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兰格钢铁信息研究中心 张琳 导语：4月份兰格生铁成本指数为118.5点，较3月份下跌9点，跌幅为7.1%(详见图1)。同期，兰格钢铁综合价格指数为144.2点，较3月份下跌3.1%。可见4月份成本与钢价同跌，且成本跌幅是钢价跌幅两倍之多；4月份钢厂盈利极少，多为亏损。 
图1 兰格生铁成本指数走势图
一、2013年4月成本和盈利分析 从图1兰格生铁成本指数走势图可以看出，4月份四周的成本指数先降后稳，在116.3~123.8区间震荡，整体较3月份下跌7.1%。 按钢厂30天左右的炉料库存周期，研究4月份炉料成本，有必要先分析一下3月份的铁矿石市场行情： 3月份，国产矿市场整体下跌，钢厂连续下调采购价格。月初，唐山、东北等地钢厂率先下调铁精粉采购价格，从而迫使当地市场价格呈现小幅下滑。月中，河北、北京、山东等地部分大型矿山企业也连续下调出厂价格，整体下调幅度在50-60元/吨。随着国产矿价格的不断走低，矿选厂商低价出货意愿也随之降至低点，临近月底，市场多以小幅波动调整为主。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至3月29日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格在840-860元/吨，较月初跌60元左右。 3月份，进口矿市场大幅下滑，市场资源仍处紧张状态。3月份，钢厂采购进口矿压价力度增大，进口矿期货市场价格在月中连续大幅下跌，价位跌至140美元/吨以下。临近月底，由于市场资源紧张状态不改，贸易商挺价力度较强，市场整体处于震荡调整状态。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至3月31日，61.5%澳粉外盘报价在135-137美元/吨，较月初跌14-15美元。 总体而言，国内钢材市场需求疲软，钢厂不断下调铁矿石采购价格以压缩生产成本，铁矿石价格在3月份不断走低，传导至4月份钢厂的成本表现为陡然下滑。 
图2 主要钢材品种(测算成本与市场价格比较)盈利水平 图2是兰格钢铁信息研究中心监测的各主要钢材品种的盈利能力曲线对比。从图2可以看出，4月份8大品种中，仅有冷卷和中厚板盈利，其余6个品种均显示亏损。4月份扭亏为盈的品种为中厚板。总体上8大品种在4月份的盈利水平较3月份有所提高。 分品种看，4月份4周各品种的平均利润如下： 冷卷盈316元，中厚板盈101元，热卷亏103元，带钢亏34元，三级螺纹钢亏172元，二级螺纹钢亏199元，线材亏366元，方坯亏312元。 二、2013年5月盈利展望 4月25日，中共中央政治局召开经济形势分析会议，这是2004年以来政治局首次召开集中关注经济问题的会议。会议指出宏观经济总体弱于预期，短周期再度面临下行压力并不是最令人担忧的，经济下行而风险趋于上升才是更值得警惕的。特别是近期国际上一股“做空中国”的力量不断增强，大大加剧了人们对中国经济形势持续恶化的担忧。因此，中央政治局会议中提到“稳住宏观”，其背后真实含义就是要“稳住增长、稳住政策、稳住风险和稳住预期”。 中国经济增长减速，但官方声明集中关注的是风险，关注经济增长的质量和盈利能力，没有提及“经济下行的压力”。这可能意味着排除了近期推出经济刺激计划的可能性。这一宏观动向，对于希望更多刺激到来的人，可能并不是什么好消息。 另外，中国官方4月制造业采购经理指数意外回落，新订单、库存等多项指数均下降，出口订单降至荣枯线50下方，显示制造业需求仍面临压力，与稍早公布的汇丰PMI初值一道证实中国经济复苏乏力。 一季度令人失望的经济数据和上述两机构公布的PMI数据的回落，再加上中钢协预估的4月中上旬全国日产粗钢仍处在211-212万吨水平，供给的高压和需求“蹒跚”释放，粗钢日均产量的不断飙升使得钢市压力倍增。钢贸商悲观情绪蔓延，去库存仍是钢铁行业的首要任务。 尽管五一小长假过后，国内建筑钢材市场价格出现小幅探涨。拉涨对下游形成一定带动，各地商家反映成交情况较之前几日明显转好，京津地区更是出现了较多的封库惜售现象，但过大的库存仍使得商家心态颇为担忧谨慎。未来用钢需求不乐观，积极因素稀少，暂没有复苏曙光。 总之，我们预计5月份成本继续回落，单吨钢材的盈利可能会提升，但钢材终端成交量是有限的，加上库存积压严重，5月份钢厂仍将惨淡经营，盈利微薄，部分企业继续亏损。(兰格钢铁信息研究中心 张琳 转载务必注明出处) |
