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『 概要：兰格钢铁信息研究中心统计发布2013年11月钢铁流通业PMI总指数为47.7，收缩区间回升0.7个百分点，显示需求有所好转，钢铁流通市场活跃度上升。分指数显示，库存减少，下游订单增加，企业对后市信心回升，采购意愿增强，钢铁流通市场需求景气回升。考虑到12月临近年底，部分钢贸商将采取小规模冬储行为，加之12月粗钢日产水平预计有所下降，初步判断12月钢价将低位回升。』 一、十二月钢价将有所回升 依据1：钢铁流通市场钢材需求景气回升 从行业需求景气方面看，11月钢铁流通业PMI总指数为47.7%，收缩区间回升0.7个百分点(详见图1)，显示11月钢铁市场活跃度上升，钢铁流通市场需求景气回升，初步判断12月钢价将有所回升。 图1 LGSC-PMI总指数变化 
依据2：下游订单增加 终端需求有所好转 从市场终端需求看，11月总订单指数44.9%，环比上升0.7个百分点(详见图2)，表明钢铁下游需求有所增加。其中，直供订单指数44.8%，较上月微升0.1个百分点，表明11月份钢贸企业来自国内终端用户的直接订单量微增，下游终端用户需求略有好转。出口订单指数48.3%，较上月上升0.6个百分点，显示国外需求也有所增加。 图2 LGSC-PMI总订单量指数 
依据3：钢贸企业采购需求增加 从钢贸企业采购需求看，11月采购意愿指数47.0%，环比上升0.6个百分点(详见图3)，显示钢贸企业采购意愿增强，采购需求有所增加。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数除东北、中南地区略有下降外，其余地区采购意愿指数均出现不同程度的上升。从企业销售规模来看，年销量50-100万吨的钢贸企业采购需求增加最多。 图3 LGSC-PMI采购意愿指数 
依据4：钢贸企业对后市信心回升 从市场心态看，11月走势判断指数46.7%，环比上升0.5个百分点(详见图4)，表明钢贸企业对后市信心有所回升。其中，7%的企业看涨后市，该比重较上月上升0.2个百分点；59.4%的企业看平后市；33.6%的企业看跌后市。从区域看，六大区域走势判断指数除华北、中南地区微降外，其余地区走势判断指数均出现不同程度的上升。 图4 LGSC-PMI走势判断指数 
依据5：十二月粗钢日产量预计有所下降 供需矛盾稍有缓和 从供给方面看，11月上、中两旬中钢协预估全国粗钢平均日产量约213.8万吨，据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，11月粗钢日产水平有所上升，11月粗钢产量预计在6450万吨左右，且据模型初步测算12月粗钢日产水平将有所下降(详见图5)，供给压力将稍有缓解。 图5 粗钢日产量变化 
综合上述情况，11月钢铁流通业PMI总指数环比回升，钢铁流通市场需求景气趋升。下游订单增加，企业对后市信心回升，采购意愿增强。加之12月粗钢日产水平预计有所下降，故初步判断12月钢价将有所回升。 二、十二月钢价仍将低位 从宏观政策面看，十八届三中全会并没有出台让钢贸商兴奋的特大利好消息，其改革暂时也未涉及到具体行业，仅有的环保因素，短期也难以带来实质性改变。加之12月临近年底，钢贸企业受制于资金问题以及对后市需求预期不强的影响，今冬钢贸商冬储意愿不高，仅会存在小规模冬储行为。故综合判断12月钢价将低位回升。 三、十二月市场形势：长材需求略好于板材 1、下游终端需求：长材终端需求略好于板材 11月份北京地区钢贸企业总订单指数46.8%，较上月上升1.2个百分点；天津地区钢贸企业总订单指数为43.8%，较上月上升0.8个百分点(详见图6)。因北京地区以经营长材为主，天津地区以经营板材为主，北京地区钢贸企业总订单指数涨幅稍大于天津地区，表明12月份钢贸企业下游终端需求状况长材、板材均有所好转，且长材需求稍好于板材。 图6 不同类型企业总订单量PMI变化 
2、采购需求：长材采购需求好于板材 11月份北京地区钢贸企业采购意愿指数47.7%，较上月上升0.5个百分点；而天津地区钢贸企业采购意愿指数为41.9%，较上月下降1.3个百分点(详见图7)。因北京地区钢贸企业采购意愿指数上升，而天津地区采购意愿指数下降，意味着12月份钢贸企业采购需求状况长材好于板材。 图7 不同类型企业采购意愿PMI变化 
【指数调整说明：钢铁流通业采购经理调查是一项月度调查，因数据波动较大，在不改变原数据波动规律的前提下，运用数学模型对数据进行了调整，现发布的PMI总指数和各分类指数均为经模型调整后的数据。】 更多研究报告请查看兰格钢铁研究频道：//www.lgmi.com/yanjiu/ |
