『 简要：4月份国际钢市加速上涨。从区域市场来看，欧洲市场，旨在保护欧盟钢铁业的反倾销呼声再起，导致进口资源减少，进口压力随之减轻，欧洲钢价出现2014年以来最明显的反弹，有市场人士预测未来扁平材合同价将在上半年签署的合同价基础上上涨100欧元，终端用户希望签订长期合同以减少钢价上涨所带来的成本上升，但贸易商和钢厂更愿意签订短期合同以便能够控制价格，买卖双方正处在博弈中。北美市场， 4月份美国市场需求季节性复苏，但钢厂产能提升不明显，进口资源也受限，市场供应紧张的情况日趋严重，加之，4月份废钢及进口资源价格上涨，美国钢厂再次提价的意愿强烈，现货市场价格不断攀升，长型材市场也陆续迎来提价，后市价格上涨已成共识，钢厂的提价很快被市场所接受。亚洲市场，4月份受期货市场爆拉的推动，中国现货市场再度迎来钢价飙升，4月份中国国内综合钢价水平环比上涨21%，一方面推高了中国钢材出口报价，另一方面对亚洲其他市场起到强烈的提振作用。展望后市，我们认为国际钢材市场已经步入了上升通道，预计5月份国际钢材市场仍会以上涨为主旋律。』

一、四月份全球区域市场运行特点及分析

1、欧洲市场快速上涨

4月份欧洲扁平材价格快速上涨。整体上，4月份欧洲扁平材市场持续上涨，4月底，欧盟钢厂的热卷、冷板、镀锌板价格分别为461，573、573美元(吨价，下同)，比3月份分别大幅上涨68、78、83美元(详见表1)。欧洲市场价格的上涨，主要由以下几方面因素支撑，首先是来自中国的低价进口资源减少，主要是由于中国钢材出口报价也一路攀升，钢厂不再急于通过出口市场消化库存压力。此外，国际市场价格上涨，也促使欧盟钢厂跟随提价，也推动了欧洲现货价格一路上涨。前期欧洲市场长期低迷，快速的上涨让终端采购难以适应，欧洲钢价出现2014年以来最明显的反弹，有市场人士预测未来扁平材合同价将在上半年签署的合同价基础上上涨100欧元，过去几年价格持续下跌的情况不可能重演，因此终端用户希望签订长期合同以减少钢价上涨所带来的成本上升，但贸易商和钢厂更愿意签订短期合同以便能够控制价格，买卖双方正处在博弈中。预计5月份欧洲扁平材市场将会延续上涨。

          表1  4月份欧洲钢材价格表            单位：美元

4月欧洲长材市场表现强势，各品种钢材价格均有所上涨，供给端资源紧缺及原材料价格上涨是长材提价的主要原因。月初，型材市场，欧洲用户已接受复活节前的提价，多数钢厂认为废钢价格还将继续上涨，欧洲钢厂酝酿新一轮提价，提价幅度在20-25欧元。4月最后一周，螺纹钢价格继续上行，涨幅在30-40欧元，有市场人士表示由于废钢供应紧缺，且价格每日都在上涨，有钢厂只对有限资源进行每日报价。线材市场，近两月欧洲线材价格一路飙升，市场供不应求，下游买主情绪焦虑，欧洲钢厂减少线材产能或干脆停产是导致市场供需失衡的主要原因。例如，欧洲最大的线材生产商安米关闭其位于西班牙的线材厂，直接影响欧洲市场上的线材供应70万吨/年。整体来看，欧洲长材市场的提价幅度小于扁平材，近期欧洲钢铁业对政府施压，试图使欧洲各国政府抵制来自中国的进口钢材，以保护欧洲钢铁业。目前欧盟对原产自中国的钢铁制品征收16%关税，起不到限制中国产品对欧洲同行冲击的作用，而美国对华钢铁制品进口关税的最高可达250%。预计欧盟将会采取措施，加紧对中国钢材的反倾销计划。届时欧洲长型材市场将会得到进一步的上涨支撑。

2、北美市场强劲上涨

4月份北美扁平材价格继续上涨。美国市场需求季节性复苏，但钢厂产能提升不明显，进口资源也受限，市场供应紧张的情况日趋严重，加之废钢及进口资源价格上涨，美国钢厂再次提价的意愿强烈。月初，NLMK美国公司率先宣布提高薄板价格40美元，随后两周部分钢厂跟随提价。整体来看，4月份北美现货市场价格上涨幅度强于钢厂提价幅度。在进口资源减少及废钢价格上涨的双重作用下，预期5月薄板价格还将迎来钢厂提价。废钢价格上涨及市场库存较低，大量进口资源难以进入美国市场是钢厂不断提价的主要原因。据美国金属服务中心公布的最新数据显示，3月美国普碳扁平材库存量为499万吨，同比下降15%，连续6个月出现同比下降。服务中心认为低库存造成市场供应紧张，因此价格不会很快回落。4月底，美国钢厂热卷、冷板、镀锌板价格分别为573美元、761美元、761(详见表2)，比3月份快速上涨99美元、99美元、55美元。预计5月份美国薄板市场将维持涨势。

