兰格调查：12月钢铁流通业PMI微降至47.5 预计1月钢市震荡趋弱

【要点导读】

< 2013年12月份钢铁流通业PMI环比微降，钢铁流通市场活跃度降低

< 钢铁流通业PMI显示库存增加，下游订单减少，但钢贸企业看涨心态仍浓，采购意愿不减，钢铁流通市场需求景气趋弱

兰格钢铁信息研究中心统计发布2013年12月钢铁流通业PMI总指数为47.5，环比微降0.2个百分点，显示需求较弱，钢铁流通市场活跃度降低。从各分项指数看，12月份钢铁流通业PMI调查的10项分指数4升6降。其中，库存增加，下游订单减少，但钢贸企业看涨心态仍浓，采购意愿不减(详见表1)，总体判断1月钢铁流通市场需求景气趋弱。考虑到1月临近春节，下游需求逐步减弱，钢贸商陆续离市，市场多处于有价无市状态，加之1月粗钢日产水平预估有所上升，初步判断1月钢价将震荡趋弱。

= 钢铁市场活跃度降低。12月销售量指数为43.9%，较上月下降1.6个百分点，表明12月钢贸企业销售量下降，钢铁流通市场活跃度降低。从区域看，六大区域销售量指数除西南、西北地区有所上升外，其余地区销售量指数均出现不同程度下降。

= 下游订单减少。12月总订单指数43.7%，环比下降1.2个百分点，表明钢铁下游需求较弱。其中，直供订单指数43.7%，较上月下降1.1个百分点，表明12月份钢贸企业来自国内终端用户的直接订单量减少，下游终端用户需求转弱。出口订单指数48.5%，环比上升0.2个百分点，显示国外需求微增。

= 钢贸企业采购意愿不减。12月采购意愿指数47.1%，环比上升0.1个百分点，显示钢贸企业采购意愿不减，采购需求仍强。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数仅华北地区略有下降，其余地区采购意愿指数均出现不同程度的上升。从企业销售规模来看，年销量50万吨以下的钢贸企业采购需求有所增加。

= 钢贸企业看涨心态较强。12月走势判断指数48.7%，环比上升2.0个百分点，表明钢贸企业对后市看涨心态较强。其中，9.3%的企业看涨后市，该比重较上月继续上升2.3个百分点；70.7%的企业看平后市；20%的企业看跌后市。从区域看，六大区域走势判断指数均出现明显上升。

= 钢材社会库存增加。12月库存指数47.2%，较上月上升1.5个百分点，库存有所增加。其中，库存持平的企业(占52.9%)较上月上升2.4个百分点，库存增加的企业(占12.1%)较上月上升4.7个百分点。从区域看，六大区域钢贸企业库存指数均明显回升。

从12月份钢铁流通业整体运行情况看，钢材社会库存增加，钢贸企业下游订单减少，销售量下降，钢铁流通市场活跃度降低。从供给方面看，12月上、中两旬中钢协预估全国粗钢平均日产量约201.36万吨，较11月粗钢日产202.9万吨略有下降。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，12月粗钢产量预计在6300万吨左右，且据模型测算，1月粗钢日产水平预计有所上升，供给压力有所加大。从需求方面看，一方面，因临近春节放假，随着下游基建工程、生产企业陆续放假，下游需求将逐步减弱，钢铁流通市场需求景气趋弱；另一方面，钢贸商对中央经济工作会议上提出的2014年坚持稳中求进的经济总基调充满期待，预期2014年经济的“稳增长”实现钢材需求的“稳增长”，多数钢贸商看涨节后市场，采购需求不减。从宏观政策面看，刚刚闭幕的中央经济工作会议和中央城镇化工作会议，会议提出2014年经济工作要坚持稳中求进、改革创新，同时强调我国经济运行仍存在下行压力，以及环保整治力度需增强等方面。综合上述情况，认为明年钢铁行业供需不确定性较大，但考虑到目前临近春节休假，下游需求减弱以及钢贸商陆续离市，钢材市场交易将逐渐清淡，后期市场将处于有价无市状态，故初步判断2014年1月钢价将震荡趋弱。

(兰格钢铁信息研究中心 周巍， 转载请注明出处 ；联系电话：010-63959920-889；兰格钢铁流通业PMI与Wind资讯经济数据终端同步更新)

表1  钢铁流通业PMI分项指数(LGSC-PMI)

单位：%

^*采购意愿指数系参照计划采购量而产生。

表2  不同区域钢铁流通业PMI分项指数

^*采购意愿指数系参照计划采购量而产生。