兰格研究：八月份国际钢材市场有望“转暖”

『 简要： 7月份，国际钢材市场在经历6月份的普跌之后，市场开始止跌企稳，并呈现分化局面。欧洲市场依旧疲软，尽管价格仍有所下滑，但是与6月份的跌幅相比，下跌节奏已经明显减缓，不过欧洲夏休即将结束，买方将会重返市场，8月份钢厂订单状况会进一步转好，后期有望趋好发展。北美市场，走出低迷格局，整体呈现稳中趋涨的态势。受库存量下降、交货期延长及需求状况良好，美国钢材市场价格出现上涨，美国钢铁公司率先宣布将薄板价格上调25美元(吨价，下同)，后期将会有更多钢厂加入到提价行列，预计8月份北美市场将会重拾涨势。亚洲市场，扁平材市场整体基本保持平稳，中国热卷出口报价已经止跌，冷卷价格仍小幅下滑。台湾丰兴钢铁螺纹钢价格连续四周平盘，后市也有望向好转变。展望8月份，我们认为国际钢材市场有望“转暖”。』

一、七月份全球区域市场运行特点及分析

1、欧洲市场依旧疲软 但跌势减缓

7月份，欧洲市场依旧疲软，尽管价格仍有所下滑，但是与6月份的跌幅相比，下跌节奏已经明显减缓。7月底，欧盟钢厂的热卷、冷板、镀锌板价格分别为564、665、665美元，比上月分别小幅下跌3美元、18美元、11美元(详见表1)。尽管价格仍未止跌，但是经过最近两个月的下滑之后，欧洲扁平材价格已经触底。实际上为保证交易量，钢厂提供较多折扣也是本月价格下滑的一个主要因素。但从后期来看，预计8月下旬欧洲板卷需求才可能有所回升，因此目前价格已经触底，9-10月份交货的资源报价小幅回升，预期涨幅约为20欧元。欧洲中厚板价格保持稳定。因夏季钢厂停产检修，部分钢厂如德国IlsenburgerGrobblech钢铁公司和迪林格(Dillinger)钢铁公司的3季度排产基本已满，整体上看欧洲钢厂排产紧张，交货期延长。不过由于多数买主已经完成7-8月的订货，因此不急于订购9月资源，市场需求依然低迷。

      表1  7月份欧洲钢材价格表                           单位：美元

7月份欧洲长材市也继续呈现疲软下滑的局面。废钢价格的上涨也并未提振欧洲长型材市场，主要原因在于欧洲处于夏休的需求淡季，产能过剩造成钢厂和贸易商库存高企，买主并不急于订货，价格持续走弱，不过整体下跌幅度有限。月末，欧洲螺纹钢交付价依然维持在460欧元，整体成交量表现疲软。不过在月底，受废钢价格上涨及意大利毕达宁公司提高小型棒材报价的影响，欧洲螺纹钢价格小幅回升，因此需求疲软不会使价格进一步下跌。目前看来，夏季停产检修前的价格走势仍未清晰。一方面为获得订单，钢厂可能会继续下调报价，价格可能跌破500欧元，另一方面因产能过剩和激烈市场竞争，钢厂利润被挤压，除非废钢价格暴跌，否则长型材价格已不会继续下滑。相反，部分买主认为价格可能已经触底，8月订单状况良好，钢厂可能小幅上调型钢报价，涨幅约为10欧元。因预期8月废钢价格上涨，部分欧洲钢厂已上调螺纹钢报价。不过受市场交易疲软影响，提价并未影响实际成交价。预计后期长型材市场仍将保持低迷向好运行的格局。

2、北美市场稳中趋涨 走出低迷格局

7月份，北美市场走出低迷格局，整体呈现稳中趋涨的态势。7月份美国部分扁平材价格由跌转涨，热卷、镀锌价格比6月份等幅上涨6美元，分别回升至739美元、965美元。冷板依旧小幅下滑6美元，为871美元(详见表2)。7月上旬，因市场库存量下降、交货期延长及需求状况良好，美国市场薄板价格试图上涨。美国钢铁公司就宣布将薄板价格上调25美元，尽管这次提价对市场影响较小，但是对于重建市场信心起到了很大的作用，被业内视为热卷价格将反弹的信号。7月中旬，受贸易政策的利好消息及美国钢厂成功收购谢韦尔钢铁公司美国资产的影响，美国钢厂希望将热卷价格上调至700美元，主流成交价为680美元。7月份美国中厚板市场依旧强劲，尽管有大量进口资源涌入，但市场并未出现供过于求的现象，价格依旧保持坚挺，而且钢厂的4季度订单状况良好，已开始接受11月发货的订单。整体来看，7月份美国扁平材市场止跌转涨，后期有望重拾涨势。

