『 简要：1月份国际钢材市场呈现分化运行格局。欧洲市场继续保持稳健上行的节奏，北美市场则呈现加速上行势头，前期引领国际行情的亚洲市场则在中国市场回调的带动下震荡下行。分化格局的出现表明目前国际钢材市场在贸易保护壁垒下，彼此相对独立演变又彼此相互波及影响。展望后市，北美钢厂再度上调2月份钢材价格；欧洲市场前期涨幅较小，依旧存在上涨空间；亚洲市场随着中国国内价格止跌回升的支撑，有望开始上涨。因此我们认为2月份国际钢材市场将会呈现震荡上行格局。』

一、一月份全球区域市场运行特点及分析

1、欧洲市场稳健上行 节奏加快

1月份，欧洲扁平材市场继续呈现稳健上行的格局，上涨节奏比前期有所加快。1月底，欧盟钢厂热卷、冷板、镀锌板价格、中厚板分别为688美元(吨价，下同)、787美元、818美元、713美元，比上月分别上涨了57美元、62美元、57美元和59美元，欧盟进口报价也上涨40-85欧元。欧洲市场的上涨节奏明显加快。欧洲扁平材价格上涨，除了前期国际钢材市场价格上涨空间加大影响外，上游原料价格上涨也起到了明显的推动作用。从1月份的情形来看，欧洲市场初步形成上下游互动上涨的格局。月初远洋废钢供应商提高报价，土耳其钢厂则以此为由提高钢材价格，来自巴西的板坯价格由于土耳其需求强劲而上涨。上游原料上涨，支撑钢材价格上涨，而钢材价格上涨，则反过来又拉升上游原料价格上涨。预计欧洲扁平材市场将会继续上行。预计2月份欧洲扁平材价格将维持涨势。

          表1  1月份欧洲钢材价格表                单位：美元

1月欧洲长材价格开启上涨模式。1月份欧盟钢厂的螺纹钢、线材价格分别上涨4美元和69美元，分别涨至688美元和682美元。德国市场螺纹钢和网用线材价格分别上涨29美元和31美元，涨至713美元和688美元。1月上半月，独联体出口螺纹钢和线材价格上涨10-15美元/吨，钢厂将2月生产的产品提价销售。有市场消息表明，近期成交订单价格在参考价格范围内，但是大部分钢厂目前2月生产的产品已经销售一空，退出市场交易。对独联体长材出口市场后市价格走势市场参与者看法不一。部分市场参与者认为市场价格将随需求下滑而趋弱，但也有贸易商认为供应减弱支撑价格上涨。欧洲长材市场前期上涨幅度较小，原料价格上涨也将推动长材价格进一步上涨。预计后期欧洲长材市场价格整体会维持稳中趋升的局面，但是限于需求的原因，上涨幅度有限。

2、北美市场加速回升

1月份北美扁平材市场加速上涨。1月底，美国钢厂的热卷、冷板、镀锌板、厚板价格分别为789美元、970美元、948美元、826美元，比上月分别上涨71美元、44美元、44美元和77美元。1月初，美国AK钢宣布提高所有普碳钢铁现货基准价40美元， 1月底，美国AK钢铁再度宣布将提高所有普碳扁平钢材产品现货市场基准价，提高幅度至少30美元/吨，本次提价对新订单即刻生效。美国市场的上涨，基于多方面综合因素的影响，首先是前几个月在国际钢材市场的上涨同时，美国扁平材价格回落调整，这为价格上涨跌出了空间，其次国际钢材市场的持续上涨对美国市场起到了推动作用，再次，美国在钢铁行业的贸易战一定程度上保护了美国本土钢材市场，例如美国对中国钢材进口产品不断发起反倾销抵制，不仅如此，由于部分越南出口钢材采用了中国基料，最近一段时间美国又对越南进口钢材展开猛烈的反倾销抵制举措。尽管美国的这些措施与WTO精神相背而驰，但是却使得美国市场有了上升空间。因此美国钢材市场保持了较好的上涨势头，不过持续的快速推升在后期可能面临调整行情。预计2月份美国扁平材市场整体平稳趋涨为主。

