导语：2018年6月份兰格生铁成本指数为92.3点，较上月上升3.3点，升幅3.7%(上月降幅6.2%)(详见图1)。同期，兰格钢铁综合价格指数呈震荡小幅上行局面，6月份均值为161.6，较上月上升1.4% (上月上升3.6%)。6月份成本指数升幅高于钢材价格指数升幅，可见，当月盈利状况或有收窄倾向。

图1  兰格生铁成本指数走势图

一、2018年6月成本和盈利分析

从图1兰格生铁成本指数走势图可以看出，2018年6月份的生铁成本指数呈持续上升走势，由月初的89.4点变化至月末的95.8点，均值较上月上升3.7%。

按照钢厂30天左右的炉料库存周期，研究2018年6月份炉料成本，需要先分析一下5月份的铁矿石、焦炭市场行情：

5月份国内铁精粉价格略有下跌，进口铁矿石价格小幅上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，5月份，唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为635元，较上月均价下跌2元，跌幅0.3%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场平均价格为463元，较上月均价上涨11元，涨幅为2.4%。

5月份受钢铁企业生产积极性提升影响，钢企焦炭库存快速下降，加上市场供应趋紧，冶金焦价格呈上涨态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，5月份，唐山地区二级冶金焦平均价格为1857元，较上月均价上涨144元，涨幅为8.4%。

总体而言，5月份由于铁矿石、焦炭价格的上涨带动，传导至钢厂的2018年6月份平均生产成本较上月有所增强。

图2  主要钢材品种(测算成本与市场价格比较)盈利水平

图2是兰格钢铁云商平台监测的各主要钢材品种的盈利能力曲线对比。从图2可以看出， 2018年6月份7大品种测算毛利呈先高后低趋势，平均毛利较上月略有下降，但整体仍保持高盈利状态。从全月盈利均值来看，带钢毛利下降最多，为54元/吨；冷轧卷板毛利下降最少，为1元/吨；其他品种盈利收缩在4-53元/吨之间。

二、2018年7月份钢企盈利展望

5月钢企盈利继续改善

5月份，钢材产品价格高位小幅上行，而铁矿石、焦炭价格的下跌导致钢铁生产成本明显下降，使得黑色金属冶炼和压延加工业利润同比继续增长，且增幅较上月有所扩大。据国家统计局数据显示，2018年1-5月，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额1526.4亿元，同比增长114.7%，增幅较上月上升19.3个百分点。

打赢蓝天保卫战计划发布   中长期环保将持续从严

截至7月7日，第一批中央环境保护督察“回头看”6个督察组对河北、内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广东、广西、云南、宁夏等10省(区)实施督察进驻工作全部完成。

从中长期来看，钢铁行业的环保治理将继续从严，环保达标钢铁企业的长期盈利性得到进一步保障。6月11日，生态环境部“蓝天保卫战强化督查”开始。将派出1.8万人(次)，对“2+26”城市、汾渭平原11城市、长三角地区的4个城市开展督查，持续到2019年4月28日。每个督查组现场督查2周，共安排21轮次督查。

7月3日国务院印发了《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，目标是经过3年努力，大幅减少主要大气污染物排放总量，协同减少温室气体排放，进一步明显降低细颗粒物(PM2.5)浓度，明显减少重污染天数，明显改善环境空气质量。对于钢铁行业来说，未来新、改、扩建钢铁项目的环境影响评价，应满足区域、规划环评要求。重点区域严禁新增钢铁产能；严格执行钢铁行业产能置换实施办法；加大落后产能淘汰和过剩产能压减力度。严格执行质量、环保、能耗、安全等法规标准。修订《产业结构调整指导目录》，提高重点区域过剩产能淘汰标准。

国家和地方持续发布超低排放方案   助力钢铁产业升级

2018年4月，河北印发《钢铁工业大气污染物超低排放标准(征求意见稿)》。

5月，生态环境部发布《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》。明确要求加快淘汰落后产能和不符合相关强制性标准要求的生产设施。加大重点区域钢铁产能压减力度，淘汰130平方米以下烧结机、1000立方米 以下高炉，焦化室高度在4.3米及以下、运行寿命超过10年的焦炉。

7月初，河北唐山发布《钢铁、焦化超低排放和燃煤电厂深度减排实施方案》，要求2018年10月底前，唐山市钢铁行业全部达到超低排放水平，并完成湿烟气脱白治理，凡达不到标准的实施停产整治。

近期，唐山市提出钢铁行业降总量，唐山市计划到2020年全市钢铁企业整合至30家以内、2025年减少至25家左右。到2020年唐山要全部淘汰1000立方米以下高炉、100吨以下转炉和180平方米以下烧结机，并逐步淘汰1500立方米以下高炉、150吨以下转炉。

兰格钢铁研究中心认为，从国家到重点产钢区域，钢铁落后产能的退出将有效改善钢铁行业供需格局，促进行业盈利的景气度持续和钢铁行业绿色发展。特别是超低排放改造启动、将倒逼落后产能退出；而环保设备建设和改进，助力钢铁产业升级。

2018年7月份钢企盈利仍维持高位

7月份受高温多雨天气将进一步影响建筑施工项目，下游需求将继续减弱。目前环保“回头看”虽已结束，但环保督查工作逐步常态化，蓝天保卫战下的环保不达标或导致部分企业停产增加，有效抑制淡季钢铁产量释放。

特别是从钢铁重镇唐山市来说，几天内陆续发布超低排放实施方案，钢铁行业未来3-8年降总量目标，2018年11月底前完成炼铁产能281万吨、炼钢产能500万吨的压减任务、以及因空气质量不达标将在7月20日起展开为期43天减排攻坚行动，使得市场整体对于产量得到抑制的预期增强，市场信心有所提升，目前看来市场氛围与上年同期非常相似，预计7月份钢铁市场或呈现淡季不淡行情，但需要关注中美贸易摩擦的不确定性对市场的进一步影响。

就原料成本来看，6月份国内焦炭价格呈现较大幅度上涨行情，使得7月份钢铁生产成本有所上升，兰格钢铁研究中心预计7月份钢企盈利有望继续维持高水平。(兰格钢铁研究中心 王国清 原创文章，转载务必注明出处)