『 简要：5月份国际钢市表现不一。从区域市场来看，欧洲市场，在进口资源减少和废钢价格上涨推动下，整体上依旧保持了上涨格局，但是长材市场月末小幅回落，市场有调整需求。北美市场，发货量加大，交货周期延长，进口威胁阶段性消除，北美钢厂借机提价推涨市场，整个5月份又迎来强势上涨。亚洲市场陷入调整，中国市场经历4月份暴涨之后，5月份迎来暴跌，5月份中国长材综合价格月环比暴跌22.8%，比4月下跌了710元人民币。展望后市，我们认为国际钢材市场将会呈现分化局面。』

一、五月份全球区域市场运行特点及分析

1、欧洲市场先涨后稳

5月份欧洲扁平材市场分两个阶段，前半个月延续快速上涨势头，后半个月涨势逐渐减缓趋稳运行，整体上呈现上涨特征。5月底，欧盟钢厂的热卷、冷板、镀锌板价格分别为488，566、538美元(吨价，下同)，比4月份分别大幅回升89、77、32美元。月初，受反倾销调查影响，基本上没有买主订购中国资源，因此进口资源紧缺，欧洲薄板价格继续上涨，钢厂和贸易商均希望借助提价来抵消去年因价格下滑所带来的损失。尤其中厚板市场，受到库存下降，原材料供应短缺及钢厂检修即将到来等多重推涨因素影响，5月上旬买方正加紧采购，价格上涨较为明显。5月下旬，北欧薄板生产厂家寻求下半年提价，期望合同价比上半年涨125欧元，热卷450欧元，冷卷540-550欧元，热镀锌560欧元。市场供应趋紧，支撑钢厂提价，不过，中国乃至亚洲市场下滑又给欧洲市场带来负面冲击。多数市场人士依旧认为由于提价并非由需求驱动，而是成本上涨及市场供应减少所致，因此终端用户并不急于采购。预计6月份欧洲扁平材市场将会转入稳中趋涨的局面。

          表1  5月份欧洲钢材价格表         单位：美元

5月欧洲长材市场整体上涨，进入下旬之后显现疲态。上旬，欧洲螺纹钢涨幅在30-40欧元，型材价格上涨15-20欧元，废钢供应紧缺，价格每日都在上涨，有钢厂只对有限资源进行每日报价。欧洲长型材价格上涨，主要受下列因素影响，首先供应面趋紧，一方面欧洲钢厂减产甚至停产导致市场供货不足，另一方面进口资源受限减少导致市场资源趋紧。其次是原材料价格上涨，废钢价格几乎每天都上涨。不过从需求端来看，需求并未明显放大，因此市场的持续上涨缺乏根本性的支撑，持续快速上涨不可能持续太久。进入下旬之后，长型材价格涨势减速，部分品种甚至出现了回落，5月最后一周，欧洲螺纹钢价格开始下滑5-15欧元，主要是废钢及方坯价格下滑所致。同时受独联体及中国方坯价格暴跌，增加了欧洲钢厂的压力所致。对此，买主担忧市场可能出现暴涨暴跌的局面，未来价格可能会快速下挫，因此观望情绪较浓，实际成交量依旧不大。预计6月份欧洲长材市场低迷。

2、北美市场保持强势

5月份北美扁平材维持强势运行格局。5月上旬美国扁平材市场延续前期上涨格局，5月下旬之后涨速减缓。在5月废钢价格将继续上涨预期和进口资源因为限制将减少的预期影响下，5月上旬多家美国钢厂再度上调薄板价格40美元左右，提价后，美国热卷价格创2015年1月以来的新高，价格逼近600美元，冷卷和热镀锌板价格也朝800美元迈进。市场供给紧张使得终端用户不得不接受高价。纽柯钢公司也将中厚板价格上调40美元，美国钢厂的中厚板订单充足，提价有支撑，大部分钢厂开始定7月上旬的资源。月末，美国薄板价格依旧小幅上涨，但涨速明显减缓，用户表示多数钢厂未开放7-8月的新订单，仍在酝酿提价，市场供应不足。5月底，美国钢厂热卷、冷板、镀锌板价格分别为706美元、904美元、904(详见表2)，比4月份猛涨133美元、143美元、143美元。从美国金属服务中心公布的最新数据上看，美国扁平材日均发货量显著提高，库存量继续下滑，库存紧张并未得到缓解，且有进一步加剧的趋势，预计6月份美国薄板价格将继续保持坚挺。

