『 简要： 8月份国内钢铁市场先涨后跌。8月份国内钢材社会库存和钢厂产成品库存压力均有所下降；铁矿石市场价格小幅上涨使得成本对钢价的支撑力度略有增强；9月份虽是传统的需求旺季，但目前来看需求释放力度可能不足，而阅兵后钢企生产或将快速恢复，市场供需矛盾仍难缓解。预计9月份国内钢铁市场将震荡运行。』

一、八月份国内钢铁市场先涨后跌

8月份国内钢铁市场先涨后跌，建材品种走势优于其他钢材品种，月末整体市场与上月末基本持平。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，8月31日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为88.4，与上月末持平。其中，建材价格指数为94.0，较上月末上涨1.4%；板材价格指数为81.8，较上月末下降0.7%；型材价格指数为93.8，较上月末下降1.2%；管材价格指数为95.5，较上月末下降1.5%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看，8月份，六大区域价格指数中，东北和西北地区有所上涨，涨幅分别为4.0%和2.0%；其他区域均有所下跌，其中华东地区跌幅最大，为1.1%；中南地区跌幅最小，为0.2%；华北、西南地区居中，跌幅分别为0.3%和0.7%。

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示，截至8月31日，各品种涨跌不一，较上月末上涨的品种包括高线、螺纹钢、中厚板和H型钢，其中中厚板涨幅最大；而较上月末下跌的品种有热轧卷板、冷轧卷板、焊管和无缝管，其中无缝管跌幅最大(详见表1)。

表1   10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

单位：元/吨，%

二、九月份国内钢铁市场震荡运行

2015年以来，我国钢铁行业运行较为困难。据国家统计局数据，1-7月，黑色金属矿采选业营业收入同比下降19.6%，利润总额同比下降45.4%；黑色金属冶炼和压延加工业营业收入同比下降11.0%，利润总额同比下降37.9%。“需求低迷、产量下降、价格低位运行、环保加压、整体亏损”成为目前钢铁行业的整体写照。

1、粗钢日产大幅下降  供给压力有所缓解

国家统计局数据显示，7月份，我国粗钢产量6584万吨，同比下降4.6%；钢材产量9230万吨，同比下降1.9%。1-7月，我国粗钢累计产量47604万吨，同比下降1.8%；钢材累计产量65091万吨，同比增长1.5%。7月份粗钢日产212.4万吨，较上月减少17.4万吨，环比下降7.6%(详见图2)。

为保北京“阅兵蓝”，北京、天津、河北、山西、内蒙、山东、河南等北方七省区市和环保部共同制定行动方案，从8月28日零时至9月4日24时，统一实施临时强化减排措施，确保期间区域主要污染物排放同比减排30%以上，其中北京市减排量达到40%以上。而河北省、山东省、河南省则启动一级应急减排措施，9月1日至3日河北钢铁企业烧结、焦炉减产50%，调坯轧材钢企全部停产，武安地区钢厂高炉全部停产焖炉；山东境内有近三分之二的钢厂将实行停产或部分停产措施。短期内北方地区钢铁产量有所收缩，但随着阅兵活动的结束，相关区域减排措施终止，钢企生产力度或将加大，后期资源供应量可能会有所增加。

图2  我国粗钢和钢材月度产量数据

2、七月份我国钢材出口量大幅回升  后期仍将保持较高水平

海关数据显示，7月份我国出口钢材973万吨，较上月增加84万吨，同比增长20.7%；1-7月我国累计出口钢材6213万吨，同比增长26.6% (详见图3)。7月份我国进口钢材105万吨，较上月下降12万吨，同比下降13.9%；1-7月我国累计进口钢材770万吨，同比下降9.1%。

