兰格研究：十月份国际钢材市场稳中趋涨

『 简要：9月份国际钢材市场由普涨逐渐转入盘整阶段。欧洲，夏休结束后开始步入了补涨阶段，钢厂陆续对钢材提价，市场成交重新趋于活跃也为提价提供了支撑，因此整个9月份欧洲市场呈现小幅上涨局面。北美，前期而随着市场价格的上涨，美国钢厂开始增加产能，供应趋紧的局面逐渐改变，市场步入了调整格局。亚洲，9月份涨跌互现，但整体上保持了平稳格局。中国市场9月份进入了小幅调整阶段，不过这并没有拖累整个亚洲市场进入下跌，印度、日本、韩国等部分亚洲市场在9月下旬价格开始呈现上涨局面。展望10月份，我们认为10月份国际钢材市场将会呈现稳中趋涨的格局。』

一、九月份全球区域市场运行特点及分析

1、欧洲市场稳中上行

9月份，随着大部分北欧国家夏休结束，市场成交趋于活跃。9月初，安赛乐米塔尔宣布上调10、11月份热卷出厂价至490欧元/吨。德国一家服务中心主管表示，安赛乐米塔尔的订单非常饱满，提价应该能够实现。对于最新的薄板提价，北欧钢厂信心十足。目前进口资源对当地市场吸引力不大，成交量不多，进口压力不大。不过钢厂调价未被市场全部接受。月底市场接受的涨幅在20-30欧元/吨。整体看来，欧洲市场上涨较晚，因此9月份整体上呈现上涨的格局。9月底，欧盟钢厂的热卷、冷板、镀锌板价格分别为631、733、740美元/吨(吨价，下同)，比8月份分别回升37美元、19美元、33美元。展望后市，欧洲的上涨在北美已经进入调整之后，欧洲经济复苏相对较慢，需求不足以支撑价格继续上涨，因此10月份欧洲市场可能进入滞涨，整体上以平稳运行为主(详见表1)。

表1  9月份欧洲钢材价格表                                         单位：美元

9月份欧洲长材市场也是稳中趋涨为主。夏休过后，南欧贸易商和用户均开始重返市场，需求回升，钢厂开始上调长材出厂价格。9月初北欧钢厂再次上调螺纹钢价格，由于供应偏低、进口短缺、成本增加以及用户季节性备库，北欧钢厂已经上调了螺纹钢出厂价。钢厂表示订单已经排满，个别买家夏休前的订单还没有交货，钢厂的交货期普遍在3-5周。从9月中旬开始欧洲钢厂开始陆续上调10月份产品价格，幅度为20-30欧元。钢厂订单很好，大部分钢厂已经获得相当于80-100%产能的订单，因此对于本次提价，市场人士普遍看好。展望10月份，预计欧洲长型材市场将保持坚挺。

2、北美市场进入调整阶段

9月份，美国市场结束了强势上涨，进入了调整阶段。自月初开始，美国薄板价格就开始了小幅回调，市场成交有所减弱，而随着低价位成交的出现，买家开始趋于谨慎，放缓了采购节奏，导致价格下滑的主要原因是市场预期供应将增加。10月份劳动节期间美国薄板市场成交冷清，节后进口冷卷价格出现小幅提升。美国钢厂坚守热卷价格底线，但分歧似乎也很明显，热卷价格出现松动，大单成交价下滑。部分钢厂跳过贸易商直接向终端用户交货，热卷价格比市场低40美元，这给市场价格带来很大下跌压力。价格下跌原因主要是供求关系发生微妙变化，前期而随着市场价格的上涨，美国钢厂开始增加产能，供应趋紧的局面逐渐改变，这阻碍美国钢价继续上涨的一个重要因素。9月份美国热卷、冷板、镀锌板出厂价分别下跌16美元、5美元、6美元，升至706美元、827美元、937美元(详见表2)。