          表2  1月份北美钢材价格表                单位：美元

1月份，北美长材价格受到扁平材价格持续上涨的鼓舞也开始上涨。美国钢厂线材报价为694美元，比上月上涨了33美元，螺纹钢报价为694美元，比上月上涨了88美元。尽管价格上涨，美国长材钢铁生产商依旧面临成本压力，据报道盖尔道钢厂计划出售鲍德温钢厂，鲍德温钢厂通过粉碎废钢来制造螺纹钢和线材。不过特朗普政府上台以来一直致力于振兴美国实业，随着美国多项刺激实体经济政策的推出，美国经济复苏状况逐步好转。在成本压力以及国际钢材市场进入上升通道的背景下，预计2月份美国长材市场将会稳中趋涨。

3、亚洲市场涨跌不一

1月份，亚洲扁平材市场涨跌不一。对亚洲影响力最大的中国国内市场1月份先跌后稳，东南亚进出口市场也受此影响。兰格云商监测数据显示，1月份中国国内综合价格水平为4310元人民币，比上月跌260元人民币，月环比下降5.8%。其中板材价格水平比上月下跌190元人民币，跌至4380元人民币。受中国国内市场持续回落的影响，亚洲进出口市场价格下滑，月中中东热卷、冷板进口价格下降10-20美元。韩国，2-3月装运的轧板卷出口印度报价上涨10美元/吨。1月末，随着中国国内市场的止跌企稳回升对亚洲市场起到带动作用。越南，热轧板卷需求持稳，进口价格上涨。随着中国热轧板卷出口价格不断上涨，对越南进口热轧板卷价格形成支撑，越南进口热轧板卷大部分来自中国。在印度，钢厂准备提高2月热轧板卷国内售价，有消息称，印度钢厂或将提高2月装运的热轧板卷销售价格，提高幅度为至少1000卢比(16美元)每吨。此前，印度钢厂将1月出售的热轧板卷价格提高了至少2000卢比/吨。整体来看，随着中国国内市场的回调结束，市场转入回升阶段，预计亚洲扁平材市场将会呈现上涨格局。

          表3  1月份亚洲钢材价格              单位：美元

1月份亚洲长材价格也分化运行。中国内长材市场先跌后稳， 兰格云商监测数据显示，1月份国内价格水平为4140元人民币，比上月下跌了360元人民币，月环比下降8%。在中国大陆市场回调同时，中国台湾则因为受到废钢价格上涨支撑保持坚挺，1月初集装箱运重熔废钢进口价格坚挺趋涨运行，美国产1/2号混合型重熔废钢出口至台湾的参考cfr价格为305-315美元/吨，比前期上涨1-5美元/吨。这使得台湾长材市场并未回落，而是保持坚挺。在日本，东京制钢表示将连续第三个月提高产品价格，2月，东京制钢将13种产品的价格提高1000-2000日元(9-18美元)每吨或1.2-1.5%，去年12月和1月东京制钢将所有产品价格提高了3000日元/吨。本次调价中，包含螺纹钢在内的钢筋价格将上涨1000日元或1.5%至69000日元(623美元)每吨，而东京制钢主要产品H型钢价格上涨2000日元或2.3%至89000日元/吨。本次提价反映了国内外市场需求偏紧且运输成本的提高。日本国内需求保持旺盛，国内建筑业、汽车制造业和机械制造业保持健康的需求。预计2月份亚洲长材市场会呈现震荡上行为主。

二、二月份国际钢市将震荡上行

展望2月份，我们认为国际钢材市场将会呈现整体上行格局。欧洲市场，尽管依旧处于需求淡季，但是由于原料价格上涨支撑钢价上涨，欧洲市场的价格上涨幅度一直不大，因此上涨空间犹在，调整因素不足，所以在国际钢材市场进入上升通道的大背景下，2月份欧洲市场价格很难出现调整，而是继续以稳健运行为主。北美市场，2月份已经进入了阶段性会加速回升阶段，在美国贸易保护大棒的保护下，钢厂的信心不断增强，AK钢铁已经率先上调2月份钢材价格，预计其它钢厂也会跟随提价，北美市场应该整体继续呈现上行格局。亚洲市场，1月底中国国内市场已经呈现触底反弹的迹象，由于中国国内市场受到去产能和需求强劲双重支撑，预计2月份中国国内市场将会上涨为主，而这也将支撑亚洲市场出现上涨。综上所述我们认为，2月份国际钢材市场将会呈现震荡上涨局面。

更多研究报告请查看兰格钢铁研究频道：//www.lgmi.com/yanjiu/