兰格研究:十二月份国内钢铁市场或冲高回落
发表日期:2017-12-5 16:06:59 兰格钢铁研究中心 王国清

『 简要:2017年11月份,国内钢铁市场震荡上行;焦炭价格下跌使得成本对后期钢价的支撑力度继续减弱;12月份取暖季限产将继续对供给端产生影响,但需求也将进一步趋弱,而目前钢厂大幅推高钢价,市场风险有所累积,预计12月份国内钢铁市场或将冲高回落。』

 

一、11月份国内钢铁市场震荡上行

11月份,国内钢铁市场因环保限产的全面开启,供需格局向紧平衡发展而呈现震荡上行的局面。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至11月30日,兰格钢铁全国钢材综合价格指数为169.7,较上月末上升7.3%,年同比上升30.6%。其中,建材价格指数为190.4,较上月末上升13.1%,年同比上升44.1%;板材价格指数为151.6,较上月末上升3.3%,年同比上升17.9%;型材价格指数为171.8,较上月末上升3.4%,年同比上升37.1%;管材价格指数为174.6,较上月末上升3.2%,年同比上升33.1%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看,11月份,六大区域均有所上涨,其中西南地区涨幅最大,为10.3%;华东地区涨幅最小,为5.4%;其他区域涨幅在6.0-6.9%。

 

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示,截至11月30日,各品种价格走势均呈现上涨局面,高线、三级螺纹钢涨幅最大,分为11.3%和17.5%;而其他板材、型材、管材品种涨幅相对较小,幅度在3.4%-4.5%(详见表1)。

表1   10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

单位:元/吨,%

钢材品种

11月末均价

10月末均价

涨跌额

涨跌幅度(%)

Φ6.5mm高线

4888

4393

495

11.3

Φ25mm三级螺纹钢

4715

4014

701

17.5

5.5mm热轧卷板

4270

4088

182

4.5

1mm冷轧卷板

4885

4688

197

4.2

20mm中厚板

4257

4118

139

3.4

200*200H型钢

4193

4048

145

3.6

4寸焊管

4600

4423

177

4.0

108*4.5无缝管

5694

5483

211

3.8

二、十二月份国内钢铁市场存冲高回落风险

2017年以来,在去产能、取缔地条钢、环保限产等多因素共同催化下,国内钢市开启了趋势性上涨的大行情。钢铁生产企业特别是长材类企业的业绩更是逐季超预期。今后中国将进一步巩固好供给侧结构性改革成果,防止“地条钢”等违法产能死灰复燃;通过有效运用市场化、法治化手段,继续淘汰低端产能,增加有效供给,加快培育新动能,促使钢铁行业稳中向好的发展态势得以持续。

1、10月粗钢日产略有下降   后期将继续回落

国家统计局数据显示,10月份,我国粗钢产量7236万吨,较上月增加53万吨,同比增长6.1%;我国钢材产量9179万吨,同比下降1.6%(详见图2)。1-10月,我国粗钢累计产量70950万吨,同比增长6.1%;我国钢材累计产量90273万吨,同比增长1.1%。就日产水平来看,10月份我国粗钢日产水平为233.4万吨,较9月份减少6.0万吨,降幅2.5%。

11月份,供暖季限产全面开启,钢厂高炉开工率大幅下降。兰格钢铁网统计的11月份全国百家中小企业高炉开工率均值为76.0%,较10月份下降了8.5个百分点。中钢协统计数据显示,2017年11月上中旬会员钢企粗钢日均产量179.9万吨,较上月实际日产下降1.9%;全国预估日均产量227.4万吨,较上月实际日产下降2.6%。预计11月份粗钢日产继续下降。

 

图2  我国粗钢和钢材月度产量数据

2、10月份我国钢材出口量环比继续下降   后期或仍保持低位

海关统计数据显示,10月份我国出口钢材498万吨,刷新2014年2月以来最低单月出口记录,较上月减少16万吨,环比下降3.1%,同比下降35.3% (详见图3);1-10月我国累计出口钢材6449万吨,同比下降30.4%。10月份我国进口钢材95万吨,较上月减少29万吨,环比下降23.4%,同比下降12.0%;1-10月我国累计进口钢材1096万吨,同比增长0.5%。

来自钢铁生产企业和贸易企业的反馈,11月份钢材出口订单有所回落,预计后期钢材出口水平仍保持低位。

 

图3  我国钢材月度进出口情况

3、钢材社会库存大幅回落   库存消化速度加快

11月份由于取暖季限产的全面开启,特别是建筑钢材产量影响较大,钢材需求转为消化库存,钢材社会库存出现大幅回落。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至11月30日,全国29个重点城市钢材社会库存量为683.5万吨,月环比下降19.6%,年同比下降5.7%。其中建筑钢材社会库存333.6万吨,月环比下降30.3%,年同比下降10.1%;板材社会库存349.8万吨,月环比下降5.9%,年同比下降1.1%(详见图4)。

 

图4  国内每周钢材社会库存走势图

4、11月份矿涨焦跌  成本支撑作用继续减弱

11月份国内铁精粉价格、进口铁矿石价格呈现上涨局面,特别是进口铁矿石涨幅较大。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,11月30日,唐山地区66%品位干基铁精粉价格为650元,较上月末上涨10元,涨幅1.6%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为509元,较上月末上涨54元,涨幅为11.9%。

11月份冶金焦价格继续下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,11月30日,唐山地区二级冶金焦价格为1630元,较上月下跌220元,跌幅为11.9%。

11月份由于焦炭价格下跌带动,成本对后期市场的支撑力度继续减弱。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示,使用11月份购买的原燃料生产的普碳方坯平均成本价较10月份下跌87元,跌幅为3.9%。

5、冬季全面来临  钢铁需求将继续减弱

10月份与钢铁相关的各项经济指标呈现放缓局面。国家统计局数据显示,2017年1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)同比增长7.3%,增速较1-9月份回落0.2个百分点;其中全国房地产开发投资同比名义增长7.8%,增速较1-9月份回落0.3个百分点;基础设施建设投资(不含电力)同比增长19.6%,增速较1-9月份回落0.2个百分点。

而从制造业来看仍保持平稳运行态势。10月份,全国规模以上工业增加值同比实际增长6.2%,较9月份回落0.4个百分点。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2017年11月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.8%,较上月回升0.2个百分点,表明经济平稳增长特点进一步明显。12月份,冬季全面来临,钢铁需求将进一步减弱。

综上所述,11月份由于焦炭价格的下跌,成本对后期钢价的支撑作用继续减弱;12月份市场需求将进一步疲软,尽管因取暖季限产使得供应偏紧,库存快速下降对市场起到较大支撑;但目前钢厂大幅提升钢价,而钢铁下游行业原料成本高企,承受能力有限,预计12月份国内钢铁市场存冲高回落风险。

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