『概要:兰格钢铁信息研究中心统计发布2014年5月钢铁流通业PMI总指数为48.2,环比下降4.1个百分点,重回收缩区间,显示需求减弱,钢铁流通市场活跃度进一步下降。分指数显示,企业销售量减少,下游订单缩减,企业看跌心理加重,采购意愿减弱,总体判断6月铁流通市场需求景气趋弱。另据测算,6月粗钢日产水平预计有所上升,供给压力将进一步加大,初步判断6月钢价将小幅下滑。』 一、六月钢铁需求重回收缩区间需求景气趋弱 依据1:销售量减少 钢铁市场活跃度进一步下降 从市场活跃度来看,5月销售量指数为45.8%,较上月下降9.4个百分点,重回收缩区间(详见图1),表明5月份钢贸企业销售量减少,钢铁流通市场活跃度进一步下降。受下游需求放缓影响,钢材市场成交量减少。从区域看,六大区域销售量指数均出现明显下滑,且均降至50%以下。 图1 LGSC-PMI销售量指数变化 依据2:钢铁下游订单缩减 钢铁下游需求减弱 从市场终端需求看,5月总订单指数45.5%,环比下降9.1个百分点(详见图2),表明钢铁下游需求减弱。其中,国内订单指数45.5%,较上月下降9.1个百分点,表明5月钢贸企业来自国内用户的订单量有所减少,下游用户需求缩减。出口订单指数47.0%,环比下降3.1个百分点,显示国外需求减弱。 图2 LGSC-PMI总订单量指数 依据3:钢贸企业看跌心理加重 从市场心态看,5月走势判断指数46.1%,环比下降6.4个百分点(详见图3)。其中,36.9%的企业对后市看跌,该比重较上月增加24.7个百分点,显示钢贸企业看跌心理加重;57.7%的企业看平后市;5.4%的企业看涨后市。从区域看,六大区域走势判断指数除西南地区有所回升外,其余地区均出现明显下降,且六大区域走势判断指数均在50%以下,表明钢贸企业普遍看跌后市。 图3 LGSC-PMI走势判断指数 依据4:钢贸企业采购意愿降低 从钢贸企业采购需求看,5月采购意愿指数48.6%,环比下降2.3个百分点(详见图4),显示钢贸企业采购意愿减弱,采购需求缩减。从区域看,六大区域钢贸企业采购意愿指数除西南地区有所回升外,其他地区均出现明显下降,且六大区域采购意愿指数全部在50%以下,表明钢贸企业采购需求普遍缩减。从企业销售规模看,年销量100万吨以上的钢贸企业采购需求降幅相对较大。 图4 LGSC-PMI采购意愿指数 综合上述情况,从5月份钢铁流通业钢材需求方面看,钢铁下游订单缩减,企业销售量减少,钢贸企业看跌心理加重,采购意愿减弱;且随着6月气温的逐渐升高和梅雨季节的到来,钢铁行业也将进入传统需求淡季,钢铁下游需求会进一步缩减。总体判断6月钢铁流通市场需求景气趋弱。 二、六月钢价将小幅下滑 依据5:六月粗钢日产量预计有所上升 供给压力将进一步加大 从供给方面看,2014年5月上中两旬中钢协预估重点钢铁企业粗钢平均日产量约181.23万吨,较4月份重点钢铁企业粗钢平均日产量176.42万吨增加4.81万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算,5月粗钢产量预计在7050万吨左右,供给压力将有所增加;加之6月粗钢日产量预计有所上升(详见图5),后期供给压力将进一步加大。 图5 粗钢日产量变化 依据6:矿石港口库存屡创新高 矿价将进一步下滑 从钢铁成本支撑角度来看,截止5月23日,港口铁矿石库存达到1.15亿吨,较上月末增加200万吨,铁矿石港口库存屡创新高(详见图6),预计铁矿石价格将进一步下滑,钢铁成本支撑力度将进一步减弱。 图6 全国主要港口铁矿石库存变化 综合上述情况,6月份,在钢铁下游需求减弱,供给压力进一步加大,钢铁成本支撑力度进一步减弱的情况下,总体判断6月钢价将小幅下滑。 三、六月市场形势:长材需求将略好于板材 1、下游终端需求:长材略好于板材 5月份北京地区钢贸企业总订单指数47.1%,较上月下降6.0个百分点;天津地区钢贸企业总订单指数为43.4%,环比下降16.5个百分点(详见图7),长材、板材终端需求均有所缩减。因北京地区钢贸企业总订单指数高于天津地区,表明6月份钢贸企业下游终端需求状况长材将略好于板材。 图7 不同类型企业总订单量PMI变化 2、采购需求:长材好于板材 5月份北京地区钢贸企业采购意愿指数50.1%,较上月下降2.0个百分点;天津地区钢贸企业采购意愿指数为45.4%,较上月下降4.2个百分点(详见图8),长材、板材采购需求均有所减少。因北京地区钢贸企业采购意愿指数仍在50%以上,而天津地区采购意愿指数降至50%以下,意味着6月份钢贸企业采购需求状况长材采购需求将好于板材。 图8 不同类型企业采购意愿PMI变化 【指数调整说明:钢铁流通业采购经理调查是一项月度调查,因数据波动较大,在不改变原数据波动规律的前提下,运用数学模型对数据进行了调整,现发布的PMI总指数和各分类指数均为经模型调整后的数据。】 更多研究报告请查看兰格钢铁研究频道://www.lgmi.com/yanjiu/ |