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【要点导读】 n 2014年4月份钢铁流通业PMI总指数为52.3，环比微降0.5个百分点，仍处扩张区间 n 钢铁流通业PMI显示企业销售量减少，下游订单略降，企业看涨心态减弱，采购意愿降低，但四个分指数仍在50%以上，显示钢铁流通市场需求仍保持增长态势，但增速有所放缓 兰格钢铁信息研究中心统计发布2014年4月钢铁流通业PMI总指数为52.3，环比下降0.5个百分点，仍处扩张区间(见图1)，显示需求回暖势头减弱，钢铁流通市场活跃度略有下降。从各项分指数看，4月份钢铁流通业PMI调查的10项分指数4升6降。其中，企业销售量减少，下游订单略降，钢贸企业看涨心态减弱，采购意愿降低，且该四个分指数均在50%以上(见图2)，总体判断5月铁流通市场需求将继续保持增长态势，但增速有所放缓。另据测算，5月粗钢日产水平预计有所回落，供给压力将略有缓解，初步判断5月钢价将稳中小幅波动。 
图1 LGSC-PMI总指数  图2 LGSC-PMI 10项分指数 l 钢铁市场活跃度略有下降。4月销售量指数为55.2%，较上月下降0.3个百分点(见图3)，表明4月份钢贸企业销售量减少，钢铁流通市场活跃度略有下降。受下游行业需求增速放缓影响，钢材市场成交量有所减少。从区域看，六大区域销售量指数除华北、东北地区有所上升外，其他地区均出现不同程度的下降，且六大区域销售量指数仍在50%以上。 
图3 LGSC-PMI销售量指数 l 钢铁下游订单略降。4月总订单指数54.6%，环比微降0.1个百分点(见图4)，表明钢铁下游需求回暖势头趋弱。其中，国内订单指数54.6%，较上月微降0.2个百分点，表明4月钢贸企业来自国内用户的订单量略有减少，下游用户需求趋弱。出口订单指数50.1%，环比上升1.2个百分点，显示国外需求继续好转。 
图4 LGSC-PMI总订单量指数 l 钢贸企业看涨心态减弱。4月走势判断指数52.5%，环比下降0.5个百分点(见图5)，表明钢贸企业对后市看涨心态减弱。其中，32.4%企业看涨后市，55.4%企业看平后市，看涨与看平的企业比重较上月下降4.9个百分点；12.1%的企业看跌后市。从区域看，六大区域走势判断指数除华东地区略有上升外，其余地区均出现不同程度的下降，表明钢贸企业对后市看涨心态减弱。 
图5 LGSC-PMI走势判断指数 l 钢贸企业采购意愿降低。4月采购意愿指数50.9%，环比下降1.3个百分点(见图6)，显示钢贸企业采购意愿降低，采购需求减少。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数除东北地区略有上升外，其他地区均出现不同程度的下降。从企业销售规模看，年销量10万吨以下的钢贸企业采购需求降幅相对较大。 
图6 LGSC-PMI采购意愿指数 l 钢材社会库存继续下降。4月库存指数46.0%，收缩区间继续下降1.6个百分点(见图7)。其中，库存减少的企业(占44.2%)较上月上升9.4个百分点，库存持平的企业(占43.7%)较上月下降6.2个百分点。从区域看，六大区域钢贸企业库存指数均出现不同程度的下降。从企业销售规模看，年销量50-100万吨的钢贸企业库存明显下降。 
图7 LGSC-PMI库存指数 从4月份钢铁流通业整体运行情况看，下游订单略降，终端需求回暖势头减弱，钢贸企业销售量减少，钢铁流通市场活跃度略有下降。从供给方面看，2014年4月上中两旬中钢协预估全国粗钢平均日产量约221.59万吨，较3月份粗钢平均日产量226.6万吨减少5.01万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，4月粗钢产量预计在6950万吨左右，供给压力将明显增加；但5月粗钢日产量将有所回落，后期供给压力将略有缓解。从需求方面看，进入5月，随着气温的转暖，本应进入钢材传统销售旺季，但考虑到目前全球经济形势复苏进程缓慢，且充满不确定性；同时中国经济增速也处于放缓状态，故5月钢铁下游需求整体将缓慢增长。另受钢贸企业对后市看涨心态普遍减弱，采购意愿降低影响，5月钢铁市场需求回暖势头将有所减弱。而钢铁原料铁矿石港口库存一直居高不下，截止4月25日，港口铁矿石库存较上周增长205万吨，达到1.13亿吨，再创新高，铁矿石价格将面临下行压力，钢铁成本支撑力度或将减弱。综合上述情况来看，5月份，在钢铁下游需求增速放缓，供给压力略有缓解，钢铁成本支撑力度或将减弱的情况下，总体判断5月钢价将稳中小幅波动。 (兰格钢铁信息研究中心 周巍；联系电话：010-63959920-889；兰格钢铁流通业PMI与Wind资讯经济数据终端同步更新) |