          表2  4月份北美钢材价格表        单位：美元

4月份，北美长材维持上涨，钢厂陆续上调长型材价格，但整体涨幅小于扁平材。月初，美国商业金属公司(CMC)及盖道北美长材公司上调螺纹钢出厂价，随后纽柯宣布跟随提价，提价幅度为25美元。钢厂提价后很快被终端用户接受。线材市场，受4月废钢价格上涨影响，盖尔道长材北美公司及纽柯决定上调线材价格50美元，主要针对5月1日以后发货的资源。型材市场，纽柯宣布上调小型材挂牌价30美元，主要针对5月1日后发货的资源；盖尔道美国长材公司也宣布上调小型材挂牌价20美元。提价基本在市场预料之中。有钢厂表示尽管钢价不断上涨，但钢厂成本支出也在不断增加，因此利润空间仍不大。因此在成本上涨和扁平材价格攀升的带动下，预计5月份北美长型材市场价格仍有上升空间。

3、亚洲市场强势上涨

4月份，亚洲扁平材市场强势上涨。尤其是中国扁平材市场，受大宗期货市场推动影响，在4月份再度迎来加速上涨，并带动出口报价持续攀升。兰格云商监测数据显示，4月份国内钢材价格指数月环比猛烈上升21%。综合价格水平由3月份的2690元(人民币，下同)快速攀升至3250元，综合吨价水平上升560元。中国国内市场的飙升，导致出口报价攀升，也带动了亚洲市场保持强势。中国6、7月份发货的热卷出口报价达430-450美元(FOB)，一些海外买主出价在420美元(FOB)，但卖方不愿接盘。在印度，钢厂4月上旬进一步上调热卷出厂价，钢厂调价后很快被市场接受，钢厂表示将根据市场形势决定是否进一步提价。在台湾，4月下旬中钢决定2016年6月钢材内销基价平均每吨上调新台币1483元，涨幅10.5%。在日本，4月末6月发货的热卷出口价格已达400美元(FOB)，基于这个价格水平，钢厂不急于进行7月份发货热卷价格谈判。在越南，4月下旬热卷价格出现异常上涨，4月底交货价格达到480美元，较上月上涨了100美元，5月份交货报价为510-515美元(详见表3)。预计5月份亚洲市场将保持坚挺。

          表3  4月份亚洲钢材价格               单位：美元

4月份亚洲长材强势上涨。兰格云商监测数据显示，4月份亚洲长材综合价格周环比暴涨23.8%，比3月上涨了610元人民币，其中三级螺纹月环比涨幅达25.5%，上涨了640元。在台湾，中钢公司从3月到5月连续上调报价，在追涨不追跌以及大陆钢厂纷纷上调4月内销价下，中钢第2季订单已满，预计5月开出6月内销报价可望继续上涨。月末丰兴钢铁继续上调螺纹钢盘价和废钢采购价，13mm螺纹钢价格上调700新台币至1.38万新台币，废钢采购价上调200-300新台币至7200新台币。东南亚，受废钢价格坚挺及中国钢价上涨影响，东南亚H型钢市场在历经16个月的下滑后，迎来反弹。月末，马来西亚H型钢进口价格为470美元(CFR)，新加坡进口价格也在470美元(CFR)左右，这是2014年10月以来东南亚H型钢进口价格首次迎来上涨。在日本，日本H型钢生产厂家大和钢铁公司(Yamato)决定上调项目用H型钢价格2000日元，业内人士预计这将推动国内H型钢市场上涨。在日本，日本最大螺纹钢生产商共英制钢继续上调螺纹钢出厂价，5月份出厂价上调6000日元(55美元)至52000日元。出于对价格上涨的预期，市场询盘正在增加。预计5月份亚洲长材市场将维持涨势。

二、五月份国际钢市延续上涨

展望5月份，我们认为国际钢材市场将会延续上涨。从整个国际市场表现来看，全球国际钢材市场已经转入上升通道。分区域市场来看，以中国为主的亚洲市场表现火爆，但是中国钢价快速飙升除了供求关系变好之外，期货市场的爆拉是主要的助推因素，预计5月份随着期货市场的掉头，中国国内市场将会出现一定程度回落，但整体上将会维持强势，整合亚洲市场整体上将会保持稳中趋涨的格局。欧洲市场，进口资源的减少将会继续支撑欧洲钢价，鉴于欧洲需求并没有明显改善，因此预计5月份欧洲市场将会维持稳健上升局面。北美市场，随着国际市场的回暖，涨价已经被业内接受，预计5月份钢厂会再度提价，5月份北美市场有望迎来加速上涨。综上所述，5月份国际钢材市场将会依旧呈现上涨格局。

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