『 简要：10月份国际钢材市场整体略显疲软。欧洲市场在经历了稳健上涨之后转入了滞涨整理阶段，欧洲热卷基本平稳，冷板和镀锌板价格小幅下滑，不过欧洲钢厂面临成本压力，后期提价可能较大。北美市场则继续调整，其中扁平材市场再度加速回落探底。亚洲市场整体表现坚挺，中国国内市场涨跌不一，板材价格开始回升，而长材价格由于前期上涨过快，而小幅回落。展望后期国际钢材市场，我们认为11月份国际钢材市场将会继续整理运行，整理结束后有望继续进入回升轨道。』

一、十月份全球区域市场运行特点及分析

1、欧洲扁平材价格下滑  长材市场坚挺

10月份，欧洲扁平材市场整体呈现下滑，欧洲热镀锌板进口产品竞争力较弱，市场稳中趋弱。欧洲委员会(EC)从今年8月起，对中国产热镀锌卷征收17.20-28%的初步反倾销关税，从那时起，来自欧盟以外的热镀锌卷报价就一直受到限制。由于受到初步反倾销税的限制，来自中国的报价非常稀少，而来自南亚、印度以及土耳其的报盘也相对有限。10月底，欧盟钢厂热卷、冷板、镀锌板价格分别为619美元(吨价，下同)、708美元、755美元，热卷月环比上涨5美元，冷板和镀锌板分别下跌11美元和5美元，整体上结束了前期上涨节奏(详见表1)。从供需来看，欧洲扁平材市场进入整理阶段，不过英国钢铁服务中心国家协会(NASS)认为，英国钢厂需在2018年第一季度继续提高成品材价格，否则利润空间将被挤压到市场无法接受的水平。上涨压力包含能源和运输成本、汇率波动及电炉用石墨电极价格骤增。因此预计11月份欧洲扁平材价格将以平稳企涨为主。

          表1  10月份欧洲钢材价格表           单位：美元

10月欧洲长材市场相对坚挺，此前欧洲钢厂为了消化成本上的上涨对长材提价继续支撑市场价格。月初，北欧螺纹钢连续一段时间供不应求，加之终端需求旺盛，该地区螺纹钢价格保持强势运行。“部分主要的欧盟钢厂并未像往常一样维持供货，导致欧洲市场产生供应缺口。鉴于生产成本提高，部分钢厂取消了几月前的低价订单。”有贸易商表示。10月生产的螺纹钢订单已满，但需求依旧很强，许多下游买家仍有购买需求，不得不以高价购买。独联体，月中由于方坯价格下滑及中国长材市场的看空情绪带动独联体螺纹钢和线材出口价格下跌10-20美元。俄罗斯国内长材市场需求疲软，供应商主动降低国内及出口长材报价带动销量。月末，土耳其受到方坯和进口废钢价格变弱的影响，线材价格随之下滑，螺纹钢价格暂稳。预计11月份欧洲长材市场将陷入整理运行格局。

2、北美市场继续探底

10月份北美扁平材市场继续回落探底。10月底，美国钢厂的热卷、冷板、镀锌板价格分别为648美元、871美元、859美元，月环比分别回落35美元、22美元、23美元(详见表2)。美国市场需求前景不明朗，尽管美国政府展开旨在保护本国贸易的232调查，但是该调查在抵制进口资源的同时，也让业内人士担忧汽车销售下滑、能源价格走低和建筑开工低迷等状况，服务中也不急于建库，买方按需采购为主。不过在持续调整这么久之后，美国钢厂正努力完成四季度的订单，一旦四季度订单完成，预计美国钢厂就会快速提价提振市场。因此美国市场尽管下跌中，但是不排除在11月份扁平材价格出现戏剧性的转折，美国钢厂上调价格可能随时发生。因此11月份美国扁平材市场存在较大的不确定性。

