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『 概要：兰格钢铁信息研究中心统计发布2014年2月钢铁流通业PMI总指数为49.6%，环比上升1.9个百分点，显示需求有所好转，钢铁流通市场活跃度上升。分指数显示，库存继续增加，下游订单好转，钢贸企业看涨心态加重，采购意愿增强，总体判断3月钢铁流通市场需求景气回升。另据测算，3月粗钢日产水平预计有所下降，供给压力减缓，初步判断3月钢价有望低位回升。』 一、三月钢价将低位回升 依据1：钢铁流通市场钢材需求景气回升 从行业需求景气方面看，2月钢铁流通业PMI总指数为49.6%，环比上升1.9个百分点，显示需求有所好转，但仍处收缩区间(详见图1)。进入3月，随着气温的回暖，建筑工地将陆续开工，钢铁市场需求将逐步释放，初步判断3月钢铁流通市场钢材需求景气回升。 
图1 LGSC-PMI总指数变化 依据2：订单增加 钢铁下游需求好转 从市场终端需求看，2月总订单指数44.2%，环比上升3.3个百分点(详见图2)，表明钢铁下游需求有所好转。其中，直供订单指数43.1%，较上月上升2.6个百分点，表明2月份钢贸企业来自国内终端用户的直接订单量增加，下游终端用户需求好转。出口订单指数44.1%，环比上升0.9个百分点，显示国外需求也有所增加。 
图2 LGSC-PMI总订单量指数 依据3：钢贸企业看涨心态加重 从市场心态看，2月走势判断指数53.3%，在扩张区间继续上升1.5个百分点(详见图3)，表明钢贸企业对后市看涨心态加重。其中，34.9%的企业看涨后市，该比重较上月大幅上升10.4个百分点；56.9%的企业看平后市；8.3%的企业看跌后市。从区域看，六大区域走势判断指数均在50%以上，表明钢贸企业普遍看涨后市。 
图3 LGSC-PMI走势判断指数 依据4：钢贸企业采购意愿增强 从钢贸企业采购需求看，2月采购意愿指数51.6%，环比上升2.8个百分点(详见图4)，显示钢贸企业采购意愿增强，采购需求明显增加。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数均明显增加，且全部升至50%以上。从企业销售规模看，年销量10-50万吨的钢贸企业采购需求增加明显。 
图4 LGSC-PMI采购意愿指数 依据5：三月粗钢日产量预计下降 供给压力减缓 从供给方面看，2014年2月上中旬中钢协预估全国粗钢平均日产量约201.63万吨，较1月粗钢平均日产预估量198.8万吨增加2.83万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，3月粗钢日产量将有所下降(详见图5)。近日河北省集中拆除省内高炉、转炉，压减炼铁、炼钢产能，这将进一步带动全国范围内压缩钢铁企业产能，控制钢铁产量快速增长。近期京津冀及周边地区出现重度雾霾，各地政府也采取了相应紧急措施限制排放。总体来看，短期粗钢产量将得到一定控制，供给压力将有所减缓。 
图5 粗钢日产量变化 综合上述情况，从2月份钢铁流通业整体运行情况看，下游订单好转，企业销售量增加，钢贸企业看涨心态加重，采购意愿增强，3月钢铁流通市场需求景气回升，但仍处收缩区间。而从供给方面看，3月粗钢日产量预计有所下降，将减缓供给压力。加之3月初将要召开的全国两会，将确定2014年经济发展的总体目标、要求和宏观经济政策，这或将加速启动中小城镇的建筑需求。故在供给压力有所减缓，下游需求逐步释放的情况下，初步判断3月钢价将低位回升。 二、三月市场形势：长材、板材需求均有所好转 1、下游终端需求：板材好于长材 2月份北京地区钢贸企业总订单指数42.8%，较上月上升1.9个百分点；天津地区钢贸企业总订单指数为44.6%，较上月上升4.1个百分点(详见图6)。因天津地区钢贸企业总订单指数高于北京地区，且北京地区以经营长材为主，天津地区以经营板材为主，故3月份钢贸企业下游终端需求状况板材略好于长材。 
图6 不同类型企业总订单量PMI变化 2、采购需求：长材好于板材 2月份北京地区钢贸企业采购意愿指数54.0%，较上月上升3.6个百分点；天津地区钢贸企业采购意愿指数为52.7%，较上月上升4.7个百分点(详见图7)。因北京地区钢贸企业采购意愿指数大于天津地区，意味着3月份钢贸企业采购需求状况长材将好于板材。 
图7 不同类型企业采购意愿PMI变化 【指数调整说明：钢铁流通业采购经理调查是一项月度调查，因数据波动较大，在不改变原数据波动规律的前提下，运用数学模型对数据进行了调整，现发布的PMI总指数和各分类指数均为经模型调整后的数据。】 更多研究报告请查看兰格钢铁研究频道：//www.lgmi.com/yanjiu/ |
