，5月钢铁原料铁矿石及钢坯价格均持续下滑，铁矿石港口现货资源较为充裕，截至5月30日我国铁矿石港口库存量10076万吨，较上月增加289万吨，预计6月份进口矿市场价格将持续下跌。从宏观方面看，4月份规模以上工业增加值同比增长6.0%，1-4月份全国固定资产投资132592亿元，同比名义增长10.5%。4月金融数据大爆冷门，新增人民币贷款和社会融资规模均暴跌，M2增速创下去年6月以来最低，M1和M2剪刀差创6年新高，市场须关注货币政策方向。综合上述情况，6月份钢铁流通市场供给增加，采购意愿降低，订单量继续趋减，市场看跌心态回升，显示6月份钢价将出现弱势回调。(兰格钢铁研究中心 徐莉颖；兰格钢铁流通业PMI与Wind资讯经济数据终端同步更新)