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『 概要：兰格钢铁信息研究中心统计发布2013年12月钢铁流通业PMI总指数为47.5，环比微降0.2个百分点，显示需求较弱，钢铁流通市场活跃度降低。分指数显示，库存增加，下游订单减少，但钢贸企业看涨心态仍浓，采购意愿不减，总体判断1月钢铁流通市场需求景气趋弱。考虑到1月临近春节，下游需求逐步减弱，钢贸商陆续离市，市场多处于有价无市状态，加之1月粗钢日产水平预估有所上升，初步判断1月钢价将震荡趋弱。』
一、一月钢价继续低位运行 依据1：钢铁流通市场钢材需求景气趋弱 从行业需求景气方面看，12月钢铁流通业PMI总指数为47.5%，环比下降0.2个百分点(详见图1)，显示12月钢铁市场活跃度下降，钢铁流通市场需求景气趋弱。1月份临近春节放假，下游基建工程、生产企业陆续放假，下游需求将逐步减弱，初步判断1月钢价将继续低位运行。 图1 LGSC-PMI总指数变化 
依据2：下游订单减少 终端需求较弱 从市场终端需求看，12月总订单指数43.7%，环比下降1.2个百分点(详见图2)，表明钢铁下游需求较弱。其中，直供订单指数43.7%，较上月下降1.1个百分点，表明12月份钢贸企业来自国内终端用户的直接订单量减少，下游终端用户需求转弱。出口订单指数48.5%，环比上升0.2个百分点，显示国外需求微增。 图2 LGSC-PMI总订单量指数 
依据3：一月粗钢日产量预计上升 供给压力将加大 从供给方面看，12月上、中两旬中钢协预估全国粗钢平均日产量约201.36万吨，较11月粗钢日产202.9万吨略有下降。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，12月粗钢产量预计在6300万吨左右，且据模型测算，1月粗钢日产水平预计有所上升(详见图3)，供给压力有所加大。 图3 粗钢日产量变化 
综合上述情况，12月钢铁流通业PMI总指数环比下降，下游订单减少，钢铁流通市场需求景气趋弱。加之1月粗钢日产水平预计有所上升，供给压力将所有加大，初步判断1月钢价将继续低位运行。 二、一月钢价或有震荡 依据4：钢贸企业采购意愿不减 从钢贸企业采购需求看，12月采购意愿指数47.1%，环比上升0.1个百分点(详见图4)，显示钢贸企业采购意愿不减，采购需求仍强。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数仅华北地区略有下降，其余地区采购意愿指数均出现不同程度的上升。从企业销售规模来看，年销量50万吨以下的钢贸企业采购需求有所增加。 图4 LGSC-PMI采购意愿指数 
依据5：钢贸企业看涨心态较强 从市场心态看，12月走势判断指数48.7%，环比上升2.0个百分点(详见图5)，表明钢贸企业对后市看涨心态较强。其中，9.3%的企业看涨后市，该比重较上月继续上升2.3个百分点；70.7%的企业看平后市；20%的企业看跌后市。从区域看，六大区域走势判断指数均出现明显上升。 图5 LGSC-PMI走势判断指数 
从宏观政策面看，刚刚闭幕的中央经济工作会议和中央城镇化工作会议，会议提出2014年经济工作要坚持稳中求进、改革创新，且强调我国经济运行仍存在下行压力，以及环保整治力度需增强等方面，明年钢铁行业供需不确定性较大。但钢贸商对中央经济工作会议上提出的2014年坚持稳中求进的经济总基调充满期待，预期2014年经济的“稳增长”实现钢材需求的“稳增长”，多数钢贸商看涨节后市场，采购需求不减。综合来看，后期在钢材需求减弱，供给压力有所加大的情况下，总体判断2014年1月钢价将震荡趋弱。 三、一月市场形势：板材需求好于长材 1、下游终端需求：板材趋好，长材减弱 12月份北京地区钢贸企业总订单指数42.5%，较上月下降4.3个百分点；天津地区钢贸企业总订单指数为43.9%，较上月上升0.1个百分点(详见图6)。因北京地区以经营长材为主，天津地区以经营板材为主，北京地区钢贸企业总订单指数下降，而天津地区钢贸企业总订单指数上升，表明1月份钢贸企业下游终端需求状况板材平稳趋好，而长材需求将明显减弱。 图6 不同类型企业总订单量PMI变化 
2、采购需求：板材采购需求增加，长材减少 12月份北京地区钢贸企业采购意愿指数45.2%，较上月下降2.6个百分点；而天津地区钢贸企业采购意愿指数为43.9%，较上月上升2.0个百分点(详见图7)。因天津地区钢贸企业采购意愿指数上升，而北京地区采购意愿指数下降，意味着1月份钢贸企业采购需求状况板材增加，长材减少。 图7 不同类型企业采购意愿PMI变化 
【指数调整说明：钢铁流通业采购经理调查是一项月度调查，因数据波动较大，在不改变原数据波动规律的前提下，运用数学模型对数据进行了调整，现发布的PMI总指数和各分类指数均为经模型调整后的数据。】 更多研究报告请查看兰格钢铁研究频道：//www.lgmi.com/yanjiu/ |
