『概要：兰格钢铁信息研究中心统计发布2014年9月钢铁流通业PMI总指数为47.2，环比下降1.0个百分点，显示钢铁需求继续放缓，钢铁流通市场活跃度不高。分指数显示，企业销售量下降，下游订单微减，企业看跌心理加重，采购意愿降低，总体判断10月钢铁流通市场需求景气偏弱。』

一、九月钢铁需求景气偏弱

依据1：销售量减少 钢铁市场活跃度不高

从市场活跃度来看，9月销售量指数为44.5%，较上月下降0.1个百分点(详见图1)，表明9月份钢贸企业销售量微减，钢铁流通市场活跃度不高。进入9月，随着钢铁原料铁矿石价格的震荡走低，钢材市场价格继续回落，市场成交偏弱。从区域看，六大区域销售量指数在50%以下出现不同程度的涨跌。其中，华北、东北、中南地区销售量指数有所下降，而华东、西南、西北地区销售量指数有所回升。

图1  LGSC-PMI销售量指数变化

依据2：下游订单微减 钢铁需求继续放缓

从市场终端需求看，9月总订单指数为43.8%，环比下降0.1个百分点(详见图2)，表明钢铁下游需求继续放缓。其中，国内订单指数43.8%，较上月下降0.2个百分点，表明9月份钢贸企业来自国内用户的订单量略有下降，下游用户需求略减。出口订单指数47.3%，环比上升2.6个百分点，显示国外需求有所好转。

图2  LGSC-PMI总订单量指数

依据3：钢贸企业看跌心理加重

从市场心态看，9月走势判断指数44.0%，环比下降3.1个百分点(详见图3)。其中，53.1%的企业看跌后市，该比重较上月增加22.4个百分点；41.7%的企业看平后市，该比重较上月下降20.5个百分点，显示大多数钢贸企业对后市缺乏信心；5.2%的企业看涨后市。从区域看，六大区域走势判断指数除西北地区有所上升外，其余地区均出现不同程度的下降，表明多数钢贸企业看淡后市。

图3  LGSC-PMI走势判断指数

依据4：钢贸企业采购意愿降低

从钢贸企业采购需求看，9月采购意愿指数46.6%，环比下降2.0个百分点(详见图4)。其中，31.5%的企业采购意愿下降，该比重较上月增加13.0个百分点；64.5%的企业采购意愿持平，该比重较上月下降9.8个百分点，显示多数钢贸企业采购需求未增。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数均在50%以下出现不同程度的下降。从企业销售规模看，年销量100万吨以上的钢贸企业采购需求持平，而年销量100万吨以下的企业采购需求均有所下降。

图4  LGSC-PMI采购意愿指数

图4  LGSC-PMI采购意愿指数

进入10月，天气日渐转冷，北方地区下游用钢需求将逐渐减少，部分地区钢铁行业将迎来传统用钢需求淡季。且受下游订单减少、终端需求继续放缓、钢铁行业资金不断收缩、钢贸企业看跌心理加重影响，10月钢铁市场需求景气总体偏弱。

二、十月钢价难有起色 或震荡下行

依据5：十月粗钢日产量预计有所下降 供给压力将有所减缓

从供给方面看，2014年9月上、中两旬中钢协预估重点钢铁企业粗钢平均日产量约为179.08万吨，较8月份重点钢铁企业粗钢平均日产量177.22万吨增加1.86万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，9月份粗钢产量预计在6900万吨左右，粗钢日产有所上升；且初步测算10月粗钢日产将有所下降(详见图5)，供给压力将有所减缓。

图5  粗钢日产量变化

依据6：矿价大幅下滑 钢铁成本支撑力度进一步减弱

从钢铁成本支撑方面看，据兰格钢铁信息研究中心统计，截止9月30日，进口矿价格大幅下滑，其中，58澳粉80美元/吨，较上月末下降6美元/吨；61.5澳粉91美元/吨，较上月末下降6美元/吨；62澳块111美元/吨，较上月末下降3美元/吨(详见图6)，受9月份钢铁原料铁矿石价格大幅下滑影响，钢铁成本支撑力度进一步减弱，加之国内各大主流钢厂普遍下调10月钢材出厂价格，预计10月钢价将继续下跌。

图6  兰格钢铁铁矿石价格指数

从宏观政策面看，依旧以微刺激为主的宏观政策，短期内难以对钢铁行业形成实质性利好。综合上述情况来看，10月份，钢材供给压力虽有所减缓，但在钢铁需求景气偏弱，钢铁成本支撑力度进一步减弱的情况下，总体判断10月钢价仍难有起色，或将震荡下行。

三、十月市场形势：长材、板材需求总体偏弱，长材需求将略好于板材

1、下游终端需求：长材略好于板材

9月份北京地区钢贸企业总订单指数为44.5%，较上月下降了0.9个百分点；天津地区钢贸企业总订单指数为42.8%，环比下降2.6个百分点(详见图7)，长材、板材终端需求均有所减少。因北京地区钢贸企业总订单指数稍高于天津地区，表明10月份钢贸企业下游终端需求状况长材将略好于板材。

图7  不同类型企业总订单量PMI变化

2、采购需求：长材略好于板材

9月份北京地区钢贸企业采购意愿指数为47.7%，较上月下降4.2个百分点；天津地区钢贸企业采购意愿指数为46.5%，较上月下降0.7个百分点(详见图8)，长材、板材采购需求均有所减弱。因北京地区钢贸企业采购意愿指数稍高于天津地区，故意味着10月份钢贸企业采购需求状况长材将略好于板材。

图8  不同类型企业采购意愿PMI变化

【指数调整说明：钢铁流通业采购经理调查是一项月度调查，因数据波动较大，在不改变原数据波动规律的前提下，运用数学模型对数据进行了调整，现发布的PMI总指数和各分类指数均为经模型调整后的数据。】

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