兰格研究：七月份国内钢铁市场窄幅震荡

『 简要： 6月份国内钢铁市场继续小幅下行。目前国内钢材社会库存继续下降，6月份铁矿石市场价格继续下跌，进口矿市场在月末有所反弹，成本对钢价的支撑力度进一步减弱；7月份是传统需求淡季，市场供需矛盾依然严重。预计7月份国内钢铁市场将窄幅震荡。』

一、六月份国内钢铁市场继续小幅下行

6月份国内钢铁市场震荡下行。据兰格钢铁信息研究中心市场监测数据显示，6月30日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数(第二代)为127.7，较上月末下跌1.4%。其中长材价格指数为130.6，较上月末下跌2.2%；板材价格指数为124.4，较上月末下跌0.6%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看，6月份各区域价格指数均有所下跌，其中西南地区跌幅最大，为3.5%；其他区域跌幅在1.0-2.1%之间。

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁信息研究中心市场监测的5大钢材品种10大城市均价显示，6月30日，5大钢材品种价格均较上月末有所下跌，其中高线、螺纹钢跌幅较大，热轧卷板、中厚板、冷轧卷板跌幅较小，特别是热轧卷板跌幅最小，仅0.1%(详见表1)。

表1 五大钢材品种价格涨跌情况表

单位：元/吨，%

二、七月份国内钢铁市场将窄幅震荡

目前我国钢铁工业面临着规模大、产量高、利润低、国际竞争力弱的局面。世界钢动态(WSD)6月份发布最新的世界级钢铁企业竞争力排名中，进入榜单的36家钢铁企业中仍有5家中国钢企入围，但排名持续下滑，宝钢由去年的第11名下滑至第21名，其他沙钢(排第27位)、鞍钢(排第32位)、武钢(排第34位)、马钢(排第35位)名次均有所下滑，基本处于榜单的最后十名水平，反映我国钢铁企业在国际竞争力方面与其他国家还有很大差距。

1、粗钢日均产量略有回落  供给压力不断累积

国家统计局数据显示，2014年5月，全国粗钢产量7043万吨，同比增长2.6%；钢材产量9682万吨，同比增长6.1%(详见图2)；1-5月，全国粗钢累计产量34252万吨，同比增长2.7%；全国钢材累计产量45260万吨，同比增长6.1%。5月份粗钢日均产量为227.2万吨，较4月日产下降2.3万吨。

据中国钢铁工业协会数据显示，1-5月大中型钢铁企业实现利润17.54亿元，今年首次实现扭亏。中钢协数据显示，6月中上旬重点大中型企业的粗钢日均产量为183.5万吨，创下历史新高。目前从钢铁行业运行情况来看，钢厂盈利恢复到相对高位，将拉动高炉开工率回升，钢材市场供给压力也会逐渐累积。

图2  我国粗钢和钢材月度产量数据

2、五月份钢材出口量创历史新高  后期仍有望保持高位

5月份我国钢材出口量继续攀升，创下历史新高。海关统计数据显示，5月份我国出口钢材807万吨，较4月份增加53万吨，环比增长7.0%，同比增长49.1%。1-5月我国累计出口钢材3394万吨，同比增长33.6%。

5月份我国钢材进口量略有下滑。5月份进口钢材122万吨，较4月份减少8万吨，环比下降6.2%，同比下降2.4% (详见图3)。1-5月我国累计进口钢材611万吨，同比增长6.4%。

今年以来伴随我国钢材出口量的快速增长，针对我国钢材的贸易争端调查案例也较为频繁。仅6月份，就有多起反倾销调查事件。6月9日，哥伦比亚贸工部外贸司颁布决议，决定将对原产于中国的钢绞股、绳等产品启动反倾销调查。6月13日，加拿大边境服务署发布公告，对进口自中国、韩国和土耳其的螺纹钢发起反倾销和反补贴调查。6月18日，马来西亚对原产于中国、印尼和韩国的热轧板卷、格子花纹板卷和酸洗涂油卷进行反倾销立案调查。而韩国现代钢铁和东国制钢已向韩国贸易委员会针对中国H型钢生产商提交反倾销申诉，6月26日欧盟也已对我国不锈钢生产商涉嫌在欧盟市场倾销展开调查。

