兰格研究：七月份国际钢材市场有望筑底

『 简要： 6月份国际钢材市场普遍下滑。欧洲，受需求疲软和国际市场不景气的影响，外加欧洲临近了夏休的需求性淡季， 6月份欧洲扁平材价格再度下滑，这次下滑幅度较大，平均跌幅在30美元/吨(吨价，下同)左右，这次下跌之后，预计欧洲市场已经处于底部，尽管短期内看不到上涨的迹象，但是继续下跌的空间已经不大；北美市场，经过前期的几轮上涨之后，已经处于价格高企阶段，6月份由于欧、亚市场的低迷，北美市场被低价进口资源拖累，出现了回落现象，预计短期内也会以平稳运行为主；亚洲市场，受中国国内市场低迷的影响，亚洲钢材进出口报价持续下滑，买家观望气氛浓重，整体上亚洲市场处于盘整运行的阶段。展望7月份，我们认为国际钢材市场有望筑底。』

一、六月份全球区域市场运行特点及分析

1、欧洲市场明显下滑

6月份，欧洲市场再度下滑。受需求疲软和国际市场不景气的影响，此外欧洲步入了夏休的需求性淡季， 6月份欧洲扁平材价格再度下滑，6月底，欧盟钢厂的热卷、冷板、镀锌板价格分别为578、686、680美元，比上月分别小幅下跌33美元、22美元、35美元(详见表1)。低价的进口资源压制了价格的上涨并拖累欧洲价格下滑，来自中国的热卷报价低至410-415欧元(CIF南欧)，冷卷报价为470-475欧元(CIF西班牙)，热镀锌板报价为535欧元(CIF西班牙)。市场人士对于三季度欧洲板卷市场的走势看法不一，部分人士认为因原材料价格疲软及市场需求的季节性下降，板卷市场将继续维持疲软态势，热卷价格甚至可能下跌至400欧元。而另一部分市场人士认为，夏季产能减少，进口资源不具吸引力，因此钢厂报价可能小幅上涨。因铁矿石价格疲软，板坯价格承压，6月份欧洲中厚板市场继续保持疲软态势，市场预计疲软态势将持续到7、8月。预计欧洲钢材需求仍未走出低迷局面，扁平材价格稳步盘整运行仍将维持一段时间。

      表1  6月份欧洲钢材价格表                           单位：美元

6月份欧洲长材市也呈现疲软下滑的局面。6月份西北欧螺纹钢价格继续承压。德国市场，螺纹钢成交价低至470-475欧元，买主只购买少量资源；法国市场，受意大利及西班牙的进口资源的压力，6月底钢厂报价为465欧元。尽管价格疲软，但买主仍持观望态度，等待价格的进一步下跌。此外受6月废钢价格环比下滑5-10欧元，意大利长材价格已有下行趋势，预计钢厂7月份很可能会继续下调报价。因需求持续低迷及6月废钢价格下跌，欧洲中型材市场依然疲软，价格下行压力增加。月底法国、意大利和西班牙钢厂1500吨以上的中型材到货价已低至505欧元。同时小批量订单的价格也有所下滑，约为515-525欧元。目前买主主导市场，部分钢厂试图提价15-20欧元，但并未成功。市场预期价格将进一步下滑。尽管欧洲钢厂一直试图上调长材价格，但鉴于需求持续疲软以及国际市场疲软，预计后期长材市场仍将保持低迷运行。

2、北美市场小幅下滑

6月份，美国市场小幅下滑。6月份美国热卷、冷板、镀锌板出厂价分别为739美元、877美元和965美元，比上月等幅下跌16美元(详见表2)。美国市场的本轮下跌直接原因来自进口价格的下滑。例如冷卷市场，美国冷卷进口报价本已下滑，而中国钢厂间的竞争更增加了价格的下行压力， 8月生产的中国资源成交价为637-648美元(CIF，休斯敦)，部分交易价低至610-628美元(CIF，休斯敦)。未来两月美国薄板市场库存量应该有所降低，国内需求能够消化进口资源，因此进口资源的增加不会对国内价格产生太大压力。在进口资源下滑压力下，6月份钢厂出厂价小幅下滑，下滑后美国薄板市场保持稳定，交货期已延长至7月底或8月。一家服务中心表示目前市场上的热卷主流出厂价为660-680美元,上千吨交易的成交价可能低至650美元。不过6月份没过中厚板市场价格小幅上涨，继安米以及纽柯钢公司宣布提价后，SSAB美国公司也调整订单报价，提价幅度为30-50美元。月末美国东南部钢厂A36商品板出厂价稳定在835美元。

