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【要点导读】 < 2014年6月份钢铁流通业PMI在收缩区间微降，钢铁流通市场活跃度不高 < 2014年6月份总订单指数继续下降，下游需求减弱，但降速减缓 < 钢铁流通业PMI显示企业销售量下降，下游订单减少，采购意愿降低，但企业看涨心态转好，信心有所恢复，总体判断7月钢铁流通市场需求景气减弱 兰格钢铁信息研究中心统计发布2014年6月钢铁流通业PMI总指数为47.8，环比下降0.4个百分点(见图1)，显示需求偏弱，钢铁流通市场活跃度不高。从各项分指数看，6月份钢铁流通业PMI调查的10项分指数9降1升。其中，企业销售量减少，下游订单较弱，钢贸企业采购意愿降低，但企业信心不减(见图2)，总体判断7月铁流通市场需求景气减弱。另据测算，7月份粗钢日产水平预计有所下降，供给压力将略有缓解，初步判断7月钢价或将触底。  
图1 LGSC-PMI总指数 图2 LGSC-PMI 10项分指数 = 钢铁市场活跃度不高。6月销售量指数为44.5%，较上月下降1.3个百分点，仍处收缩区间(见图3)，表明6月份钢贸企业销售量继续减少，钢铁流通市场活跃度不高。进入6月，随着气温的逐渐升高，钢铁下游需求转弱，钢材市场成交清淡。从区域看，六大区域销售量指数除西北地区有所回升外，其他地区均出现不同程度的下滑，且均在50%以下。 
图3 LGSC-PMI销售量指数 = 钢铁下游订单较弱。6月总订单指数44.2%，环比下降1.3个百分点(见图4)，表明钢铁下游需求偏弱。其中，国内订单指数44.2%，较上月下降1.3个百分点，表明6月钢贸企业来自国内用户的订单量进一步减少，下游用户需求较弱。出口订单指数48.3%，环比上升1.3个百分点，显示国外需求相对趋好。 
图4 LGSC-PMI总订单量指数 = 钢贸企业采购意愿降低。6月采购意愿指数48.0%，环比下降0.6个百分点(见图5)，显示钢贸企业采购意愿不强，采购需求减少。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数均在50%以下出现不同程度的下降，表明钢贸企业采购需求进一步缩减。从企业销售规模看，年销量50万吨以下的钢贸企业采购需求普遍减少。 
图5 LGSC-PMI采购意愿指数 = 钢贸企业信心有所恢复。6月走势判断指数47.4%，环比上升1.3个百分点(见图6)。其中，9%的企业看涨后市，该比重较上月上升3.6个百分点，显示钢贸企业对后市信心有所恢复；60.7%的企业看平后市；30.2%的企业看跌后市。从区域看，六大区域走势判断指数除西南、西北地区有所下降外，其余地区均出现不同程度的回升，表明多数钢贸企业对后市仍充满信心。 
图6 LGSC-PMI走势判断指数 = 钢材社会库存继续下降。6月库存指数45.2%，较上月下降0.8个百分点(见图7)。其中，库存下降的企业(占44.0%)较上月上升3.4个百分点，库存持平的企业(占50.7%)较上月下降0.1个百分点，库存增加的企业(占5.2%)较上月下降3.4个百分点。从区域看，六大区域钢贸企业库存指数除西南地区有所上升外，其他地区库存指数均继续小幅下降。 
图7 LGSC-PMI库存指数 从6月份钢铁流通业整体运行情况看，下游订单减少，终端需求偏弱，钢贸企业销售量减少，钢铁流通市场活跃度不高。从供给方面看，2014年6月上、中两旬中钢协预估重点钢铁企业粗钢平均日产量约为183.53万吨，较5月份重点钢铁企业粗钢平均日产量179.63万吨增加3.9万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，6月份粗钢产量预计在6900万吨左右，粗钢日产回升，供给压力将有所增加；但随着7月份高温天气的到来，钢厂普遍将进行减产检修，7月粗钢日产量预计有所下降，后期供给压力将略有缓解。从需求方面看，进入7月，钢铁行业将进入传统需求淡季，钢铁下游需求会进一步缩减。受下游订单较弱影响，钢贸企业采购意愿较低，7月钢铁市场需求景气减弱。从成本支撑方面看，受6月末钢铁原料铁矿石价格回升，钢坯价格企稳影响，钢铁成本支撑有所增强，钢价进一步下跌空间有限。从宏观政策面看，短期国内外经济形势保持稳定，不会出现明显利好或利空。综合上述情况来看，7月份，在钢铁下游需求景气减弱，供给压力略有缓解，钢铁成本支撑增强的情况下，总体判断7月钢价或将触底。 (兰格钢铁信息研究中心 周巍；联系电话：010-63959920-889；兰格钢铁流通业PMI与Wind资讯经济数据终端同步更新) |
