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【要点导读】 < 2014年8月份钢铁流通业PMI环比回落，钢铁流通市场活跃度降低 < 2014年8月份总订单指数下降，钢铁下游需求放缓 < 钢铁流通业PMI显示企业销售量下降，下游订单减少，企业信心有所回落，采购意愿基本平稳，总体判断9月钢铁流通市场需求景气趋弱 兰格钢铁信息研究中心统计发布2014年8月钢铁流通业PMI总指数为48.2，环比下降0.7个百分点(见图1)，显示钢铁需求有所放缓，钢铁流通市场活跃度降低。从各项分指数看，8月份钢铁流通业PMI调查的10项分指数6降3升1平。其中，企业销售量下降，下游订单减少，企业信心有所回落，采购意愿基本平稳(见图2)，总体判断9月钢铁流通市场需求景气趋弱。  
图1 LGSC-PMI总指数 图2 LGSC-PMI 10项分指数 = 钢铁市场活跃度降低。8月销售量指数为44.6%，较上月下降2.1个百分点(见图3)，表明8月份钢贸企业销售量减少，钢铁流通市场活跃度降低。进入8月，随着钢铁原料铁矿石价格的小幅走低，钢材市场价格持续回落，市场成交萎缩。从区域看，六大区域销售量指数均在50%以下出现不同程度的回落。 
图3 LGSC-PMI销售量指数 = 钢铁下游订单减少。8月总订单指数为43.9%，环比下降2.5个百分点(见图4)，表明钢铁下游需求有所放缓。其中，国内订单指数44.0%，较上月下降2.3个百分点，表明8月份钢贸企业来自国内用户的订单量有所下降，下游用户需求减少。出口订单指数44.7%，环比下降4.1个百分点，显示国外需求也有所减弱。 
图4 LGSC-PMI总订单量指数 = 钢贸企业信心回落。8月走势判断指数47.1%，环比下降0.6个百分点(见图5)。其中，30.7%的企业看跌后市，该比重较上月增加7.2个百分点；62.3%的企业看平后市，该比重较上月下降9.3个百分点，显示大多数钢贸企业对后市缺乏信心；7.1%的企业看涨后市。从区域看，六大区域走势判断指数除中南、西南地区有所上升外，其余地区均出现不同程度的回落，表明多数钢贸企业对后市信心不足。 
图5 LGSC-PMI走势判断指数 = 钢贸企业采购需求基本平稳。8月采购意愿指数48.6%，环比上升0.2个百分点(见图6)。其中，74.3%的企业采购意愿持平，该比重较上月增加0.6个百分点，显示多数钢贸企业采购需求持平。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数除东北、西北地区略有下降外，其他地区均有所回升，表明钢贸企业采购需求基本平稳。从企业销售规模看，仅年销量10万吨以下的钢贸企业采购需求略有增加。 
图6 LGSC-PMI采购意愿指数 = 钢材社会库存微升。8月库存指数45.6%，较上月上升0.3个百分点(见图7)。其中，库存增加的企业(占5.0%)较上月上升0.1个百分点，库存持平的企业(占55.1%)较上月上升2.1个百分点，库存减少的企业(占39.9%)较上月下降2.8个百分点。从区域看，六大区域钢贸企业库存指数华北、西南、西北地区有所下降，而东北、华东、中南地区库存指数出现不同程度的上升。 
图7 LGSC-PMI库存指数 从8月份钢铁流通业整体运行情况看，下游订单减少，终端需求放缓，钢贸企业销售量下降，钢铁流通市场活跃度降低。从供给方面看，2014年8月上、中两旬中钢协预估重点钢铁企业粗钢平均日产量约为182.47万吨，较7月份重点钢铁企业粗钢平均日产量179.18万吨增加3.29万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，8月份粗钢产量预计在6930万吨左右，粗钢日产有所上升；且初步测算9月粗钢日产将继续增加。另据发改委统计数据显示，上半年钢铁行业实现利润747亿元，同比增长1.1%，因钢铁企业生产仍有利润，这将促使钢厂继续扩大生产，后期供给压力将继续加大。从需求方面看，进入9月，随着天气逐渐凉爽，下游用钢需求本将进一步释放，钢铁行业本将迎来传统用钢需求旺季。但受下游订单减少，终端需求放缓，钢贸企业信心回落的影响，9月钢铁市场需求景气总体趋弱。从成本支撑方面看，受8月份钢铁原料铁矿石价格小幅走低，钢坯价格屡创新低的影响，钢铁成本支撑力度减弱，钢价恐将继续下跌。从宏观政策面看，国际经济依然低迷，国内经济增速放慢，短期难有明显好转。综合上述情况来看，9月份，在钢铁需求景气总体趋弱，钢材供给压力继续加大，钢铁成本支撑力度减弱的情况下，总体判断9月钢价恐难上涨。 (兰格钢铁信息研究中心 周巍；联系电话：010-63959920-889；兰格钢铁流通业PMI与Wind资讯经济数据终端同步更新) |
