兰格研究：八月份国内钢铁市场震荡筑底

『 简要： 7月份国内钢铁市场继续小幅下行，但跌幅收窄。7月份国内钢材社会库存继续下降，铁矿石市场价格略有回升，成本对钢价的支撑力度有所增强；8月份是传统需求淡季，市场供需矛盾依然存在。预计8月份国内钢铁市场将震荡筑底。』

一、七月份国内钢铁市场震荡小幅下行

7月份国内钢铁市场震荡下行，但跌幅较6月份有所收窄。据兰格钢铁信息研究中心市场监测数据显示，7月31日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为126.8，较上月末下跌0.7%，跌幅较上月收窄0.9个百分点。其中长材价格指数为130.2，较上月末下跌0.3%；板材价格指数为123.4，较上月末下跌0.9%；型材价格指数为129.1，较上月末下跌1.0%；管材价格指数为128.9，较上月末下跌1.2%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看，7月份各区域价格指数除东北(上涨0.7%)外，其他区域均有所下跌，其中西南地区跌幅最大，为1.9%；其他区域跌幅在0.5-1.0%之间。

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁信息研究中心市场监测的5大钢材品种10大城市均价显示，7月31日，5大钢材品种价格均较上月末有所下跌，其中三级螺纹钢跌幅最小，仅0.2%；其他四个品种跌幅在1.1-1.7%之间(详见表1)。

表1 五大钢材品种价格涨跌情况表

单位：元/吨，%

二、八月份国内钢铁市场将震荡筑底

近期，国家对淘汰落后产能、环保治理及化解过剩产能的政策力度不断加大。7月22日工信部公布2014年十五大行业首批淘汰落后和过剩产能企业名单，在这份名单中共涉及炼铁企业44家、炼钢企业30家，共需淘汰落后和过剩产能达4800.4万吨。其中，列入淘汰的炼铁产能2544.9万吨，比工信部制定的年度任务多淘汰600多万吨；而炼钢产能淘汰2145.5万吨，已经完成全年淘汰目标的74.8%。7月30日，环保部印发《京津冀及周边地区重点行业大气污染限期治理方案》，决定在京津冀及周边地区开展电力、钢铁、水泥、平板玻璃行业(简称四个行业)大气污染限期治理行动。7月31日工信部发布《部分产能严重过剩行业产能置换实施办法》，对钢铁(炼钢、炼铁)、电解铝、水泥(熟料)、平板玻璃行业项目建设实行产能置换，在京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域，实施减量置换。后期随着政策执行将逐步改善钢铁市场供给环境。  

1、粗钢日均产量上升  供给压力依然较大

国家统计局数据显示，2014年6月，全国粗钢产量6929万吨，同比增长4.5%；钢材产量9805万吨，同比增长7.1%(详见图2)；1-6月，全国粗钢累计产量41191万吨，同比增长3.0%；全国钢材累计产量55225万吨，同比增长6.4%。6月份粗钢日均产量为230.97万吨，较5月日产上升3.77万吨。

据中国钢铁工业协会数据显示，1-6月中国钢铁工业协会财务指标统计的钢铁企业实现利润74.80亿元，同比增加42.76亿元；销售利润率为0.41%，同比提高0.23个百分点。目前钢铁行业盈利好转，将带动钢铁企业生产的积极性，后期钢材市场供给压力仍然较大。

图2  我国粗钢和钢材月度产量数据

2、六月份钢材出口量下降  后期贸易摩擦压力加大

6月份我国钢材出口量有所下降。海关统计数据显示，6月份我国出口钢材707万吨，较5月份减少100万吨，环比下降12.4%，同比增长33.7%。1-6月我国累计出口钢材4101万吨，同比增长33.6%。

6月份我国钢材进口量继续下滑。6月份进口钢材113万吨，较5月份减少9万吨，环比下降7.4%，同比增长4.6% (详见图3)。1-6月我国累计进口钢材725万吨，同比增长6.1%。

7月11日，国家财政部、海关总署、国家税务总局联合下发了取消加工贸易项下进口钢材保税政策的相关通知，首批对国内完全能够生产、质量能够满足下游加工企业需要的进口热轧板、冷轧板、窄带钢、棒线材、型材、钢铁丝、电工钢等78个税号的钢材产品，取消加工贸易项下进口钢材保税政策，自2014年7月31日起，征收关税和进口环节税。取消加工贸易项下的进口钢材保税政策，将提升进口钢材的成本，有利于推动钢材加工企业更多购买国内钢材，为国内钢企拓展相关品种市场提供空间，进而改善我国钢铁工业产能过剩的矛盾。