          表2  10月份北美钢材价格表                 单位：美元

10月份，北美长材价格小幅回调，美国钢厂线材报价为650美元，与上月持平，螺纹钢报价为622美元，比上月下降17美元。与扁平材回调幅度比，长材回调幅度小的多，主要是在于美国长材市场需求恢复状况并不理想，但是前期长材价格上涨幅度也相对较小，因为北美长材市场相对稳定一些。考虑到美国对钢铁业实施贸易保护措施之后，进口资源对美国市场影响力大大减弱，美国长材市场基本处于供求平衡局面，预计11月份美国长材价格以平稳蓄势调整为主。

3、亚洲市场表现坚挺

10月份，亚洲扁平材市场表现坚挺，中国国内市场经过9月份的短暂回调后，10月份再度回升。兰格云商监测数据显示，10月份国内钢材价格指数月环比小幅回升0.3%，综合价格水平为4340元(人民币，下同)水平，综合价格水平比9月份回升10元(人民币，下同)。板材价格水平由9月份的4340元回升至4380元，月环比上涨0.9%，其中冷板价格回升幅度最大，月环比涨幅2.1%，由9月份的4690元升至4790元。月初，越南进口市场，由于前期中国钢材期货市场价格骤降，市场看空情绪较重，中国钢厂降低出口报价，出口越南的冷轧基料用热轧板卷价格也承压下滑。中国出口越南的冷轧基料用热轧板卷CFR报价降至570-590美元，此前价格为600-620美元。在日本，本月扁平材价格基本平稳，热轧板卷出口价格610美元(FOB)，镀锌薄板出口报价78 0美元(FOB)。在阿联酋，地区市场需求较弱，卖家报价对阿联酋市场的买家而言过高。中国热轧板卷出口海湾国家CFR报价为600-620美元，但有买家给出的价格仅在570-590美元(详见表3)，由于年末将至，后期供应商可能会选择降价。展望10月份，预计亚洲扁平材市场将会呈现滞涨调整。

          表3  10月份亚洲钢材价格              单位：美元

10月份亚洲长材市场下滑。由于前期涨幅较大，中国国内长材市场价格继续回落整理，兰格云商监测数据显示，10月份国内长材价格指数月环比小幅回落0.7%，长材价格水平由9月份的4220元(人民币，下同)回落至4190元。中国国内市场的持续回落调整开始影响亚洲进出口报价。10月受到中国钢铁期货市场波动影响，东南亚方坯进口价格下跌了10美元。一位驻新加坡的贸易商表示：“现货市场上目前存在不少低价方坯资源，这很可能会影响买家的出价水平。” 阿联酋，方坯和螺纹钢进口市场交易清淡，伊朗向阿联酋提供的方坯报价为每吨495-500美元CFR，成交甚少。土耳其以每吨525-530美元CFR理重保价向阿联酋供应螺纹钢，但由于当地的螺纹钢更受欢迎，买家对进口资源的需求疲软。出口商认为，由于低油价导致当地经济低迷，长材需求减弱，出口市场萎靡。实际上，即便是当地钢厂的资源，也面临着销售不畅的降价压力，普遍的看跌导致交易非常冷清，后期价格下滑似乎已成定势。预计11月份亚洲长材市场会继续调整运行。

二、十一月份国际钢市蓄势调整

展望11月份，我们认为国际钢材市场整体上蓄势调整运行，各区域市场可能略与分化。欧洲市场，由此前的缓慢文件上涨转入滞涨小幅回落调整阶段，11月份市场转入需求淡季，需求方面难以对价格上行产生有力支撑，不排除价格继续惯性下滑，但是下滑空间有限，而受到生产成本上涨的影响，预计欧洲钢厂会上调明年一季度报价。北美市场，在经历较长一段时间的回落调整后，继续回落的空间的已经非常有限，美国钢厂有可能在11月份择机提价提振市场，11月份北美市场有望出现回升。亚洲市场，中国国内市场整体可能继续整理运行，整理完毕后依旧有上行的动力，而亚洲市场也将会跟随中国市场的走向。综上所述，11月份国际钢材市场会有所分化，整体上将会在呈现蓄势调整运行局面。

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