兰格研究：八月份国际钢材市场有望维持涨势

7月份国际钢材市场逐渐走出盘整局面，在美国钢厂率先发动三轮提价推动北美钢价上涨的影响下，亚洲市场走出下跌局面转而上涨，而欧洲市场尽管需求依旧低迷，但是受国际钢材市场上涨的鼓舞，市场已经彻底摆脱下滑局面，部分钢厂试图上调价格，随着价格的上涨，市场的成交状况也开始变得活跃。整体看来，提价已经成为业内共识，也逐渐被市场所接受。展望8月份国际钢材市场，我们认为国际钢材市场有望维持涨势。

一、七月份国际钢市开始企稳回升

7月上旬，国际钢市开始呈现分化格局，但与前期相比，市场逐渐摆脱下跌格局，转而趋稳或者上涨，而进入中旬之后，市场后期整体趋涨的迹象越来越明显。在北美，钢厂对扁平材进行了三轮提价后，美国薄板市场连续数周停滞不前，在月底钢厂再度推出新一轮20-25美元(吨价，下同)的提价，旨在防止钢价回落。在欧洲，中旬过后钢厂陆续上调板卷价格20-30欧元，买家信心有所提振。意大利长材生产厂家Beltrame将对欧洲发货的所有小型材价格上调20欧元。亚洲市场，随着中国国内价格的回升，出口报价也不断高涨，中国热卷出口报价从6月底的500多美元开始上升，两个月来上涨约40美元。中国市场的上涨带动亚洲市场全面上涨(详见图1)。

图1 CRU 每周钢材价格指数走势

二、七月份全球区域市场运行特点及分析

1、欧洲市场企稳回升

7月份欧洲扁平材市场企稳回升，全面摆脱下滑局面。7月底，欧盟钢厂的热卷、冷板、镀锌板价格分别为578、697、677美元，比6月份分别回升1美元、2美元、2美元。进口价格也全面上涨，欧盟进口的热卷、冷板、镀锌板价格分别回升7美元、9美元、9美元(详见表1)。月初，随着近期国际钢市的改善，欧洲市场第三方板卷报价止跌，加之逐渐进入夏休，市场更加平静，钢厂拒绝进一步降价，欧洲板卷市场趋稳。而进入中旬之后，欧洲钢厂开始尝试性提价，但是需求依旧低迷，最先提价遭遇抵制，但后期随着国际钢市的逐渐走高，钢厂的提价预期逐渐得以落实。7月底，欧洲钢厂陆续上调板卷价格20-30欧元后，市场信心有所提振，板卷市场呈现涨势。7月底，安赛乐米塔尔9月份发货的热卷报价440-460欧元，当地市场主流报价随之由7月中旬的420-430欧元上涨至430-450欧元，低位成交居多；冷卷和热镀锌报价520-525欧元，与热卷相比涨幅较小。展望后市，9月底买家重返市场后钢价或随之略有走高，但市场普遍对今年全年的需求和钢价预期不高，上涨空间有限。

表1 7月份欧洲钢材价格表    单位：美元

7月份欧洲长材市场与扁平材市场止跌趋涨。7月中旬之前，欧洲长材市场开始止跌趋稳，7月下旬，钢厂的提价政策得以实现。7月底，尽管需求依旧低迷，但是在国际市场上涨鼓舞下，西班牙长材钢厂Celsa率先将型钢和小型材价格平均上调40美元，以缓解原料成本上涨的压力。随后意大利长材生产厂家毕达宁(Beltrame)将对欧洲发货的所有小型材价格上调20欧元，立即生效；而在意大利的内销价则上调30欧元，夏休后生效。不过，鉴于终端需求低迷，预计欧洲小型材市场走高的幅度有限。出口市场，南欧螺纹钢出口市场平静。螺纹钢主流出口报价上涨5-10欧元至445-450欧元(FOB)，钢厂因开工率低暂不急于接单，报价保持坚挺，而中东和北非买家在斋月期间询盘和出价很少。预计8月份南欧螺纹钢出口市场将维持价涨量跌的情况，斋月后或逐渐企稳。

2、北美市场持续上涨

7月份，美国市场延续了6月末的涨势。而在7月上旬，美国钢厂展开了第三轮的提价进一步提振市场，提价幅度为20美元。当地薄板价格在此轮提价推动下再次上涨，由于库存水平偏低、市场供应缩减，在第三轮提价推动下，美国薄板价格继续走高。此后，由于接单情况较好、交货期延长，钢厂开始考虑再一次上调薄板价格。由于持续提价，买家对提价非常抵制。但是由于美国服务中心库存已连续5周下降，钢厂订单情况较好，交货期有所延长，另国际市场回升导致进口报价与当地价差有所收窄，在这些利好下，美国钢厂的第四轮提价最终被市场所接受。7月份美国热卷、冷板、镀锌板出厂价分别上涨45美元、55美元、55美元，飙升至706美元、827美元、937美元(详见表2)。不过，由于近期钢价涨幅太大，买家对提价非常抵制，据说部分买家开始转向进口产品。预计未来1-2个月内美国薄板市场将保持坚挺，但进一步上涨空间有限。

