【要点导读】

<  2014年12月份钢铁流通业PMI总指数44.9，降至历史最低点，钢铁流通市场低迷

<  2014年12月份总订单指数继续下降，钢铁下游需求萎缩

<  钢铁流通业PMI显示企业销售量下降，下游订单继续缩减，企业对后市缺乏信心，采购意愿较弱，总体判断1月钢铁流通市场需求景气偏弱

    兰格钢铁信息研究中心统计发布2014年12月钢铁流通业PMI总指数为44.9，降至历史最低点(见图1)，显示需求萎缩，钢铁流通市场较为低迷。从各项分指数看，12月份钢铁流通业PMI调查的10项分指数全部下降。其中，企业销售量下降，下游订单继续缩减，企业对后市缺乏信心，采购意愿较弱(见图2)。总体判断1月钢铁流通市场需求景气偏弱。

图1  LGSC-PMI总指数                           图2  LGSC-PMI 10项分指数

=  钢铁市场活跃度低迷。12月销售量指数为41.7%，较上月下降3.3个百分点(见图3)，表明12月份钢贸企业销售量明显减少，钢铁流通市场活跃度低迷。进入12月，随着钢铁原料铁矿石及钢坯价格的大幅下跌，钢材市场价格也大幅下滑，市场成交低迷。从区域看，六大区域销售量指数全部下降。

图3  LGSC-PMI销售量指数

=  钢铁下游订单继续缩减。12月总订单指数为41.3%，环比下降3.1个百分点(见图4)，表明钢铁下游需求继续缩减。其中，国内订单指数41.3%，较上月下降3.0个百分点，表明12月份钢贸企业来自国内用户的订单量继续减少，下游用户需求较弱；出口订单指数45.3%，环比下降4.5个百分点，显示国外需求明显下降。

图4  LGSC-PMI总订单量指数

=  钢贸企业对后市缺乏信心。12月走势判断指数为41.2%，环比下降3.3个百分点(见图5)。其中，71.5%的企业看跌后市，该比重较上月增加26.4个百分点，显示绝大多数钢贸企业对后市缺乏信心；27.9%的企业看平后市，该比重较上月下降25.7个百分点；0.6%的企业看涨后市。从区域看，六大区域走势判断指数全部下滑。

图5  LGSC-PMI走势判断指数

=  钢贸企业采购意愿较弱。12月采购意愿指数为43.4%，环比下降2.5个百分点(见图6)。其中，53.9%的企业采购意愿下降，该比重较上月增加19.5个百分点；45.4%的企业采购意愿持平，该比重较上月减少18.4个百分点，显示钢贸企业采购需求较弱。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿全部下降。

图6  LGSC-PMI采购意愿指数

=  钢材社会库存微降。12月库存指数为44.0%，较上月微降0.2个百分点(见图7)。其中，库存减少的企业(占53.4%)较上月上升4.1个百分点，库存持平的企业(占41.4%)较上月下降6.1个百分点，库存增加的企业(占5.2%)较上月上升2.0个百分点。从区域看，除华北、华东地区库存指数有所下降外，其他地区库存指数均出现不同程度的上升。

图7  LGSC-PMI库存指数

    从12月钢铁流通业整体运行情况看，下游订单继续缩减，钢贸企业销售量明显下降，钢铁流通市场活跃度低迷。从供给方面看，2014年12月上、中两旬中钢协统计重点钢铁企业粗钢平均日产量为176.57万吨，较11月重点钢铁企业粗钢平均日产量166.34万吨增加10.22万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，12月粗钢产量将有所增加，预计在6700万吨左右，粗钢日产水平有所回升；且初步测算1月份粗钢日产将继续回升，短期供给压力将有所增加。从需求方面看，随着春节日渐趋近，下游基建工程、生产企业将陆续放假，钢材需求将继续减弱，钢铁企业对后市缺乏信心，钢贸商冬储意愿普遍减弱，采购意愿降低，钢铁需求景气偏弱。从成本支撑方面看，12月份钢铁原料铁矿石及钢坯价格大幅下滑，对钢价支撑力度减弱。从宏观方面看，据不完全统计，截至12月24日，今年国家发改委批复的铁路、公路、机场等各项基础设施建设投资项目投资总额已达15629.22亿元，预计节后钢铁需求将逐步释放。综合上述情况来看，2015年1月份，在当前钢铁需求景气趋弱，钢铁成本支撑力度减弱，钢材供给压力有所增加的情况下，考虑到节后钢铁需求或将逐步释放，总体判断1月钢价预将触底。

(兰格钢铁信息研究中心 周巍；联系电话：010-63959920-889；兰格钢铁流通业PMI与Wind资讯经济数据终端同步更新)