表2  9月份北美钢材价格表                                                单位：美元

9月份，美国长材市场并没有随扁平材市场进入下跌，而是小幅上涨后趋于平稳运行。 这主要是钢厂出于应对可能的低价进口资源威胁，并没有对长材价格大幅提价，因此价格整体上仍处于低位，并没有会回落的空间。9月中旬，美国对土耳其和墨西哥螺纹钢生产商提请反倾销调查，东南部螺纹钢市场陷入停滞。市场人士本来预计反倾销调查会推高螺纹钢价格，但是美国中西部碎废钢价格比8月初下滑10-15美元，使得涨价变得面临阻力。在反倾销调查结果明晰之前，贸易商选择保持低库存观望。纽柯钢公司等美国钢厂最近两个月一直维持出厂价格不变，虽然废钢价格小幅下滑，但钢厂不会下调螺纹钢出厂价格。由于废钢价格仍然保持疲软，短期内长材价格上涨无望，但目前的价格也相对较低，下滑的难度也较大，10月份美国长材市场保持平稳的概率较大。

3、亚洲市场基本平稳

9月份，亚洲市场亚洲扁平材市场涨跌互现，但整体上保持了平稳格局。中国国内钢材市场价格小幅调整，但并未拖累亚洲市场进入下跌。据兰格钢铁发布的中过国内钢价指数显示，9月份中国国内钢材价格指数比8月份下降2.5%，降至139.4点，其中长材和板材价格指数分别回落2.6%和2.2%，分别降至155.5点和120.0点。在印度，9月初钢厂上调热卷基价2000-3000卢比(32-47美元)最终被市场接受，月末主流成交价3.6-3.7万卢比(568-584美元)，较8月份上涨约2000卢比/吨。在韩国，9月下旬热轧服务中心(SSC)计划将中国热卷销售价格上调至70万韩元/吨，由于中国热卷报价涨至560-570美元(CFR)，韩国国内销售价格水涨船高。6月以后中国热卷出口报价上涨，韩国进口商的采购量下降，因此目前韩国市场中的中国热卷存持续下降。而且，浦项和现代钢铁等韩国钢厂连续上调热卷出厂价格，韩国产热卷价格开始上涨，中国热卷售价上涨也不可避免。整体来看，亚洲扁平材市场9月份稳健运行，预计10月份能继续保持坚挺(详见表3)。

表3 9月份亚洲钢材价格                                            单位：美元

9月份亚洲长材市场涨跌互现，但整体上呈现上涨趋势。9月中旬，台湾丰兴钢铁宣布下调螺纹钢出厂价新台币300元/吨至1.76万元，废钢采购价下调200元至1.01万元，型钢稳定在1.99万元。而在日本，受益于日本建筑行业复苏，长材需求持续旺盛，日本钢厂已经多次上调长材出厂价，新日铁住金上调国内H型钢9月份现货价格3000日元(30美元)，提价的主要原因是需求强劲和供应趋紧。在韩国，9月末钢厂与大韩建筑公司在职协会协商螺纹钢合同价格，对于7、8月份合同价格，双方基本达成上涨1万韩元至72万韩元的协议。但对于9月份价格，钢厂强调必须上调，而建筑公司则表示应该保持平稳。展望后市，预计亚洲长材市场保持小幅上涨。

二、十月份国际钢市将稳中趋涨

展望10月份，我们认为国际钢材市场将会呈现稳中趋涨格局。尽管9月份国际钢材市场结束了普涨局面，部分市场出现了回调行情，但是基于全球经济复苏状况进一步转好，实际的供应局面并未发生大的变化，因此9月份国际钢市的调整属于良性调整，将会为后期的稳健运行奠定基础，因此10月份整体上将会呈现稳中趋涨局面。在欧洲，9月份钢厂提价基本上被市场接受，欧洲需求并未有效放大，因此后期上涨空间不大，整体上将会以平稳为主，在北美，9月份价格的持续小幅回调，将为钢厂重新提价提供了空间，钢厂将会适度时机再度提价提振市场，这将会推动北美市场重新步入上涨轨道。而在亚洲，中国国内市场的持续调整，也有望结束，而印度、日本、韩国等地区的价格上涨将会对10月份价格形成支撑。综上所述，我们认为10月份国际钢材价格将会呈现稳中趋涨的局面。

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