『概要：兰格钢铁云商平台统计发布2015年11月份钢铁流通业PMI总指数为45.5，继续下滑1.2个百分点，显示需求较弱，钢铁流通市场活跃度较低。分指数显示，库存微升，下游订单明显减少，钢贸企业对后市悲观，采购意愿较低，总体判断12月份钢铁流通市场需求景气低迷。』

一、十一月钢铁需求景气偏弱

依据1：销售量继续减少 钢铁市场活跃度较低

从市场活跃度来看，11月份销售量指数为43.1%，较上月下降2.0个百分点(详见图1)，表明11月份钢贸企业销售量继续减少，钢铁流通市场活跃度较低。随着终端需求减弱，钢材价格持续下行，钢铁企业亏损，市场成交低迷。从区域看，六大区域销售量指数除西南地区有所回升外，其他地区销售量指数均出现不同程度下滑。

图1  LGSC-PMI销售量指数

依据2：下游订单明显减少 钢铁终端需求较弱

从市场终端需求看，11月份总订单指数为42.8%，环比继续下降2.0个百分点(详见图2)，表明钢铁下游需求低迷。其中，国内订单指数42.8%，较上月下降2.0个百分点，表明11月份钢贸企业来自国内用户的订单量较少，下游终端用户需求较弱。出口订单指数43.4%，环比下降3.7个百分点，显示国外需求明显下降。

图2  LGSC-PMI总订单量指数

依据3：钢贸企业对后市悲观

从市场心态看，11月份走势判断指数为42.4%，环比下降0.8个百分点(详见图3)。其中，企业看跌后市的比重较上月增加5.7个百分点，企业看平后市的比重较上月下降5.2个百分点，没有企业看涨后市，显示钢贸企业对后市极为悲观，看跌心态浓厚。从区域看，六大区域走势判断指数除西南、西北地区略有回升外，其他地区走势判断指数均出现不同程度下降。

图3  LGSC-PMI走势判断指数

依据4：钢贸企业采购意愿较低

从钢贸企业采购需求看，11月份采购意愿指数为43.9%，环比下降1.6个百分点(详见图4)，显示钢贸企业采购需求较低。其中，企业采购意愿减少的比重较上月增加12.5个百分点；采购意愿持平的比重较上月下降12.3个百分点。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数除西南地区有所回升外，其他地区均出现不同程度的下降。从企业销售规模看，年销量100万吨以上的钢贸企业采购量明显下降。

图4  LGSC-PMI采购意愿指数

从11月份钢铁流通业整体运行情况看，下游订单明显减少，终端需求低迷，钢贸企业销售量继续下降，钢铁流通市场活跃度较低。我国经济增速放缓，无论建筑工地，还是下游制造企业，都处于不景气状态，且12月份已进入用钢需求淡季，钢材需求将持续减弱，钢贸企业对后市悲观心态较浓，采购意愿较低，12月钢铁需求景气整体低迷。

二、十二月钢价将持续低位

依据5：十二月粗钢日产将继续减少

从供给方面看，虽经济增速下滑，但目前钢厂整体开工率仍然较高，钢材供应量仍处高位，导致钢价下跌，钢厂亏损严重。后期国内钢厂或继续减产，钢铁产量将出现下滑。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，11月份粗钢产量预计在6200万吨左右，粗钢日产继续下降；且初步测算12月份粗钢日产将继续减少(详见图5)。

图5  粗钢日产量变化

依据6：铁矿石价格继续下探 对钢价支撑力度偏弱

从成本支撑方面看，11月份钢铁原料铁矿石价格继续下探，钢铁成本对钢价支撑力度偏弱，钢价难有上涨。据兰格钢铁云商平台统计，截止11月30日，58澳粉41美元/吨，较上月末下跌7美元/吨；61.5澳粉43美元/吨，较上月末下跌8美元/吨；62澳块49美元/吨，较上月末下降7美元/吨(详见图6)。

图6  兰格钢铁铁矿石价格指数

从宏观方面看， 11月10日，习近平总书记在中央财经领导小组第十一次会议上强调，在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力。“供给侧改革”的提出将成为中国宏观调控最新指向，“供给侧改革”就是要求清理僵尸企业，淘汰落后产能，将发展方向锁定新兴领域、创新领域，创造新的经济增长点。从“供给侧”发力推动经济结构调整，或将加速钢铁行业落后产能的淘汰。综合上述情况，12月份，在钢铁需求景气整体低迷，钢铁成本支撑力度偏弱的情况下，虽钢材供应压力有所缓解，但短期供应量仍处高位，总体判断12月钢价将持续低位。

三、十二月市场形势：长材、板材需求均继续减弱

1、下游终端需求：长材略好于板材

2015年11月份北京地区钢贸企业总订单指数为46.0%，较上月下降0.1个百分点；天津地区钢贸企业总订单指数为43.4%，较上月下降0.6个百分点(详见图7)。北京、天津地区钢贸企业总订单指数均继续下滑，因北京以经营长材为主，天津以经营板材为主，故长材、板材下游终端需求均继续减弱。而北京地区总订单指数高于天津地区，表明12月份长材需求仍将略好于板材需求。

图7  不同类型企业总订单量PMI变化

2、采购需求：长材略好于板材

2015年11月份北京地区钢贸企业采购意愿指数为46.8%，较上月下降1.1个百分点；天津地区钢贸企业采购意愿指数为43.1%，较上月下降0.6个百分点(详见图8)。因长材采购意愿指数略高于板材，意味着2015年12月份钢贸企业采购需求状况长材将略好于板材。

图8  不同类型企业采购意愿PMI变化

【指数调整说明：钢铁流通业采购经理调查是一项月度调查，因数据波动较大，在不改变原数据波动规律的前提下，运用数学模型对数据进行了调整，现发布的PMI总指数和各分类指数均为经模型调整后的数据。】

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