『 简要： 9月份国内钢铁市场先涨后跌。9月份国内钢材社会库存下降速度放缓；铁矿石市场价格震荡使得成本对钢价的支撑力度基本维稳；10月份虽是传统的需求旺季，但目前来看需求难以大幅放量，市场供需矛盾仍难缓解。预计10月份国内钢铁市场仍将弱势震荡。』

一、九月份国内钢铁市场震荡下行

9月份虽进入传统消费旺季，但由于需求依旧低迷，加上北方地区钢厂在阅兵限产后逐渐恢复生产，使得供给压力增大，国内钢铁市场继续震荡下行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，9月30日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为85.5，较上月末下跌3.5%。其中，建材价格指数为90.7，较上月末下跌3.8%；板材价格指数为79.3，较上月末下降3.3%；型材价格指数为91.5，较上月末下降2.6%；管材价格指数为91.7，较上月末下降4.1%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看，9月份，六大区域价格指数均有所下跌，其中华北、中南地区跌幅最大，均为4.1%；西北地区跌幅最小，为1.6%；其他三个区域居中，跌幅在2.9-3.9%之间。

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示，截至9月30日，各品种均较上月末有所下跌，其中焊管跌幅最大，为5.0%；H型钢跌幅最小，为1.1%；其他品种跌幅居中，为3.2-4.9%(详见表1)。

表1   10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

单位：元/吨，%

二、十月份国内钢铁市场继续弱势震荡

2015年前三季度，国内钢铁市场仍维持震荡下行格局。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，综合钢价指数累计跌幅为24.6%；同期，进口铁矿石现货价格跌幅为22.2%，整体呈现矿弱钢弱的状态。而钢铁行业利润也明显下滑，国家统计局数据显示，1-8月份，黑色金属冶炼和压延加工业营业收入同比下降11.7%，降幅比1-7月扩大0.7个百分点；利润总额同比下降51.6%，降幅比1-7月扩大13.7个百分点。

1、粗钢日产小幅回升  供给压力有所加大

国家统计局数据显示，8月份，我国粗钢产量6694万吨，同比下降3.5%；钢材产量9449万吨，同比增长0.4%。1-8月，我国粗钢累计产量54302万吨，同比下降2.0%；钢材累计产量74545万吨，同比增长1.5%。8月份粗钢日产215.9万吨，较上月增加3.5万吨，环比上升1.6%(详见图2)。

阅兵之后，北方大部分钢厂复产，钢铁产量开始上升。据中钢协统计数据显示，9月上旬中钢协会员企业粗钢上报日均产量为164.76万吨，与8月下旬相比，产量增加0.3万吨；9月中旬重点钢铁企业粗钢日均产量168.52万吨，旬环比增长2.28%。9月上旬前半期限产尚未结束，故产量上升不明显，而9月中旬的产量释放规模扩大，钢材市场的供给压力进一步加大。

图2  我国粗钢和钢材月度产量数据

2、八月份我国钢材出口量与上月持平  后期仍将保持较高水平

海关数据显示，8月份我国出口钢材973万吨，与上月持平，同比增长25.9%；1-8月我国累计出口钢材7187万吨，同比增长26.5% (详见图3)。8月份我国进口钢材102万吨，较上月下降3万吨，同比下降2.9%；1-8月我国累计进口钢材872万吨，同比下降9.6%。

8、9月份我国钢铁行业遭受国际贸易摩擦的危机非常严重。据兰格钢铁云商平台跟踪数据显示，除上月月报所公布的5起反倾销调查以外，8月末至9月底，土耳其、加拿大、马来西亚、墨西哥、巴西、泰国等6个国家分别对我国冷轧不锈钢、碳和合金钢管、冷轧卷、盘条、无缝碳钢管和不锈钢管发起反倾销调查，对于我国钢材出口来说无疑是较大的阻力。但目前随着国内价格的低位震荡，我国钢材价格在国际市场的竞争优势突显，后期钢材出口仍有望保持较高水平。

图3  我国钢材月度进出口情况

3、钢材社会库存降速放缓  节后或将有所上升

9月份钢材社会库存进一步下降，但降速有所放缓。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，9月25日，全国29个重点城市钢材社会库存量为914.9万吨，月环比下降2.4%，较上月降速放缓9.2个百分点，年同比下降11.7%。其中建筑钢材社会库存449.3万吨，月环比下降4.3%，年同比下降17.1%。板材社会库存465.6万吨，月环比下降0.6%，年同比下降5.8%(详见图4)。而据中钢协统计数据，9月中旬重点大中型钢企库存为1600.1万吨，较8月中旬上升55.5万吨，升幅为3.6%，显示钢铁企业库存压力有所加大。

今年以来，我国钢铁需求较为低迷，而国庆期间市场成交量将会出现下降，预计节后钢材社会库存或将出现被动小幅上升的局面。

图4  国内每周钢材社会库存走势图

4、铁矿石价格震荡调整  成本支撑力度基本维稳

9月份国内铁精粉市场价格呈现U型走势，中旬有所回落，上旬、下旬价格基本持平；而进口铁矿石虽月中冲高，但下旬回落，月末仍有一定的涨幅。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，9月30日，唐山地区66%品位湿基铁精粉的市场均价为445元，与上月末持平；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为430元，较上月末上涨15元，涨幅为3.6%。

9月份由于铁精粉市场价格和进口铁矿石价格走势形成对冲，成本对后期市场的支撑力度基本维稳。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用9月份购买的原燃料生产的普碳方坯的平均成本价较8月份下跌1元，跌幅为0.06%。

5、稳增长政策虽加快推进  但十月钢材需求难言乐观

今年以来，我国经济下行压力持续加大，GDP增速能否保持在7%以上成为悬念。据国家统计局数据显示，1-8月份全国固定资产投资同比增长10.9%，增速比1-7月份回落0.3个百分点；其中全国房地产开发投资61063亿元，同比名义增长3.5%，增速比1-7月份回落0.8个百分点。

自9月份以来，基建投资稳增长的步伐再度加快,尤其是铁路投资。9月份国家发改委总共批准了8个铁路项目，总投资高达3217亿元。今年以来，包括城市轨道交通、城际铁路、高铁等在内的轨道交通领域，新获批项目总投资额已高达10223亿元，轨道交通建设成为我国基础设施领域的一大重点。从8月宏观数据来看，基建投资表现抢眼，1-8月份，基础设施投资(不含电力)59164亿元，同比增长18.4%，增速比1-7月份提高0.2个百分点，是制造业、房地产、基础设施三大投资领域中唯一贡献率上升的领域，在稳增长中起到关键作用。但因为地方政府和大型国有企业缺乏资金，致使目前已经批复投资项目未能全面开工，难以形成巨大市场需求。

综上所述，9月份铁矿石价格的震荡使得成本支撑力度基本维稳，钢材社会库存进一步下降，但9月份粗钢产量可能进一步上升。10月份尽管是传统需求旺季，但目前需求释放仍需观察稳增长项目的开工实施力度，此外房地产能否回暖和铁矿石价格的走势也是制约钢材价格企稳的重要因素。目前来看，供给、需求、成本影响10月份钢价走势的三大因素表现均不理想，预计10月份国内钢铁市场仍将弱势震荡。

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