          表2  5月份北美钢材价格表             单位：美元

5月份，北美长材继续上涨。月初，钢厂认为5月原材料价格还将继续上涨且市场需求正在攀升，纽柯、钢动态公司和商业金属公司(CMC)宣布再次上调螺纹钢价格35-45美，盖尔道长材北美公司出售给终端用户的螺纹钢价格跟随上涨40美元，自3月14号以来盖尔道已累计上调100美元。此次提价是美国钢厂连续第3个月上调螺纹钢价格。5月中旬，纽柯和盖尔道长材北美公司再度宣布将20英尺的螺纹钢报价上调20美元，这次提价后市场观望情绪较浓，买主正在观察其他钢厂是否会跟随提价。不过，有市场人士表示需求已有放缓迹象，钢厂也在寻找订单，价格可能已经见顶，但多数市场人士认为目前需求虽不强劲，但买主的选择有限，因此钢厂还可能继续提价。考虑到进口资源竞争力较弱，市场供应短缺还是给钢厂留下了进一步推高价格的机会。预计6月份北美长材价格将会维持上涨。

3、亚洲市场分化

5月份，亚洲扁平材市场显现疲软。经历了4月暴涨之后， 中国扁平材市场进入快速回调，兰格云商监测数据显示，5月份国内钢材价格指数月环比快速回落18.6%。综合价格水平由4月份的3250元(人民币，下同)快速坠落至2650元，综合吨价水平下跌600元。中国国内市场的回落，导致出口报价下滑，亚洲扁平材市场保持疲软。受中国国内市场持续回调影响，亚洲热卷市场继续下滑，5月底中国SS400热卷报价进一步下降至365-370美元(FOB)，尽管供应商不断下调报价，但多数买主仍保持观望，成交不多。在印度，尽管市场需求保持疲软，5月上旬钢厂上调热卷出厂价，3mm热卷出厂价上调1000卢比，不过，买主仍抵制高价，等待价格趋稳，市场成交量不大。日本钢厂正酝酿提高对亚洲7月份发货的热卷出口价，可能上调20-30美元至450美元(FOB)。预计6月份亚洲市场表现低迷。

          表3  5月份亚洲钢材价格            单位：美元

5月份亚洲长材市场也是下跌。兰格云商监测数据显示，5月份中国长材综合价格月环比暴跌22.8%，比4月下跌了710元人民币。随着中国国内市场暴跌，中国长材出口报价也不断下滑，价格比较混乱，在价格下跌趋势中，国外买家担心后期市场继续下滑，买家观望为主。在台湾，丰兴钢铁继续三周下调螺纹钢盘价，13mm螺纹钢盘价下调800新台币至13800新台币，废钢采购价下调500新台币至6300新台币。下调价格主要归因于销售放缓，买主正等待价格进一步下滑，远离市场。不过日本市场表现坚挺，日本国土交通省预测，受5月初黄金周假期期间需求下降因素影响，6月份日本建筑钢材需求环比增长近13%，小型棒材需求72万吨，同比略增0.9%，环比增长18%。一分销商表示，建筑钢材需求将开始回升，一些用户可能准备6月份重返市场，目前询盘及订单量已有所增加。这将有助于日本建材市场价格坚挺。预计6月份亚洲长材市场将保持疲软。

二、六月份国际钢市将现分化局面

展望6月份，我们认为国际钢材市场将会呈现分化局面，各区域市场表现会略有不同。分区域市场来看，以中国为主的亚洲市场进入一个快速回落阶段，带动亚洲市场转入下跌，但是5月份的回落节奏很快，几乎把4月份上涨的空间全部跌完，考虑到中国政府正实施去库存化政策，因此未来钢材供应量将会下降，市场有望在6月份逐渐企稳，但整体上难以再出现急涨现象，整个亚洲市场也会受此影响。欧洲市场，需求疲软格局不变，前期价格上涨格局难以持续，不排除部分市场会出现回调可能，由于欧洲市场的涨价幅度远小于亚洲和北美市场，因此整体上回落幅度不会太大，而是以低迷为主。北美市场，有望继续保持强劲，首先，美国钢材贸易保护政策将低价进口资源的威胁消除，钢材供应状趋紧，钢厂极力提价维持市场上涨，因此6月份北美市场表现较为坚挺。综上所述，我们认为6月份国际钢材市场将呈现分化格局。

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