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『概要：兰格钢铁信息研究中心统计发布2014年4月钢铁流通业PMI总指数为52.3，环比下降0.5个百分点，仍处扩张区间，显示需求回暖势头减弱，钢铁流通市场活跃度下降。分指数显示，企业销售量减少，下游订单略降，企业看涨心态减弱，采购意愿降低，但该四个分指数均在50%以上，总体判断5月钢铁流通市场需求将继续保持增长态势，但增速有所放缓。另据测算，5月粗钢日产水平预计有所回落，供给压力将略有缓解，初步判断5月钢价将稳中小幅波动。』 一、五月钢铁需求增速放缓 依据1：销售量减少 钢铁市场活跃度略有下降 从市场活跃度来看，4月销售量指数为55.2%，较上月下降0.3个百分点(详见图1)，表明4月份钢贸企业销售量减少，钢铁流通市场活跃度略有下降。受全球经济复苏进程缓慢影响，下游行业需求增速放缓，钢材市场成交量有所减少。从区域看，六大区域销售量指数除华北、东北地区有所上升外，其他地区均出现不同程度的下降，且六大区域销售量指数仍在50%以上。 
图1 LGSC-PMI销售量指数变化 依据2：订单略降 钢铁下游需求回暖势头趋弱 从市场终端需求看，4月总订单指数54.6%，环比微降0.1个百分点(详见图2)，表明钢铁下游需求回暖势头趋弱。其中，国内订单指数54.6%，较上月微降0.2个百分点，表明4月钢贸企业来自国内用户的订单量略有减少，下游用户需求趋弱。出口订单指数50.1%，环比上升1.2个百分点，显示国外需求继续好转。 
图2 LGSC-PMI总订单量指数 依据3：钢贸企业看涨心态减弱 从市场心态看，4月走势判断指数52.5%，环比下降0.5个百分点(详见图3)，表明钢贸企业对后市看涨心态减弱。其中，32.4%企业看涨后市，55.4%企业看平后市，看涨与看平的企业比重较上月下降4.9个百分点；12.1%的企业看跌后市。从区域看，六大区域走势判断指数除华东地区略有上升外，其余地区均出现不同程度的下降，表明钢贸企业对后市看涨心态减弱。 
图3 LGSC-PMI走势判断指数 依据4：钢贸企业采购意愿降低 从钢贸企业采购需求看，4月采购意愿指数50.9%，环比下降1.3个百分点(详见图4)，显示钢贸企业采购意愿降低，采购需求减少。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数除东北地区略有上升外，其他地区均出现不同程度的下降。从企业销售规模看，年销量10万吨以下的钢贸企业采购需求降幅相对较大。 
图4 LGSC-PMI采购意愿指数 综合上述情况，从4月份钢铁流通业钢材需求方面看，虽然下游订单略降，企业销售量减少，钢贸企业看涨心态减弱，采购意愿降低，但该四个分指数仍在50%以上；且受全球经济复苏进程缓慢及我国经济增速处于放缓状态影响，总体判断5月钢铁流通市场需求将继续保持增长态势，但增速有所放缓。 二、五月钢价稳中小幅波动 依据5：五月粗钢日产量预计有所回落 供给压力将略有缓解 从供给方面看，2014年4月上中两旬中钢协预估全国粗钢平均日产量约221.59万吨，较3月份粗钢平均日产量226.6万吨减少5.01万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，4月粗钢产量预计在6950万吨左右，供给压力将明显增加；但5月粗钢日产量预计有所回落(详见图5)，后期供给压力将略有缓解。 
图5 粗钢日产量变化 依据6：矿石港口库存再创新高 矿价面临下行压力 从钢铁成本支撑角度来看，因钢铁原料铁矿石港口库存一直居高不下，截止4月25日，港口铁矿石库存较上周增长205万吨，达到1.13亿吨，再创新高(详见图6)，铁矿石价格将面临下行压力，钢铁成本支撑力度或将减弱。 
图6 全国主要港口铁矿石库存变化 综合上述情况，5月份，在钢铁下游需求增速放缓，供给压力略有缓解，钢铁成本支撑力度或将减弱的情况下，总体判断5月钢价将稳中小幅波动。 三、五月市场形势：长材、板材需求增减表现不一 1、下游终端需求：板材好于长材 4月份北京地区钢贸企业总订单指数53.1%，较上月下降3.3个百分点；天津地区钢贸企业总订单指数为56.3%，环比上升3.6个百分点(详见图7)。天津地区钢贸企业总订单指数上升，北京地区钢贸企业总订单指数下降，但均在50%以上，表明5月份钢贸企业下游终端需求状况长材终端需求增速放缓，板材终端需求继续增加。 
图7 不同类型企业总订单量PMI变化 2、采购需求：长材好于板材 4月份北京地区钢贸企业采购意愿指数52.1%，较上月下降2.8个百分点；天津地区钢贸企业采购意愿指数为49.6%，较上月下降3.5个百分点(详见图8)，长材、板材采购需求均有所下降。但因北京地区钢贸企业采购意愿指数仍在50%以上，而天津地区采购意愿指数降至50%以下，意味着5月份钢贸企业采购需求状况长材采购需求增速放缓，板材采购需求有所缩减。 
图8 不同类型企业采购意愿PMI变化 【指数调整说明：钢铁流通业采购经理调查是一项月度调查，因数据波动较大，在不改变原数据波动规律的前提下，运用数学模型对数据进行了调整，现发布的PMI总指数和各分类指数均为经模型调整后的数据。】 更多研究报告请查看兰格钢铁研究频道：//www.lgmi.com/yanjiu/ |