      表2  7月份北美钢材价格表                                           单位：美元

7月份，北美长材价格先是稳中趋弱，后在钢厂提价推动下转而上行。7月中下旬，受纽柯公司下调7月发货的低碳线材报价的影响，部分美国钢厂跟随降价，低碳线材价格小幅下跌。不过受7月废钢价格上涨的影响，美国纽柯钢公司与安赛乐米塔尔计划提高8月发货的线材报价，涨幅为15美元，提价对市场有一定提振作用。美国市场土耳其螺纹钢报价上涨。受废钢价格上涨及美国对土耳其石油管材发起反倾销调查的影响，土耳其钢厂上调对美国的螺纹钢出口报价，7月末价格已上涨5-10美元。月末，美国基斯通钢和线材公司(Keystone)和盖尔道北美公司宣布提高8月发货线材报价，提价幅度为10-15美元，主要原因是受7月废钢价格上涨及早前纽柯、安米宣布线材报价提高15美元的影响。另外，Keystone公司还计划将其8月发货的螺纹钢报价上调10美元，它是首家计划提高螺纹钢报价的美国钢厂。钢厂的提价大大提振了长材市场的信心，预计后期北美长材市场保持坚挺。

4、亚洲基本平稳

7月份，亚洲扁平材市场整体基本保持平稳。中国国内市场依旧低迷，但是下跌空间几近消耗殆尽，兰格钢铁信息研究中心发布的7月份中国国内钢材价格指数显示，7月份中国国内钢价指数比6月份微幅下滑0.68%，为126.8点，比6月的下滑节奏显著减缓。7月份中国冷卷出口市场持续低迷，月底中国多数钢厂的1.0mmSPCC冷卷报价保持在580美元(FOB)，不过该价格水平很难达成交易。而热卷市场因订单量回升，出口报价保持稳定，中厚板出口报价也保持稳定。7月份印度国内热卷价格保持平稳，月底3mm及以上商品卷出厂价为3.45-3.55万卢比(574-591)。对于后市，市场预计8月季风季节结束后，市场需求将会回升，鉴于印度国内资源报价已触底，进口资源又缺乏竞争力，印度钢厂很可能上调热卷报价。韩国市场，受韩元升值影响，韩国国内厚板生产厂家的出口竞争力减弱，因而转向国内市场。为维持在国内市场的份额，韩国浦项、现代钢铁和东国制钢的竞争将加剧，此外还要面对来自中国、日本等船板进口压力，因而船板价格可能下跌。

      表3  7月份亚洲钢材价格                                 单位：美元

7月份亚洲长材市场涨跌不一。在中国大陆，7月份国内方坯价格及钢材价格再次回落，中国线材出口报价小幅下滑，月末6.5mm的SAE1008线材报价为465-470美元，环比下滑1美元，目前报价可能已贴近成本价。在中国台湾市场，因国际废钢走跌，丰兴钢铁螺纹钢价格再度平盘，这已是连续四周以平盘开出，主要原因在于螺纹钢下游客户需求平稳，加上中南部天气佳，带动出货顺畅，电炉厂并未亏本出售。在韩国，韩国主要的长材生产商现代钢铁和东国制钢均宣布提高8月发货的H型钢报价，涨幅为2万韩元(19美元)，主要是夏季停产检修和高电价提高了钢厂的生产成本所致。现代钢铁表示总体上看，目前韩国国内需求疲软，而且受到中国低价资源的挤压，集团利润已恶化。首尔市场上初级H型钢报价为74-75万韩元(719-729美元)，已较5月初下滑4万韩元，因此钢厂决定提高H型钢报价。整体来看，亚洲长型材市场已经逐渐摆脱弱势下滑局面，转而呈现分化特征。

二、八月份国际钢市有望“转暖”

展望8月份，我们认为国际钢材市场有望“转暖”。北美市场，经历了前期的回落整理之后，美国钢厂再度提价大大提振了市场信心，钢厂的4季度订单状况良好，已开始接受11月发货的订单，后期将会有更多的钢厂加入到提价队伍中，因此北美市场8月份有望重拾涨势。欧洲市场，持续的需求疲软导致市场持续低迷以及面临夏休的季节性需求淡季，价格已经基本触底，在北美市场重拾涨势的影响下，欧洲钢厂提价只是个时间和时机的问题了，8月份面临4季度的调价契机，不排除欧洲钢厂会提前宣布上调9月份或者4季度的价格来提振市场信心。亚洲市场，经过持续的低迷盘整之后，市场已经出现了分化局面，中国政府正着手提振经济，市场的需求有望缓慢增加，市场也有望逐渐走出低迷局面，这也将会给整个亚洲市场带来较强的支撑。综上所述，我们认为8月份国际钢材市场逐步“转暖”。

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