『概要：兰格钢铁信息研究中心统计发布2015年2月钢铁流通业PMI总指数为47.9，环比上升3.9个百分点。分指数显示，企业销售量无明显变化，下游订单微减，钢贸企业对后市谨慎乐观，采购意愿增加，总体判断3月钢铁流通市场需求景气回升。』

一、二月国内钢铁市场需求低迷三月市场或将景气回升

依据1：销售量无明显变化 钢铁市场活跃度无明显改善

从市场活跃度来看，2月份销售量指数为39.6%，与上月持平(详见图1)，表明2月份钢贸企业销售量无明显变化，钢铁流通市场活跃度无明显改善。2月份，受春节假期影响，建筑工地等下游需求基本停滞，钢材市场成交较为低迷。

图1  LGSC-PMI销售量指数变化

依据2：下游订单微降 钢铁终端需求未有好转

从市场终端需求看，2月份总订单指数为39.3%，环比下降0.2个百分点(详见图2)，表明钢铁终端需求未有好转。其中，国内订单指数39.3%，较上月下降0.1个百分点，表明2月份钢贸企业来自国内用户的订单量有所减少。出口订单指数42.8%，环比下降1.0个百分点，显示国外需求继续下降。

图2  LGSC-PMI总订单量指数

依据3：钢贸企业对后市谨慎乐观

从市场心态看，2月份走势判断指数为50.4%，环比上升9.8个百分点(详见图3)，进入扩张区间。其中，企业看涨后市的比重较上月增加14.2个百分点；企业看平后市的比重较上月增加50.4个百分点，显示钢贸企业对后市谨慎乐观。从区域看，六大区域走势判断指数全部回升。

图3  LGSC-PMI走势判断指数

依据4：钢贸企业采购意愿增加

从钢贸企业采购需求看，2月份采购意愿指数为50.6%，环比上升8.2个百分点(详见图4)，显示钢贸企业采购意愿增强，采购需求增加。其中，企业采购意愿增加的比重较上月增加9.3个百分点；采购意愿持平的比重较上月增加47.0个百分点。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数均明显上升。从企业销售规模看，年销量10-50万吨的钢贸企业采购需求增加明显。

图4  LGSC-PMI采购意愿指数

节后随着气温的转暖，终端需求将逐渐启动，但考虑到多数建筑工地及钢贸企业将在正月十五以后陆续开工，故3月钢铁市场需求景气总体将略有回升。

二、三月钢价或低位回升

依据5：三月粗钢日产量将有所下降 供给压力略有减缓

从供给方面看，2015年2月上旬中钢协统计重点钢铁企业粗钢平均日产量为162.80万吨，较1月重点钢铁企业粗钢平均日产量172.13万吨减少9.33万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，2月份粗钢产量预计有所下降，约在7100万吨左右；且初步测算3月粗钢产量预计有所回升(详见图5)，但粗钢日产将有所下降，短期供给压力将略有减缓。

图5  粗钢日产量变化

依据6：钢铁原料价格基本平稳 钢铁成本低位支撑

从钢铁成本支撑方面看，据兰格钢铁信息研究中心统计，截止2月27日，进口矿价格基本平稳，其中，58澳粉58美元/吨，与上月末持平；61.5澳粉64美元/吨，较上月末下降1美元/吨；62澳块92美元/吨，较上月末下降3美元/吨(详见图6)。2月份钢铁原料铁矿石价格基本平稳，钢铁成本低位支撑，钢价下跌空间有限。

图6  兰格钢铁铁矿石价格指数

从宏观方面看，年底前发改委密集批复的基建项目将成为我国今年经济增长的重要支撑因素，也将成为节后钢铁需求释放的推动力。3月5日即将召开的春季国务院政府工作报告将确定2015年的经济增速、物价、就业、广义货币等目标，也将提出新一年经济社会发展的总体要求和宏观经济政策，这或将拉开新年后第一轮市场(需求)行情启动序幕。综合上述情况，3月份在需求景气略有回升，供给压力稍有缓解，钢铁成本低位支撑的情况下，初步判断3月钢市或将低位回升。

三、三月市场形势：终端需求未有好转，采购需求增加

1、下游终端需求：长材略好于板材

2015年2月份北京地区钢贸企业总订单指数为39.1%，较上月下降2.9个百分点；天津地区钢贸企业总订单指数为37.8%，较上月下降2.2个百分点(详见图7)，长材、板材终端需求未有好转。因北京地区钢贸企业总订单指数略高于天津地区，表明2015年3月份钢贸企业下游终端需求状况长材将略好于板材。

图7  不同类型企业总订单量PMI变化

2、采购需求：板材好于长材

2015年2月份北京地区钢贸企业采购意愿指数为50.9%，较上月上升5.6个百分点；天津地区钢贸企业采购意愿指数为52.1%，较上月上升11.7个百分点(详见图8)，长材、板材采购需求均明显增加。因天津地区钢贸企业采购意愿指数高于北京地区，故意味着2015年3月份钢贸企业采购需求状况板材将好于长材。

图8  不同类型企业采购意愿PMI变化

【指数调整说明：钢铁流通业采购经理调查是一项月度调查，因数据波动较大，在不改变原数据波动规律的前提下，运用数学模型对数据进行了调整，现发布的PMI总指数和各分类指数均为经模型调整后的数据。】

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