2014年7月24日，韩国产业通商资源部下属的贸易委员会决定对从中国进口的H型钢进行为期三个月的反倾销调查。H型钢被广泛应用于基础设施建设的各个领域，包括桥梁、地铁、高楼大厦等。据统计，2013年韩国H型钢的国内市场规模为2.25万亿韩元(约合人民币122亿元)，其中韩国产占比达68.9%，中国产占比为28.4%。

兰格钢铁信息研究中心调查发布的钢铁流通业PMI数据显示，7月份钢铁流通业的出口订单指数为48.8%，较上月上升0.5个百分点，但同时钢铁生产企业的出口订单有较大幅度下降。上半年我国钢材出口呈量增价跌的局面，而钢铁行业遭受的贸易摩擦案件数为13起，较去年上半年增加了4起；后期钢铁行业遭受贸易摩擦的压力较大，钢材出口将面临诸多阻力。

图3  我国钢材月度进出口情况

3、七月份钢材社会库存继续下降  

7月份国内钢材社会库存继续下降。据兰格钢铁信息研究中心市场监测数据显示，7月31日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1160.5万吨，月环比下降5.9%，年同比下降17.5%。其中建筑钢材社会库存621.5万吨，月环比下降8.8%，年同比下降12.8%。板材社会库存539.0万吨，月环比下降2.3%，年同比下降22.3%(详见图4)。

图4  国内每周钢材社会库存走势图

4、七月份铁矿石价格小幅回升  成本支撑力度略有增强

7月份国产铁精粉、进口铁矿石价格小幅反弹，焦炭价格继续下跌。据兰格钢铁信息研究中心市场监测数据显示，7月31日，国内66%品位干基铁精粉的市场均价为813元，较上月末上涨5元，环比涨幅0.6%。进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为640元，较上月末上涨10元，环比涨幅1.6%。国内二级冶金焦的市场均价为946元，较上月末下跌24元，环比跌幅2.5%。

7月份由于铁矿石价格的小幅上涨，钢铁生产成本上升，成本对市场的支撑力度有所增强。兰格钢铁信息研究中心成本监测数据显示，使用7月份购买的原燃料生产的普碳方坯的平均成本价较6月份上涨27元，涨幅为1.0%。

5、宏观经济企稳回升  下游需求有望好转

7月份PMI数据表现良好。据中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2014年7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%，比上月上升0.7个百分点，该指数自今年3月份以来持续上升。而7月份汇丰中国制造业采购经理人指数PMI终值为51.7%，创18个月新高。官方和汇丰的PMI数据显示当前我国经济活动进一步活跃，内外需求持续改善，企业经营形势向好发展，经济增速回升态势初步形成。

作为稳增长、促发展的重要抓手，改善民生、交通基础设施建设成为定向调控的手段之一。近期，我国铁路建设、棚户区改革等方面呈现明显加速的态势。据新华网报道我国近期将开始14条铁路线路的建设工作，总里程将达3721公里，投资规模3273亿元；随着铁路投资速度的加快，铁路建设也将迎来新的开工潮。相关数据显示，今年上半年国开行新增承诺棚改贷款6760亿元，是去年同期的18倍；发放2195亿元，惠及棚户区居民213万户。

7月31日，李克强总理主持召开国务院振兴东北地区等老工业基地工作会议时强调，要加强交通、水利、铁路改造等重大基础设施建设，加快棚户区、城区老工业区、独立工矿区改造；创新投融资方式，吸引社会资金投入。政府在改善民生、基础设施建设等方面定向加码，后期将逐步显现效果，钢铁下游需求有望在“金九银十”明显好转。

综上所述，8月份仍为高温多雨的传统钢铁需求淡季，而粗钢产量持续高位，市场资源供应压力仍然偏大；但钢材社会库存继续下降，再加上7月份铁矿石价格小幅上涨，成本支撑力度有所增强。目前在稳增长不断加码的刺激下，市场信心有所回升，预计8月份国内钢铁市场或将震荡筑底。

更多研究报告请查看兰格钢铁研究频道：//www.lgmi.com/yanjiu/