8月份我国钢铁行业遭受国际贸易摩擦的危机仍比较严重。据兰格钢铁云商平台跟踪数据显示，8月份，美国对我国冷轧钢板发起“双反”调查，澳大利亚对我国热轧线圈棒发起反倾销调查，巴基斯坦对我国冷轧钢板、热浸镀锌板卷、连铸坯材发起反倾销调查。但随着央行汇率改革的推进，8月份人民币大幅贬值，在一定程度上有利于我国钢材出口量提升，进而改善国内市场供求关系。

图3  我国钢材月度进出口情况

3、钢材社会库存加速下降  钢厂库存压力有所缓解

8月份钢材社会库存下降速度进一步加快。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，8月28日，全国29个重点城市钢材社会库存量为937.7万吨，月环比下降11.6%，年同比下降14.9%。其中建筑钢材社会库存469.3万吨，月环比下降18.6%，年同比下降20.9%。板材社会库存468.4万吨，月环比下降3.2%，年同比下降8.1%(详见图4)。

据中钢协统计数据，7月下旬以来，重点钢铁企业产成品库存水平明显回落，8月中旬为1544.6万吨，较7月中旬下降118.9万吨，降幅为7.1%，显示钢铁企业库存压力有所缓解。

图4  国内每周钢材社会库存走势图

4、铁矿石价格有所上涨  成本支撑力度略有增强

8月份由于铁矿石市场成交活跃度上升、人民币大幅贬值以及天津港港口船运和码头装卸受限等因素推动，铁矿石价格有所上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，8月31日，唐山地区66%品位湿基铁精粉的市场均价为445元，较上月末上涨15元，涨幅为3.5%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为415元，较上月末上涨5元，涨幅为1.2%。

8月份由于铁矿石价格的上涨，成本对后期市场的支撑力度有所增强。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用8月份购买的原燃料生产的普碳方坯的平均成本价较7月份上涨37元，涨幅为2.1%。

5、金九银十即将来临  需求释放依赖资金解决程度

目前我国经济仍然面临较大下行压力，钢铁行业需求较为低迷。据国家统计局数据显示，1-7月份全国固定资产投资同比增长11.2%，增速较去年同期回落了5.8个百分点；其中房地产开发投资仅增长4.3%，较去年同期回落9.4个百分点。房地产业作为我国钢铁行业的重要下游行业，其用钢需求占到全部用钢需求的30%左右，尽管从去年下半年以来，各级政府对房地产业的刺激政策陆续出台，但房地产业运营数据仍不太乐观，1-7月，房屋新开工面积同比下降16.8%，土地购置面积同比下降32%。

制造业方面也不容乐观，7月份我国汽车产量同比下降11.2%；而国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示，8月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.7%，比上月回落0.3个百分点，降至临界点下方，显示制造业增长动力不足。

今年以来，为促进经济稳增长，国家发改委已批复近9000亿基建项目。8月10日，国务院又发布了《关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见》，提出要抓好地下综合管廊试点工作。据住建部分析，如果每年能建8000公里的管廊，每公里投资1.2亿元，地下管廊建设每年也将有9600亿的投资规模。但目前来看前期批复的基建项目由于资金缺乏推进缓慢，钢铁需求释放力度不足。目前我国政府正从货币宽松政策(降息降准)、人民币汇率改革、PPP项目推进等方面着力解决建设资金问题，进而推动已批复投资项目的全面迅速开工。目前市场迎来“金九银十”适宜施工的传统旺季，但钢铁需求释放力度仍需观察项目资金实际落实情况。

综上所述，8月份铁矿石价格小幅上涨使得成本支撑力度略有增强，钢材社会库存和钢厂产成品库存的下降显示库存压力减少，而近期北方地区钢企的减产限产也将有助于短期内市场供应压力的缓解，但后期或将迎来钢企生产的快速恢复，而9月份尽管为金九银十的传统施工旺季，但因资金问题钢铁需求释放力度或有不足，且7、8月份淡季市场反弹预支9月份的行情，预计9月份国内钢铁市场将震荡运行。

更多研究报告请查看兰格钢铁研究频道：//www.lgmi.com/yanjiu/