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4月份国内钢铁市场呈现震荡下跌的格局。目前国内钢材社会库存持续5周下降，钢铁产量虽有所回落，但仍保持较高水平；下游需求温和释放，市场供需矛盾仍在延续。鉴于成本支撑力度的减弱趋势有所缓和，市场继续下行的空间不大，预计5月份国内钢铁市场将震荡趋稳。 一、四月份国内钢铁市场震荡下跌 4月份国内钢铁市场呈现震荡下跌的局面，4月上旬由于需求逐渐释放，钢材价格小幅反弹，但在统计局公布的经济数据及粗钢产量超出业界预期后，钢材价格开始震荡回落，4月底钢材价格较3月底有所下跌，跌幅较3月份略有收窄。据兰格钢铁信息研究中心市场监测数据显示，4月28日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为144.2，较上月末下跌2.6%，跌幅较上月下降1.2个百分点。其中长材价格指数为159.0，较上月末下跌2.6%；板材价格指数为126.5，较上月末下跌2.7%(详见图1)。 从兰格钢铁区域价格指数来看，4月份各区域价格指数均较上月末有所下跌，其中华北地区跌幅最大，达5.1%；其它地区跌幅均在1.5-4.5%之间。 
图1 兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图 兰格钢铁信息研究中心市场监测的5大钢材品种10大城市均价显示，4月28日，Φ6.5mm高线价格3564元(吨价，下同)，较上月末下跌80元；Φ25mm三级螺纹钢价格3648元，较上月末下跌90元；5.5mm热轧卷板价格3709元，较上月末下跌135元；1mm冷轧卷板价格4807元，较上月末下跌79元；20mm中厚板价格3754元，较上月末下跌88元。 二、五月份国内钢铁市场将震荡趋稳 4、5月份是钢铁行业传统需求旺季，但目前下游行业表现不温不火，一季度房屋新开工面积同比出现下滑，且制造业整体仍然表现低迷；钢铁产量虽有所回落，但仍处于较高水平。总体来看，后期国内钢铁市场供需矛盾仍然突出。 1、三月份粗钢产量仍然偏高 供给压力无明显缓解 国家统计局数据显示，3月份，我国粗钢产量6629.6万吨，同比增长6.6%；钢材产量8961.4万吨，同比增长9.2%。1-3月，我国粗钢累计产量19189.0万吨，同比增长9.1%；钢材累计产量24550.5万吨，同比增长12.3%(详见图2)。 3月份我国日均粗钢产量为213.9万吨，较2月份回落了近7万吨。中国钢铁工业协会旬报数据显示，4月上旬全国预估日均粗钢产量为212.4万吨；4月中旬略有回落，旬环比下降0.4 %，为211.6万吨；3、4月份日均粗钢产量虽较2月份有所回落，但仍然保持在210万吨以上，即使按照210万吨的全年日产计算，2013年全年的粗钢产量将达到7.67亿吨，因此市场供给压力仍然较大。 
图2 我国粗钢和钢材月度产量数据 2、三月份钢材出口量有所回升 后期出口压力较大 3月份我国钢材进出口量环比均有所上升。据海关统计数据显示，3月份我国出口钢材527.6万吨，环比增长24.4%，同比增长4.9%。3月份我国进口钢材122.6万吨，环比增长36.2%，同比下降3.6% (详见图3)。3月份我国钢材出口环比增加，一方面是由于国际钢材需求有所回升，另一方面是由于钢铁企业在面临国内市场供求压力较大的情况下，继续加大出口力度。 从今年初以来，我国钢铁产品频繁遭遇“双反”调查，未来钢铁行业面临着较大的出口压力和风险。4月10日，马来西亚贸工部决定对来自中国的钢绞线产品发起反倾销调查，并向已知的出口商或生产商发放相关问卷，正式拉启了反倾销调查的常规流程。4月22日，印度对进口铁、合金或非合金钢制(非铸铁和不锈钢制)无缝管和空心异型材进行保障措施立案调查。兰格钢铁信息研究中心调查的钢铁流通业PMI数据显示，4月份钢铁流通企业的新出口订单指数为50.6，较上月回落1.2个百分点。另一方面，4月份钢铁生产企业的出口订单继续回落，因此从订单及出口环境来看，后期我国钢材出口压力仍然较大。 
