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兰格钢铁信息研究中心统计发布2013年5月钢铁流通业PMI为47.6，环比降2.5个百分点，显示需求萎缩，钢铁流通市场活跃度进一步下降。分指数显示，库存下降但仍处较高水平，下游订单继续减少，企业看跌心理加剧，采购意愿不强，钢铁流通市场将进入不景气区间。考虑6月钢铁市场将逐步进入传统需求淡季，下游需求将继续缩减，粗钢产量趋降，初步判断6月钢价将低位波动。 一、六月钢价将持续低位 依据1：钢铁流通业PMI 重回收缩区间钢铁流通市场进入不景气区间 从行业景气方面看，5月钢铁流通业PMI(即销售量指数)为47.6%，环比下降2.5个百分点，重回收缩区间(详见图1)。显示5月钢铁市场活跃度进一步下降，钢铁流通市场将进入不景气区间。行业进入不景气区间，意味着企业效益将呈下降趋势。据中国钢铁工业协会统计，前4月钢铁行业亏损面近40%，利润连续4个月环比下降。虽短期国内外经济形势仍以维稳为主，但考虑到钢材需求增长低于预期，生产又保持高水平，国内市场供大于求状态短期难有缓解，故判断6月钢价仍将低位运行。 
图1 LGSC-PMI总指数变化 依据2：下游订单持续缩减 终端需求萎缩 从市场终端需求看，5月总订单指数47.2%，荣枯线下继续下滑2.3个百分点(详见图2)，表明钢贸企业新接订单继续减少，钢铁下游需求进一步萎缩。从区域看，六大区域总订单指数全部回落至50%以下，显示钢铁下游需求已出现全国范围性的缩减。 其中，直供订单指数47.7%，较上月下降1.8个百分点，表明5月份钢贸企业来自国内终端用户的直接订单量较上月进一步缩减，下游终端用户需求萎缩。出口订单指数48.1%，较上月下降2.5个百分点，显示国外需求继续缩减。 
图2 LGSC-PMI总订单量指数 依据3：钢贸企业看跌心理加剧 从市场心态看，5月走势判断指数44.4%，环比下降3.8个百分点(详见图3)。其中，50%的企业对后市看跌，该比重较上月增加20.6个百分点，显示钢贸企业看跌心理加剧；45%的企业看平后市；5%的企业看涨后市。从区域看，六大区域走势判断指数均在50%以下继续下滑，钢贸企业普遍看跌后市。 
图3 LGSC-PMI走势判断指数 依据4：钢贸企业采购意愿不强 采购需求缩减 从钢贸企业采购需求看，5月采购意愿指数47.4%，继续下降2.1个百分点(详见图4)，显示钢贸企业采购意愿不强，采购需求继续缩减。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数全部降至50%以下，钢贸企业采购需求普遍缩减。 
图4 LGSC-PMI采购意愿指数 依据5：钢贸企业融资环境仍无好转 5月融资环境指数47.4%，较上月下降0.5个百分点(详见图5)。显示钢贸企业融资环境仍无好转。从区域看，六大区域钢贸企业融资环境指数均在50%以下，显示钢贸企业贷款仍比较困难。 
图5 LGSC-PMI融资环境指数变化 5月钢铁流通业PMI重回收缩区间，钢铁流通市场进入不景气区间，下游需求萎缩，融资环境仍无好转，企业看跌心理加剧，采购意愿不强，初步判断六月钢价仍将低位运行。 二、六月钢价或有波动 依据6：粗钢产量趋降 供给压力略有缓解 从供给方面看，5月前两旬中钢协会员企业粗钢日均产量平均值为174.43万吨，预估全国粗钢日均产量约218.92万吨，粗略估算5月粗钢产量将在6500-6700万吨左右，仍居高位。随着6月气温的逐渐升高，钢铁行业将进入传统需求淡季，钢厂也会进行适量减产检修，预计6月粗钢产量将略低于5月水平(详见图6)，供给压力稍有缓解。 
图6 粗钢月度产量变化 依据7：库存持续下降 抑制钢价跌势 5月库存指数45.3%，荣枯线下继续回落2.3个百分点(详见图7)，库存持续下降，使国内钢材市场资源投放量有所减少，减缓供给压力，抑制钢价跌势。其中，库存下降的企业(占45.7 %)较上月提高11.6个百分点，库存持平的企业(占46.3%)较上月缩减5.1个百分点。从区域看，六大区域钢贸企业库存指数均在50%以下，除西北地区略有回升外，其他地区均出现不同程度的缩减。 
图7 LGSC-PMI销售价格指数、采购成本指数变化 综合上述情况可看出，钢铁流通业进入不景气区间，行业效益下降。钢材需求增长低于预期，但供给持续高位，短期供大于求状态难有改变。但考虑粗钢产量有下降趋势，且库存已连续三个月持续下降，国内钢材市场资源供给量趋降，抑制钢价跌势，故综合判断6月钢价将低位波动。 三、六月市场形势：长材需求好于板材 1、下游终端需求：长材终端需求好于板材 5月份北京地区钢贸企业总订单指数49.2%，较上月增加1.5个百分点；天津地区钢贸企业总订单指数为46.5%，较上月下降1.6个百分点(详见图8)。因北京地区以经营长材为主，天津地区以经营板材为主，北京地区钢贸企业总订单指数高于天津地区，意味着6月份钢贸企业下游终端需求状况长材将好于板材。 
图8 不同类型企业总订单量PMI变化 2、采购需求：长材强于板材 5月份北京地区钢贸企业采购意愿指数49.6%，较上月下降1.4个百分点，虽降至50%以下，但仍临近荣枯线；而天津地区钢贸企业采购意愿指数为42.8%，较上月继续下降3.9个百分点(详见图9)。因北京地区钢贸企业以经营长材为主，天津地区以经营板材为主，北京地区钢贸企业采购意愿指数明显高于天津地区，意味着6月份钢贸企业采购需求状况长材将强于板材。 
图9 不同类型企业采购意愿PMI变化 【指数调整说明：钢铁流通业采购经理调查是一项月度调查，因数据波动较大，在不改变原数据波动规律的前提下，运用数学模型对数据进行了调整，现发布的PMI总指数和各分类指数均为经模型调整后的数据。】 |
