十二月份钢厂盈利徘徊不前
发表日期:2014/12/10 10:24:16 兰格钢铁

兰格钢铁信息研究中心  张琳

导语:11月份兰格生铁成本指数为83.1点,较10月份下跌1.2点,跌幅1.2%(上月下跌4.9%)(详见图1)。同期,兰格钢铁综合价格指数为117.7点,较10月份下跌0.78%(上月上涨0.87%)。11月份成本跌幅缩小,钢价转为微跌,可见,当月盈利水平在成本跌幅收窄、钢价微跌的情况下,改善不明显。

1  兰格生铁成本指数走势图

一、201411月成本和盈利分析

从图1兰格生铁成本指数走势图可以看出,11月份的成本指数由月初的83.2下滑至月末的82.7,整体较上月下滑1.2%,跌幅收窄。

按钢厂30天左右的炉料库存周期,研究11月份炉料成本,有必要先分析一下10月份的铁矿石市场行情:

10月份国产矿市场小幅下调。华北地区市场稳中走低,由于河北等地钢厂生产受到APEC会议的影响,当地国产矿市场需求颇显低迷,邯邢地区大型矿山企业下调铁矿石出厂价格,武安、沙河地区铁矿石报价均有回落,整体成交价格下滑。东北地区市场跌幅较深,当地大部分钢铁企业不同程度的加大对进口矿资源的配比量,使得国产矿资源销售难度持续增加,个别大型矿山企业库存压力偏大,市场价格不断走低。华东地区市场表现疲软,随着进口矿价格的不断走低,山东等地国产矿市场承压,大型矿山企业出厂价暗降不断。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示,截至1031日,唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为595-605元(吨价,下同),较月初下跌10-15元。

10月份进口矿市场震荡走低。月初,进口矿市场受到成品钢材价格上涨的拉动,部分贸易商上调进口矿现货报价,而下游采购方对市场仍不看好,接受程度有限。随着APCE会议的临近,北方地区钢铁企业调整进口矿采购品种,粉矿销售压力激增,加之大部分钢铁企业多以采购远期现货为主,导致北方主要港口进口粉矿销售不畅,报价逐步走低,主要指数也由升转降。临近月底主要品种远期现货价格重新跌入70美元区间,空头操作主导市场走向。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示,截至1031日,进口矿外盘市场61.5%澳粉报价在77-78美元,63.5%印粉报价为78-79美元,均较月初下跌1美元。

总体而言,10月份铁矿石价格跌破70美元,悲观氛围浓郁,但跌幅在放缓,传导至11月份钢厂的生产成本仍表现为下跌,跌速放慢。同期,钢价由涨转为微跌。因此,11月份钢厂单月盈利稍微提升。

2  主要钢材品种(测算成本与市场价格比较)盈利水平

2是兰格钢铁信息研究中心监测的各主要钢材品种的盈利能力曲线对比。从图2可以看出,11月份7大品种中,除方坯仍处亏损状态外,其他6个品种均盈利。与上月相比,除了方坯,其他品种盈利水平均优于上月。

分品种看,11月份4周各品种的平均利润如下:

冷卷盈351元,带钢盈321元,中厚板盈132元,三级螺纹钢盈165元,线材盈72元,热卷盈42元,方坯亏86元。

二、201412月盈利展望

如无意外的话,2015年目标将定在7%

目前中国经济增长速度在减慢,同时也在消化过去高速增长时期积累的矛盾,包括压产能,去杠杆,挤泡沫。习近平主席谈到7%是全球最高的增长率时,已经对增长率目标做出了暗示,如无意外的话2015年目标将定在7%,但不可能低于7%,否则将会产生就业和债务违约问题。世界银行的统计显示,二战后连续25年以上保持7%以上高增长的经济体只有13个。改革开放30多年间,我国以年均近10%的速度持续增长,已成为世界第二大经济体。可以说,没有任何一个经济体可以永远保持每年10%的增长速度,即便是中国。

扩大出口来弥补市场缺口,在2014年表现明显

在产能严重过剩及内需不振的情况下,中国钢企早已向国际市场寻求出路,试图通过扩大出口来弥补市场缺口。2014年以来这一情况更为明显,中国钢材出口数量屡次刷新历史最高纪录。海关总署128日统计数据显示,11月中国钢材出口量攀升至972万吨,刷新历史最高纪录;前11月累计出口钢材8361万吨,约占全国粗钢产量10%

靠冬储需求而拉起的行情,在今年将继续不复存在

进入12月份,我国北方大部分地区迎来强降温、降雪天气,东北、内蒙地区较为严重,户外工程大面积停工,需求下降明显,市场成交更加冷清,但由于贸易商对今年行情预期悲观,很早就开始降库存操作,有些甚至维持零库存,资源偏紧对抑制价格进一步走低起到一定作用,无奈成交差,个别城市价格仍继续下滑。而南方市场成交虽好于北方,但由于大部分地区多降雨天气,成交受限,整体也显一般,在成本端波动不大的情况下,贸易商多持稳观望,出货为主。近年来随着钢铁行情一直低迷不改,市场资金严峻的情况下,贸易商冬储意识已经淡化,囤货需求也一去不返,大多数贸易商谨慎操作,只进行少量备货,大量囤货概念早已淡化,往年在工地停工后,靠冬储需求而拉起的行情,在今年将继续不复存在。需求淡季,市场成交将更加冷清。

12月份钢厂盈利水平徘徊不前概率较大

虽然近期金融市场表现活跃,股市、期钢都有所上涨,但对于12月份以及1月份的钢材市场来看,我们主要的关注点就在“冬储”,而从现下的格局来看,基本没戏,因此,整个钢市面临着较大压力。据中国钢铁工业协会统计,1-10月份,会员钢铁企业平均销售利润率仅为0.75%,可见钢铁企业降本增效压力仍然较大。钢价低迷、行业微利、长期面临资金压力将成为钢铁行业的新常态。所以,12月份可能会继续延续钢跌矿跌的局面,12月份钢厂盈利水平徘徊不前概率较大。(转载务必注明出处)

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