兰格钢铁信息研究中心统计发布2013年4月份钢铁流通业PMI为50.1,环比降6.4个百分点,显示需求回暖势头减弱,钢铁流通市场活跃度下降。分指数显示,订单明显减少,贷款环境仍无好转,企业看跌心理加重,采购意愿减弱,钢铁流通市场景气趋弱。加之5月粗钢产量仍将居高不下,在需求减弱,供给无明显减少的情况下,初步判断5月钢价将难有起色。 一、五月钢价上涨动力不足 依据1:钢铁流通业PMI 环比下降 钢铁流通市场景气趋弱 从行业景气方面看,4月钢铁流通业PMI(即销售量指数)为50.1,仍处荣枯线上,但环比下降6.4个百分点(见图1)。显示4月钢铁市场活跃度下降,钢铁流通市场景气趋弱。行业景气趋弱,表明企业效益下降,2011年钢铁行业销售利润率为2.42%,2012年销售利润率仅有0.04%。若宏观经济持续疲弱,钢材需求不振,或宏观政策面无明显利好,则5月钢价难有上涨。 图1 LGSC-PMI总指数变化 依据2:下游订单明显减少 终端需求放缓 从市场终端需求看,4月总订单指数49.4%,环比下降6.4个百分点,且降至荣枯线下(见图2),表明4月份钢贸企业新接订单量明显减少,后期市场终端需求放缓。其中,直供订单指数49.4%,较上月下降5.0个百分点,降至荣枯线下,表明4月份钢贸企业来自国内终端用户的直接订单量较上月明显减少,下游终端用户需求明显放缓。出口订单指数50.6%,较上月下降1.2个百分点,显示国外需求有所减弱。 图2 LGSC-PMI总订单量指数 依据3:钢贸企业看跌心理加重 从市场心态看,4月走势判断指数48.2%,环比下降6.7个百分点(见图3)。其中,29.3%的企业对后市看跌,较上月增加20.6个百分点;56.2%的企业看平后市;14.5%的企业看涨后市。从区域看,六大区域走势判断指数均出现明显下滑,显示钢贸企业对后市看跌心理加重。 图3 LGSC-PMI走势判断指数 依据4:钢贸企业采购意愿减弱 从钢贸企业采购需求看,4月采购意愿指数49.5%,环比下降3.1个百分点,降至荣枯线下(见图4),显示钢贸企业采购意愿减弱,采购需求减少。从区域看,六大区域钢贸企业采购意愿指数均有所下降,仅华东地区钢贸企业采购意愿指数仍在50%以上,采购需求相对较强。 图4 LGSC-PMI采购意愿指数 4月钢铁流通业PMI环比下降,钢铁流通市场景气趋弱,下游需求放缓,企业看跌心理加重,采购意愿减弱,初步判断五月钢价上涨动力不足。 二、五月钢市存有下行压力 依据5:供给压力不减 供需矛盾加剧 从供给方面看,4月前两旬钢协会员企业粗钢日均产量平均值为169.32万吨,预估全国粗钢日均产量约212万吨,粗略估算4月粗钢产量将达6360万吨,仍处高位,加之5月较4月天数多一天,预估5月钢材产品市场投放量必将高于上月(见图5),粗钢产量的居高不下,将使供需矛盾进一步加剧,对钢价产生向下的压力。 图5 粗钢月度产量变化 依据6:钢材成本继续走低 对钢价支撑力度进一步减弱 从成本方面看,4月采购成本指数42.3%,销售价格指数41.6%,较上月均下降3个百分点以上(见图6),钢材成本及销售价格均继续走低,显示钢铁流通业的产品购进成本呈下降趋势,对钢价支撑力度进一步减弱。从区域看,各区域采购成本和销售价格指数均在50%以下继续回落。 图6 LGSC-PMI销售价格指数、采购成本指数变化 依据7:钢贸企业贷款环境仍显困难 4月融资环境指数47.9%,较上月下降0.2个百分点(见图7)。显示钢贸企业融资环境继续变差,贷款环境仍显困难。从区域看,除西南地区融资环境指数在50%以上外,其余地区均在50%以下。近期上海银监局发布《关于做好2013年重点风险防范和转型发展工作的通知》中要求,钢贸风险管理和处置今年仍不能放松,各银行业金融机构要按照“有保有压、区别对待、缓释风险、坚守底线”的原则,加大贷款计提拨备和呆坏账核销力度,打击恶意逃废债行为,最大限度保护债权。银监会在4月24日发布的2012年报中指出,今年守住不发生系统性和区域性风险底线是首要任务,要严防平台贷款、房地产贷款、企业集群、产能过剩行业风险。 图7 LGSC-PMI融资环境指数变化 综合上述情况可以看出,钢铁流通业景气趋弱,行业效益下降,且需求不振,供给持续高位,使得供需矛盾进一步加剧;加之钢铁成本继续走低,对钢价支撑力度减弱,且钢贸企业资金仍显紧张,综合来看五月钢价上升动力不足,且存下行压力,故总体判断5月钢价将难有起色。 三、五月市场形势:长材采购需求将强于板材 1、下游终端需求:长材终端需求弱于板材 4月份北京地区钢贸企业总订单指数47.6%,较上月下降11.5个百分点;天津地区钢贸企业总订单指数为48.1%,较上月下降9.8个百分点(见图8)。因北京地区以经营长材为主,天津地区以经营板材为主,北京地区钢贸企业总订单指数低于天津地区,意味着5月份钢贸企业下游终端需求状况长材将弱于板材。 图8 不同类型企业总订单量PMI变化 2、采购需求:长材将强于板材 4月份北京地区钢贸企业采购意愿指数51.0%,较上月下降4.3个百分点,仍处扩张区间;而天津地区钢贸企业采购意愿指数为46.7%,较上月下降4.1个百分点(见图9)。因北京地区钢贸企业以经营长材为主,天津地区以经营板材为主,北京地区钢贸企业采购意愿指数高于天津地区,意味着5月份钢贸企业采购需求状况长材将强于板材。 图9 不同类型企业采购意愿PMI变化 【指数调整说明:钢铁流通业采购经理调查是一项月度调查,因数据波动较大,在不改变原数据波动规律的前提下,运用数学模型对数据进行了调整,现发布的PMI总指数和各分类指数均为经模型调整后的数据。】 |