图3 我国钢材月度进出口情况 3、四月份钢材社会库存持续下降 去库存压力仍然偏大 4月份钢材社会库存持续下降。据兰格钢铁信息研究中心市场监测数据显示，4月26日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1917.7万吨，较3月底减少123.2万吨，月环比下降6.0%，年同比上升9.3%；其中建筑钢材社会库存1152.7万吨，较3月底减少119.2万吨，月环比下降9.4%，年同比上升17.7%；板材社会库存764.9万吨，较3月底减少4.0万吨，月环比下降0.5%，年同比下降1.4%(详见图4)。 从库存曲线图可以看出，2013年的库存下降速度较2012年有所加快。自2013年3月21日到达年内高点，至4月底持续下降5周，库存降幅为7.8%；2012年库存自高点下降5周的降幅为4.2%。但值得注意的是，目前钢材社会库存较去年同期上升9.3%，特别是建筑钢材社会库存同比上升幅度高达17.7%；且2013年的去库存开始于3月底，而2012年开始于3月初，相对于即将来临的暑期，2013年去库存的有利周期相对短暂，去库存压力偏大。 
图4 国内每周钢材社会库存走势图 4、四月份原燃料价格跌幅缩小 成本支撑力度略有减弱 4月份铁矿石价格、焦炭价格跌幅缩小。据兰格钢铁信息研究中心市场监测数据显示，4月28日，国内66%品位干基铁精粉的平均市场价格为1082元，较上月末下跌5元，跌幅0.7%(3月跌幅5.9%)。进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为940元，较上月末下跌20元，跌幅2.1%(3月跌幅9.4%)。国内二级冶金焦的平均市场价格为1324元，较上月末下跌89元，跌幅6.3%(3月跌幅10.3%)。 4月份由于原燃料市场价格的小幅下跌，成本对后期钢价的支撑力度继续减弱。兰格钢铁信息研究中心成本监测数据显示，使用4月份购买的原燃料生产的普碳方坯的平均成本价较3月份下跌48元，跌幅为1.3%(3月跌幅4.9%)。 5、工业生产增速总体平稳 市场需求增量寄望基建投资 从工业数据来看，今年以来我国制造业用钢需求总体平稳。国家统计局数据显示，一季度全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长9.5%，增速比上年同期回落2.1个百分点，比上年全年回落0.5个百分点。一季度除工业锅炉、汽车、家电产量同比有增长外，其他如金属切削机床、民用钢制船舶、铁路机车等产量同比出现了回落。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.6%，较上月回落0.3个百分点，显示我国制造业增长态势趋弱。 “国五条”颁布之后，大量潜在的房产交易在2-3月被提前透支，国家统计局数据显示，一季度全国商品房销售面积20898万平方米，同比增长37.1%，增速比上年全年加快35.3个百分点；其中住宅销售面积增长41.2%。“国五条”细则出台后，二季度无论二手房还是新商品房销售都将出现一定的下滑，将导致房地产开发企业由建设转为观望。因此，制造业增势趋弱以及房地产市场的不景气整体会抑制钢材的终端需求。 目前来看，二季度用钢需求增量有望集中于基础设施建设投资。兰格钢铁信息研究中心监测数据显示，一季度，我国包括水利、电力、交通在内的基础设施建设投资增速高达25.6%，增幅比去年全年加快11.9个百分点。其中铁路建设保持了加快推进的良好态势。一季度，全国铁路完成基本建设投资545.1亿元，同比增长28.0%。2013年是“十二五”规划中关键的一年，铁路、公路等基础设施建设也将进入攻坚期。在宏观经济弱势复苏的格局下，基础设施建设投资力度的加大将是各级政府主抓的一个重点方向，二季度基础设施建设有望带动钢铁需求增长。 综上所述，目前市场资源和去库存压力仍然较大，需求的温和增长速度不及钢铁产量增长速度，钢铁市场供需矛盾仍然比较严重。目前成本支撑力度虽继续减弱，但钢坯、高线的市场价格已跌破平均边际成本，且钢坯、高线、螺纹钢、热轧卷板的市场价格连续3个月与完全制造成本倒挂，钢铁行业盈利状况不佳，市场继续下跌的空间不大。预计5月份国内钢铁市场将震荡趋稳。 |
