原燃料价格整体下行,钢铁生产成本持续降低。4月国产铁精矿1082元/吨,比3月小幅下降;进口矿均价由3月的139.28美元/吨,下降至139.04美元/吨;焦碳由3月的1413元/吨,大幅度下降至1324元/吨(详见图3)。 钢铁生产成本正处在下降通道之中,铁矿石现货价格实际上已下降至前期的报告所估计的110-120美元/吨的合理区间,阶段性跌破这一区间的可能性也相当大。但是,在钢厂大规模减产,市场平衡恢复后,随着价格和产能利用率回升,铁矿石价格将重新回归。 维持前期判断,2013年内,铁矿石供需总体处在平衡状态,价格弹性高于钢材,新增铁矿石产能大规模释放或在三季度以后。铁矿石价格的合理中枢在110-120美元/吨左右。2014年以后,铁矿石供应面临大幅度的增长,铁矿石价格中枢或进一步下降,高溢价时代面临终结。 图3 兰格钢铁原燃料指数 |