『概要：兰格钢铁信息研究中心统计发布2014年11月钢铁流通业PMI总指数为47.2，环比下降0.6个百分点，显示需求减少，钢铁流通市场活跃度降低。分指数显示，企业销量下降，下游订单缩减，企业对后市信心不足，采购意愿降低。总体判断12月钢铁流通市场需求景气低位徘徊。』

一、十一月钢铁需求景气低位徘徊

依据1：销售量下降 钢铁市场活跃度降低

从市场活跃度来看，11月销售量指数为45.0%，较上月下降1.6个百分点(详见图1)，表明11月份钢贸企业销售量减少，钢铁流通市场活跃度降低。进入11月，随着钢铁原料铁矿石及钢坯价格的持续下跌，钢材市场价格也进一步下滑，市场成交整体偏弱。从区域看，六大区域销售量指数除西北地区略有回升外，其余地区均出现不同程度的下降。

图1  LGSC-PMI销售量指数变化

依据2：下游订单缩减 钢铁需求转弱

从市场终端需求看，11月总订单指数为44.4%，环比下降1.6个百分点(详见图2)，表明钢铁下游需求缩减。其中，国内订单指数44.3%，较上月下降1.7个百分点，表明11月份钢贸企业来自国内用户的订单量有所减少，下游用户需求转弱。出口订单指数49.8%，环比上升3.8个百分点，显示国外需求明显好转。

图2  LGSC-PMI总订单量指数

依据3：钢贸企业对后市信心不足

从市场心态看，11月走势判断指数为44.5%，环比下降0.5个百分点(详见图3)。其中，45.1%的企业看跌后市，该比重较上月增加0.4个百分点，显示多数钢贸企业看淡后市；53.6%的企业看平后市，该比重较上月增加2.8个百分点；1.3%的企业看涨后市。从区域看，六大区域走势判断指数除东北、西北地区有所回升外，其余地区均在50%以下出现不同程度的回落，表明多数钢贸企业对后市信心不足。

图3  LGSC-PMI走势判断指数

依据4：钢贸企业采购意愿降低

从钢贸企业采购需求看，11月采购意愿指数为45.9%，环比下降0.3个百分点(详见图4)。其中，34.4%的企业采购意愿下降，该比重较上月增加1.7个百分点；63.8%的企业采购意愿持平，该比重较上月减少1.4个百分点，显示钢贸企业采购需求减弱。从区域看，华北、西南地区钢贸企业采购意愿出现不同程度的下降，带动指数有所下滑。从企业销售规模看，年销量10万吨以上的钢贸企业采购需求均有所下调。

图4  LGSC-PMI采购意愿指数

12月份已进入用钢需求淡季，钢材需求将继续减弱，钢铁企业对后市信心不足，采购意愿下降，预计12月钢铁需求景气低位徘徊。

二、十二月钢价或低位波动

依据5：十二月粗钢日产量或略有回落 供给压力将无明显变化

从供给方面看，2014年11月上、中两旬中钢协统计重点钢铁企业粗钢平均日产量为163.97万吨，较10月份重点钢铁企业粗钢平均日产量172.81万吨减少8.84万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，11月份粗钢产量将明显下降，预计在6680万吨左右，因11月总天数为30天，故粗钢日产水平或有回升；且初步测算12月份粗钢日产将略有回落(详见图5)，短期供给压力无明显变化。

图5  粗钢日产量变化

依据6：钢铁原料价格持续下行 对钢价支撑力度进一步减弱

从钢铁成本支撑方面看，据兰格钢铁信息研究中心统计，截止11月28日，进口矿价格继续下滑，其中，58澳粉63美元/吨，较上月末下降6美元/吨；61.5澳粉69美元/吨，较上月末下降8美元/吨；62澳块93美元/吨，较上月末下降4美元/吨(详见图6)。唐山地区主导钢厂普碳150方坯报价2420元/吨，低合金150方坯现款含税价为2540元/吨，较上月末均下降30元/吨。受11月份钢铁原料铁矿石及钢坯价格持续下行，钢价支撑力度进一步减弱。

图6  兰格钢铁铁矿石价格指数

从宏观政策面看，自10月中旬以来，国家发展改革委先后批复多个铁路、民用机场等基础设施建设项目，投资总额近7000亿元。城镇化建设的持续推进，将带动后期钢铁需求平稳增长。综合上述情况来看，12月份，在钢铁需求景气低位徘徊，钢铁成本支撑力度减弱，钢材供给压力无明显变化的情况下，总体判断12月钢价将低位波动。

三、十二月市场形势：板材需求将好于长材

1、下游终端需求：板材好于长材

11月份北京地区钢贸企业总订单指数为45.0%，较上月下降1.4个百分点；天津地区钢贸企业总订单指数为46.8%，环比继续上升1.0个百分点(详见图7)，板材终端需求继续好转，长材终端需求转弱。因北京地区钢贸企业总订单指数低于于天津地区，表明12月份钢贸企业下游终端需求状况板材将好于长材。

图7  不同类型企业总订单量PMI变化

2、采购需求：板材略好于长材

11月份北京地区钢贸企业采购意愿指数为46.0%，较上月下降1.5个百分点；天津地区钢贸企业采购意愿指数为44.5%，较上月下降0.2个百分点(详见图8)，长材、板材采购需求均继续减弱。虽北京地区钢贸企业采购意愿指数降幅大于天津地区，故意味着12月份钢贸企业采购需求状况板材将略好于长材。

图8  不同类型企业采购意愿PMI变化

【指数调整说明：钢铁流通业采购经理调查是一项月度调查，因数据波动较大，在不改变原数据波动规律的前提下，运用数学模型对数据进行了调整，现发布的PMI总指数和各分类指数均为经模型调整后的数据。】

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