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【要点导读】 n 2014年2月份钢铁流通业PMI总指数49.6，环比上升1.9个百分点，显示需求有所好转 n 钢铁流通业PMI显示库存继续增加，下游订单好转，钢贸企业看涨心态加重，采购意愿增强，钢铁流通市场需求景气回升 兰格钢铁信息研究中心统计发布2014年2月钢铁流通业PMI总指数为49.6，环比上升1.9个百分点(见图1)，显示需求有所好转，钢铁流通市场活跃度上升。从各项分指数看，2月份钢铁流通业PMI调查的10项分指数9升1降。其中，库存继续增加，下游订单好转，钢贸企业看涨心态加重，采购意愿增强(见图2)，总体判断3月钢铁流通市场需求景气回升。另据测算，3月粗钢日产水平预计有所下降，供给压力减缓，初步判断3月钢价有望低位回升。 
图1 LGSC-PMI总指数 
图2 LGSC-PMI 10项分指数 l 钢铁市场活跃度上升。2月销售量指数为44.8%，较上月上升3.8个百分点(见图3)，表明2月钢贸企业销售量明显增加，钢铁流通市场活跃度上升。随着节后建筑工地陆续复工，下游终端需求逐渐启动，钢材市场成交有所增加。从区域看，六大区域销售量指数均出现不同程度的回升。 
图3 LGSC-PMI销售量指数 l 钢铁下游订单增加。2月总订单指数44.2%，环比上升3.3个百分点(见图4)，表明钢铁下游需求有所好转。其中，直供订单指数43.1%，较上月上升2.6个百分点，表明2月份钢贸企业来自国内终端用户的直接订单量增加，下游终端用户需求好转。出口订单指数44.1%，环比上升0.9个百分点，显示国外需求也有所增加。 
图4 LGSC-PMI总订单量指数 l 钢贸企业看涨心态加重。2月走势判断指数53.3%，在扩张区间继续上升1.5个百分点(见图5)，表明钢贸企业对后市看涨心态加重。其中，34.9%的企业看涨后市，该比重较上月大幅上升10.4个百分点；56.9%的企业看平后市；8.3%的企业看跌后市。从区域看，六大区域走势判断指数均在50%以上，表明钢贸企业普遍看涨后市。 
图5 LGSC-PMI走势判断指数 l 钢贸企业采购意愿增强。2月采购意愿指数51.6%，环比上升2.8个百分点(见图6)，显示钢贸企业采购意愿增强，采购需求明显增加。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数均明显增加，且全部升至50%以上。从企业销售规模看，年销量10-50万吨的钢贸企业采购需求增加明显。 
图6 LGSC-PMI采购意愿指数 l 钢材社会库存继续增加。2月库存指数52.4%，较上月上升2.8个百分点，升至50%以上(见图7)。其中，库存增加的企业(占33.1%)较上月上升9.7个百分点，库存持平的企业(占52.8%)较上月上升2.7个百分点。从区域看，六大区域钢贸企业库存指数均出现不同程度的回升，且均升至50%以上。从企业销售规模看，年销量10万吨以下的钢贸企业库存上升明显。 
图7 LGSC-PMI库存指数 从2月份钢铁流通业整体运行情况看，下游订单增加，终端需求有所好转，钢贸企业销售量增加，钢铁流通市场活跃度上升。从供给方面看，2014年2月上中旬中钢协预估全国粗钢平均日产量约201.63万吨，较1月粗钢平均日产预估量198.8万吨增加2.83万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，3月粗钢日产量将有所下降。近日河北省集中拆除省内高炉、转炉，压减炼铁、炼钢产能，这将进一步带动全国范围内压缩钢铁企业产能，控制钢铁产量快速增长。近期京津冀及周边地区出现重度雾霾，各地政府也采取了相应紧急措施限制排放。总体来看，短期粗钢产量将得到一定控制，供给压力将有所减缓。从需求方面看，进入3月，随着气温的回暖，建筑工地将陆续开工，钢铁市场需求将逐步释放。同时，钢贸企业也普遍看好后市，采购意愿增强，3月份钢铁流通市场需求景气将有所回升。而3月初将要召开的全国两会，将确定2014年经济发展的总体目标、要求和宏观经济政策，这或将加速启动中小城镇的建筑需求，从而带动3月钢价的低位回升。综合上述情况，3月份在下游需求逐步释放，供给压力有所减缓的情况下，3月钢价有望低位回升。(兰格钢铁信息研究中心周巍；联系电话：010-63959920-889；兰格钢铁流通业PMI与Wind资讯经济数据终端同步更新) |