      表2  6月份北美钢材价格表                                           单位：美元

6月份，北美长材价格下行。由于低价进口资源的大量涌入市场，美国螺纹钢价格面临下滑压力。6月底中西部钢厂螺纹钢出厂价为750美元，比上月下滑11美元。钢厂表示，虽然进口压力仍然存在，但目前市场需求旺盛，后期价格很难再度下滑，预计7月份出厂价将保持在目前这个水平。因废钢价格下滑，纽柯钢公司将7月发货的低碳线材出厂价下调5美元，而高碳线材出厂价保持不变。月底，美国低碳线材出厂基价为660-670美元。国内低碳线材的下行趋势及充足的库存量使得多数买主不急于采购进口资源，而且尽管低碳线材报价下跌，但低碳线材与螺纹钢之间的价差仍高达50美元，因此市场预计线材价格可能还将进一步下跌，买主将继续持观望态度。因原材料价格下跌、市场需求疲软及土耳其进口资源过盛，市场预计后期长材价格将进一步下跌，买主也将保持观望态度。

4、亚洲市场弱势盘整

6月份，亚洲扁平材市场继续弱势盘整。6月份东亚热卷进口报价小幅下滑，但鉴于铁矿石等原材料价格持续下跌，买主对市场持观望态度。6月底，东亚地区的热卷进口报价降至520-535美元(CFR)。其中，2mm中国冷轧基料报价为540-545美元(CFR，越南)，而印度资源报价为535-540美元(CFR，越南)，3-12mm的中国含硼商品卷报价为519-521美元(CFR，越南)或520美元(CFR，韩国)。中国国内钢材市场继续探底，兰格钢铁信息研究中心发布的6月份中国国内钢材价格指数显示，6月份中国内钢价指数比一月前下降1.35%，为127.7点。受此影响，中国钢材出口报价持续下滑， 热卷出口报价小幅下滑，6月底中国3mm的含硼商品卷的报价为500-510美元(FOB，中国)。印度，热镀锌板出口报价保持稳定，7月下旬发货的0.3mm热镀锌板成交价约为840-850美元(CFR，美国东海岸)，与5月底持平。由于库存充足，美国买主已放慢采购，而且因墨西哥钢厂的交货期较短，更具竞争力，因此目前印度资源只能维持价格稳定，无法成功提价。

      表3  6月份亚洲钢材价格                                    单位：美元

6月份亚洲长材市场依旧弱势运行。中国螺纹钢出口到东南亚的报价持续下调，几家钢厂为了打入东南亚市场，报出的价格极具竞争力，月底中国钢厂出口到香港的成交价为470-475美元(CFR)。线材市场，月底本周中国SAE1008线材的报价为475-480美元(FOB)，贸易商的报价多数集中在480美元，但在这个价位出货仍然困难。方坯方面，由于需求疲软及市场心态低迷，东南亚方坯进口市场仍冷清。日本市场，市场库存消化缓慢，日本H型钢价格继续承压，部分贸易商已接受降价。东京和大阪市场上，月底SS400H型钢报价为8.1-8.2万日元(794-804美元)，比前期下滑1000日元。尽管主要的生产商和贸易商都希望维持市场价格稳定，但是市场去库存缓慢，为回笼资金，部分贸易商已接受降价，不过新日铁住金及东京制钢等主要生厂商仍然维持价格稳定。对于后市，市场预计随着废钢价格上涨，H型钢价格不会再进一步下滑，市场价格应该会保持稳定。整体来看，亚洲长型材市场仍将维持震荡盘整状态。

二、七月份国际钢市有望筑底

展望7月份，我们认为国际钢材市场有望筑底。北美市场，在前期强势上涨基础上，受国际市场疲软以及低价进口资源的冲击，在6月份出现了回落，不过整体上美国市场的供求状况较为理想，进口资源由于到货周期较长，在美国钢厂适度下调钢价之后，国内资源的竞争力将会增强。预计7月份美国市场将会保持坚挺，不排除钢厂再度小幅提价提振市场的可能。欧洲市场，持续的需求疲软导致市场持续低迷，但是价格已经基本触底，在经历6月份的大幅下跌之后，预计欧洲钢价能保持平稳，而目前的下调价格也可以稳定夏休期间的市场，夏休结束后，钢厂可择机适度提价以提振市场士气，7月份进入三季度，欧洲钢厂应该会等待提价的机会。亚洲市场，盘整很久之后，随着价格的下跌，也已基本在底部，不过中国钢材供应过剩的局面短期内难以改观，亚洲市场的弱势局面可能仍将维持。综上所述，我们认为7月份国际钢材市场有望筑底。

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