兰格调查:11月钢铁流通业PMI为45.5 需求景气低迷
发表日期:2015/12/2 9:53:01 兰格钢铁研究中心 周巍

【要点导读】

<  201511月份钢铁流通业PMI总指数为45.5,继续下滑1.2个百分点,钢铁流通市场活跃度较低

<  钢铁流通业PMI显示库存微升,下游订单明显减少,钢贸企业对后市悲观,采购意愿较低,总体判断12月份钢铁流通市场需求景气低迷

 

兰格钢铁云商平台统计发布201511月份钢铁流通业PMI总指数为45.5,继续下滑1.2个百分点,(见图1),显示需求较弱,钢铁流通市场活跃度较低。从各项分指数看,11月份钢铁流通业PMI调查的10项分指数82升。其中,库存微升,下游订单明显减少,钢贸企业对后市悲观,采购意愿较低(见图2)。总体判断12月份钢铁流通市场需求景气低迷。

 

1  LGSC-PMI总指数

 

2  LGSC-PMI 10项分指数

 

=  钢铁市场活跃度较低。11月份销售量指数为43.1%,较上月下降2.0个百分点(见图3),表明11月份钢贸企业销售量继续减少,钢铁流通市场活跃度较低。随着终端需求减弱,钢材价格持续下行,钢铁企业亏损,市场成交低迷。从区域看,六大区域销售量指数除西南地区有所回升外,其他地区销售量指数均出现不同程度下滑。

 

 

3  LGSC-PMI销售量指数、六大区域企业销售量PMI变化情况

 

=  钢铁下游订单明显减少。11月份总订单指数为42.8%,环比继续下降2.0个百分点(见图4),表明钢铁下游需求低迷。其中,国内订单指数42.8%,较上月下降2.0个百分点,表明11月份钢贸企业来自国内用户的订单量较少,下游终端用户需求较弱。出口订单指数43.4%,环比下降3.7个百分点显示国外需求明显下降。

 

4  LGSC-PMI总订单量指数

 

=  钢贸企业对后市悲观。11月份走势判断指数为42.4%,环比下降0.8个百分点(见图5)。其中,企业看跌后市的比重较上月增加5.7个百分点,企业看平后市的比重较上月下降5.2个百分点,没有企业看涨后市,显示钢贸企业对后市极为悲观,看跌心态浓厚。从区域看,六大区域走势判断指数除西南、西北地区略有回升外,其他地区走势判断指数均出现不同程度下降。

 

5  LGSC-PMI走势判断指数

 

=  钢贸企业采购意愿较低。11月份采购意愿指数为43.9%,环比下降1.6个百分点(见图6),显示钢贸企业采购需求较低。其中,企业采购意愿减少的比重较上月增加12.5个百分点;采购意愿持平的比重较上月下降12.3个百分点。从区域看,六大区域钢贸企业采购意愿指数除西南地区有所回升外,其他地区均出现不同程度的下降。从企业销售规模看,年销量100万吨以上的钢贸企业采购量明显下降。

 

 

6  LGSC-PMI采购意愿指数

 

=  钢材社会库存微升。11月份库存指数为44.7%,较上月上升0.2个百分点(见图7)。其中,库存增加的企业较上月增加3.6个百分点,库存持平的企业较上月下降5.9个百分点,库存减少的企业较上月增加2.3个百分点。从区域看,六大区域库存指数中南、西南、西北地区均出现不同程度增加。

 

图7  LGSC-PMI库存指数

 

11月份钢铁流通业整体运行情况看,下游订单明显减少,终端需求低迷,钢贸企业销售量继续下降,钢铁流通市场活跃度较低。从供给方面看,虽经济增速下滑,但目前钢厂整体开工率仍然较高,钢材供应量仍处高位,导致钢价下跌,钢厂亏损严重。后期国内钢厂或继续减产,钢铁产量将出现下滑。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算,11月份粗钢产量预计在6200万吨左右,粗钢日产继续下降;且初步测算12月份粗钢日产将继续减少。从需求方面看,我国经济增速放缓,无论建筑工地,还是下游制造企业,都处于不景气状态,且12月份已进入用钢需求淡季,钢材需求将持续减弱,钢贸企业对后市悲观心态较浓,采购意愿较低,钢铁需求景气整体低迷。从成本支撑方面看,11月份钢铁原料铁矿石价格持续下滑,钢铁成本对钢价支撑力度偏弱,钢价难有上涨。从宏观方面看, 1110日,习近平总书记在中央财经领导小组第十一次会议上强调,在适度扩大总需求的同时,着力加强供给侧结构性改革,着力提高供给体系质量和效率,增强经济持续增长动力。“供给侧改革”的提出将成为中国宏观调控最新指向,“供给侧改革”就是要求清理僵尸企业,淘汰落后产能,将发展方向锁定新兴领域、创新领域,创造新的经济增长点。从“供给侧”发力推动经济结构调整,或将加速钢铁行业落后产能的淘汰。综合上述情况,12月份,在钢铁需求景气整体低迷,钢铁成本支撑力度偏弱的情况下,虽钢材供应压力有所缓解,但短期供应量仍处高位,总体判断12月钢价将持续低位。

 

(兰格钢铁研究中心 周巍;兰格钢铁流通业PMIWind资讯经济数据终端同步更新)

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