表2  7月份北美钢材价格表    单位：美元

7月份，美国长材市场也开始上涨，但上涨空间较扁平材市场小的多。7月底，美国主流出厂价维持在620-640美元，少数以645美元成交。进口资源报价也小幅走高，土耳其资源主流报价维持在585-595美元(CFR)，少数报600美元(CFR)；墨西哥资源报610-615美元(CFR)。由于进口资源充沛，市场竞争激烈，当地钢价面临压力。7月份美国型钢市场平稳，中型H型钢出厂价维持在730-750美元，与5月份基本持平。贸易商表示，尽管需求和进口压力仍在，但因废钢价格平稳及国际市场改善，钢价获得一定支撑，6、7月份型钢市场未如往年下跌。由于预期下半年非住宅建筑项目增多，终端需求将随之改善，业内人士对下半年市场前景较为乐观。预计下半年随着采购活动趋于活跃，型钢价格将逐步上涨。展望后市，后期美国长型材市场将会稳中趋涨，但是上涨空间有限。

图2  北美钢价指数、美国ISM制造业指数对照走势图

3、亚洲市场保持坚挺

7月份，亚洲市场摆脱调整格局，转而上涨。其中中国国内钢材市场的上涨，带动了亚洲出口报价的不断上涨，从而带动整个亚洲市场呈现上涨格局。据兰格钢铁发布的中国国内钢价指数显示，7月份中国国内钢材价格指数比6月份上涨3.2%，回升至140.6点，其中长材和板材价格指数分别回升4.01%和2.0%，分别回升至156.7点和121.2点。中国钢材出口报价也不断上涨，7月底，中国热卷出口报价从6月底的500多美元开始上升，上涨约40美元。受中国市场转涨的推动，亚洲其他钢厂在7月份也陆续开始上调当月以及后期价格。在印度，7月下旬钢厂开始陆续对扁平材提价1000-1250卢比(17-21美元)。在韩国，因近期国际钢价呈回升趋势，铁矿石现货价格上涨及三季度集中进行设备检修等原因，凭借购买信心恢复，现代制铁决定将从8月开始，上调国内市场热轧价格3-4万韩元，从9月装船期开始的出口产品价上调30美元 (FOB570~580美元)。在日本，新日铁住金公司已经与丰田汽车就上半财年(4月-9月)汽车板合同价格达成一致，新合同价格较之前上涨10%，市场估计该涨幅相当于上涨1万日元(约100美元)，该涨幅也将成为日本其他钢厂与汽车公司和造船公司价格谈判的基准(详见表3)。

表3 7月份亚洲钢材价格    单位：美元

7月份亚洲长材市场也呈现上涨格局。东南亚地区各国公共基础设施建设走势活跃并需求坚挺，中东地区开斋节禁食日到来及美国景气进入长期上升趋势，日本政府出台扩大内需政策等原因，后期长材需求将呈坚挺上升趋势。7月底，韩国现代制铁拟上调8月份棒型材出口价格，韩国现代制铁宣布，将上调8月份H型钢出口价格，环比涨幅为20~30美元，按地区出口价维持在700~740美元(CFR)，提价方案正在推进当中。在日本，随着日本钢厂纷纷提价，日本螺纹钢市场看涨。东京制钢8月份所有长材实际出厂价上调3000日元(31美元)，共英制钢和岸和田制钢也提价相同幅度。由于终端需求和钢厂减产均为提价提供支持，预计后期日本建筑钢材市场稳中趋涨。展望后市，亚洲市场将会延续上涨的格局。

三、八月份国际钢市有望维持涨势

展望8月份，我们认为国际钢材市场有望维持7月的涨势，国际钢材市场有望在下半年走出底部的格局。首先在7月份，提价已经成为业内共识并被买方普遍接受。从上游原材料来看，随着钢价的上涨，上游铁矿石、废钢等原料价格将会随后跟涨，而原料价格的上涨，又将会为钢厂提价提供新的支撑。分区域市场来看，北美市场，是本轮上涨的领涨市场，而美国钢价的上涨有良好的经济转暖基础，美国供应管理协会(ISM)发布报告称，7月非制造业指数为56.0，预估为53.0，6月为52.2。该项数据表明，美国7月份非制造业继续保持扩张势头，且扩张势头超出预期，显示出经济复苏动能正在积蓄。不过钢厂的持续大幅上调钢价，也会引发进口资源的增加，因此后期美国钢材市场的上涨节奏会减缓，但整体上涨的势头不会改变。欧洲，经济依旧未能走出低迷格局，实际上今年欧洲钢材需求明显下降，但是受国际市场的影响，会在一定程度上提价，此外，随着夏休结束后市场重新变得活跃，贸易商补库需求将加大，也会为钢厂提价提供一定支撑，但整体上上涨空间不会太大。亚洲市场，尽管人们考虑带到诸如经济恢复状况并不显著、存在供应过剩等因素，对中国国内钢材市场上涨的持续性存在诸多争议，但是，可以预期本届中国政府主导稳健的经济增长政策将会逐步推进，后期中国经济将逐步进入回升阶段，这对钢材需求逐步形成支撑，此外，国际钢材市场的转好，将会吸引一部分出口资源，因此亚洲市场也将保持坚挺。综上所述，预计8月份国际钢材市场将会维持涨势。