尽管贸易摩擦不断，但我国钢材出口订单情况仍较为乐观。兰格钢铁信息研究中心调查发布的钢铁流通业PMI数据显示，6月份钢铁流通业的出口订单指数为48.3%，较上月上升1.3个百分点，同时钢铁生产企业的出口订单也趋于上升，后期我国钢材出口仍将保持较高水平。

图3  我国钢材月度进出口情况

3、六月份钢材社会库存继续下降  

6月份国内钢材社会库存继续下降。据兰格钢铁信息研究中心市场监测数据显示，6月27日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1248.3万吨，较上月底减少136.0万吨，月环比下降9.8%，年同比下降20.0%。其中建筑钢材社会库存687.9万吨，较上月底减少115.9万吨，月环比下降14.4%，年同比下降18.2%。板材社会库存560.5万吨，较上月底减少20.1万吨，月环比下降3.5%，年同比下降22.2%(详见图4)。

图4  国内每周钢材社会库存走势图

4、六月份原燃料价格继续下跌  成本支撑力度进一步减弱

6月份国产铁精粉持续下跌，进口铁矿石价格中上旬下跌、月末企稳反弹。据兰格钢铁信息研究中心市场监测数据显示，6月30日，国内66%品位干基铁精粉的市场均价为808元，较上月末下跌70元，环比跌幅8.0%。进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为630元(最低时600元)，较上月末下跌35元，环比跌幅5.3%。国内二级冶金焦的市场均价为970元，较上月末下跌11元，环比跌幅1.1%。

6月份由于铁矿石价格的继续下跌，钢铁生产成本下降，成本对市场的支撑力度进一步减弱。兰格钢铁信息研究中心成本监测数据显示，使用6月份购买的原燃料生产的普碳方坯的平均成本价较5月份下跌125元，跌幅为4.2%。

5、稳增长政策不断加码  市场对需求回升预期增强

从相关统计数据可以看出，二季度钢铁下游行业增幅放缓明显。国家统计局数据显示，1-5月份，全国固定资产投资(不含农户)153716亿元，同比名义增长17.2%，增速比1-4月份回落0.1个百分点。其中全国房地产开发投资30739亿元，同比名义增长14.7%，增速比1-4月份回落1.7个百分点。今年以来，房屋新开工面积同比持续负增长，1-5月，全国房屋新开工面积5.99亿平方米，同比下降18.5%，较1-4月的降幅收窄3.5个百分点。

目前，中央地方联手稳增长，多省份“微刺激”措施加码。为了在今年经济发展“下半场”有较佳表现，国务院高层近期赶赴多地进行调研，地方政府也在积极行动，黑龙江、河北、四川、广东、山西、云南、贵州等多省份相继出台了颇具力度的稳增长措施。其中，投资在多地的措施中成为稳增长最重要的砝码，一些省份陆续推出向民间资本开放项目，总投资金额已超过1.5万亿。国务院也出台5项政策促进东部产业向西部转移，引导1亿人就近城镇化。随着“微刺激”政策逐渐显效，经济增长有望在未来数月持续改善，四季度经济可能将企稳回升。目前市场信心有所回升，但随着7、8月份高温雨季的持续，钢铁需求释放空间不大，预计9、10月份需求将有所放量。

综上所述，目前钢材社会库存继续下降，但粗钢产量维持高位，市场资源供应压力偏大；6月份铁矿石价格继续下跌，成本支撑力度进一步减弱。从供需关系和成本因素来看，7月份钢铁市场进入传统需求淡季，预计7月份国内钢铁市场将窄幅震荡。

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